Qualcomm Inc.:n (QCOM) osakekanta on pudonnut lähes 9% toistaiseksi vuonna 2018 - mutta mikä pahempaa, osakkeet ovat yli 15% alhaisemmat kuin tammikuun korkeimmillaan. Optio-oikeuksien kauppiaat vedotvat Qualcommin osakkeita noin 16% lokakuun puoliväliin mennessä, kun kertoimet kasvavat, että yritys ei pysty sulkemaan kauppaa NXP Semiconductors NV (NXPI) -yritykselle, kun taas yrityksen liiketoiminnan näkymät näyttävät synkiltä.
Yhtiön odotetaan raportoivan tulokset tänään kaupan päättymisen jälkeen. 25. heinäkuuta on myös päivä, jolloin sijoittajat oppivat Qualcommin ehdotetun NXP: n 44 miljardin dollarin kaupan kohtalon. Analyytikot odottavat Qualcommin tulojen laskevan lähes 15%, kun taas liikevaihdon odotetaan laskevan yli 2%.
Karhut vedot
Optiokauppiaat vetoavat siitä, että yrityksen liiketoiminnan näkymät eivät vain pahene, vaan että NXP-kauppa murenee eikä säästää Qualcommia. 20. lokakuuta päättyvän 50 dollarin panoksen aktiivisuus on lisääntynyt, ja avoin korko on noussut noin 18 000 avoimeen sopimukseen. Optioilla käydään kauppaa hintaan 0, 75 dollaria sopimusta kohden, jakelevien ostaja tarvitsisi osakekannan laskevan noin 16 prosenttia 49, 25 dollariin, jotta ero saadaan nykyisestä 58, 50 dollarin hinnasta, jos optioita pidetään voimassa.
Laskevat tulot
Jos Kiinan sääntelyviranomaiset eivät hyväksy Qualcommin ehdottamaa NXP: n hankintaa, Qualcomm jätetään omakseen. Analyytikot odottavat Qualcommin tuloksen laskevan 23% julkisen talouden 2018 aikana 3, 29 dollariin 4, 28 dollarista vuonna 2017. Liiketoiminnan näkymät näyttävät paranevan vuonna 2019, koska analyytikot näkevät tulojen nousevan 16% 3, 81 dollariin ja vielä 9% finanssipolitiikassa 2020 4, 16 dollaria osakkeelta, mutta ei edelleenkään palata vuoden 2017 tasolle. Yhtiö on usein puhunut osakkeiden hankkimisesta, jos NXP-kauppa epäonnistuu, mikä parantaa osakekohtaista tulosta.
Ei kasvua
Yrityksen liikevaihtonäkymät saattavat paremmin heijastaa sitä, kuinka synkkä asia voi saada Qualcommille, jos NXP-kauppa romahtaa. Liikevaihdon laskevan yli 5, 5% vuonna 2018. Huono uutinen on, että yrityksen odotetaan kasvavan liikevaihtonsa vain 3% vuonna 2019 ja pysyvän ennallaan vuonna 2020. Qualcommin tulot ovat laskeneet jyrkästi viime vuosina.
Ilman NXP: n valmistumista Qualcomm näyttää olevan vaikea löytää orgaanista kasvua nostaakseen osakkeita tulevina vuosina. Näyttää siltä, että kauppiaat vedonlyöntimarkkinat muuttuvat happamaksi Qualcommille tulevina kuukausina, kun todellisuus hinnoitellaan osakkeiksi.
