Kun osakemarkkinoiden suhtautuminen yhtäkkiä laskee, irtautumiset ovat väistämättä tungosta. Seurauksena on, että varovaisten sijoittajien tulee olla varovaisia omistaessaan osakkeita, jotka todennäköisesti joutuvat kovan myyntipaineen alaiseksi raskaasti käyvien rahastojen kautta. "Stressin aikana sijoittajien on keskityttävä siihen, kuka omistaa mitä osakkeita, mitkä rahastot todennäköisemmin" räjäyttävät "nimen ja vaikuttavat suorituskykyyn", kuten Jefferiesin osakestrategisti Steven DeSanctis varoitti huomautuksessaan mainituille asiakkaille. kirjoittanut CNBC.
"Tässä ajatellaan, että kun markkinat muuttuvat kivisiksi, kuka todennäköisesti puhdistaa nimet ja kuka todennäköisesti lisää positioita. Tämän tietäminen voi auttaa sijoittajia päättämään, ostaako vai myydäkö osake; myös vain ymmärtää, kuka omistaa omistamasi nimet on tulossa yhä tärkeämmäksi ", DeSanctis lisäsi. Seuraavassa taulukossa on lueteltu 10 osaketta, jotka Jefferiesin mukaan on erityisen alttiita hedge-rahastojen hoitajien massamyyntille, jolla on lyhyet sijoitusajat ja hiustenlähtöinen lähestymistapa kauppaan.
10 varastossa haavoittuvaa varastolle
(Painotukset korkean liikevaihdon hedge-rahastoissa)
- Amazon.com Inc. (AMZN), 1.8Facebook Inc. (FB), 0.9Red Hat Inc. (RHT), 0.7Boeing Co. (BA), 0.6Alphabet Inc. (GOOGL), 0.5Honeywell International Inc. (HON)., 0.5Visa Inc. (V), 0.5Netflix Inc. (NFLX), 0.5Bank of America Corp. (BAC), 0.4Adobe Systems Inc. (ADBE), 0.4
Merkitys sijoittajille
Jefferies löysi 100 suosituimman hedge-rahaston neljännesvuosittaisia SEC-lomakkeen 13F -hakemuksia löytääkseen tungosta kauppoja, jotka saattavat lakkautua nopeasti asettaen voimakkaan hintojen laskupaineen. Näiden tietojen avulla voidaan tunnistaa 25 rahastoa, jotka käyvät kauppaa useimmin, ja määrittää, mitkä osakkeet ovat eniten heidän omistuksessaan. Tekniset osakkeet hallitsevat yllä olevaa luetteloa, ja niiden osuus 7 kymmenestä on seurausta hedge-rahastojen raskaasta ostosta joulukuun 2018 pohjan aikana.
"Yhdysvaltojen talouskasvu on hidastunut jyrkästi joulukuun alusta. Myös S&P 500 -yritysten konsensuksen tulojen kasvuennusteita on leikattu", kuten Goldman Sachs huomauttaa äskettäin julkaistussa USA: n viikkokatsauksen raportissaan. Tällä hetkellä markkinat näyttävät kaventavan näitä negatiivisia suuntauksia, mutta ne saattavat lopulta vaikuttaa massakauppaan, jota Jefferies varoittaa.
Sillä välin sijoittajien, jotka vetoavat vauhtiin ja jahtaavat parhaiten suoriutuvia osakkeita odotettaessa, että ne jatkavat johtamistaan, on noudatettava omaa varovaisuutta, sanoo Irlannissa toimivan globaalin kvantitatiivisen ja eurooppalaisen osakestrategian sijoitushallinnassa toimivan Sarah McCarthy: n mukaan. yritys Bernstein, per Barron's. Hän toteaa, että korkean vauhdin varastot päättyivät vuodelle 2018 korkeammilla arvostuspalkkioilla verrattuna alhaisiin varastotarjouksiin kuin vuonna 2009, jolloin ne yhtäkkiä putosivat 53 prosenttia kuuden kuukauden aikana.
"Tekijä on erittäin herkkä", McCarthy varoitti Barronin lainaamassa raportissa. "Olemme erittäin varovaisia tekijälle altistumisen suhteen ja pidämme lyhyen aseman", hän lisäsi.
Katse eteenpäin
Spektrin toisessa päässä Jefferies tunnistaa myös varastot, jotka kuuluvat tutkimuksen otoksessa olevien 25 hedge-rahaston suurimpiin omistuksiin ja jotka ovat vähiten aktiivisia kauppiaita. Nämä osakkeet eivät teoriassa saisi olla vaarassa hedge-rahastojen joukkomyynnillä, ja tämän listan suosituimpia nimiä ovat Seattle Genetics Inc. (SGEN), Procter & Gamble Co. (PG), Incyte Corp. (INCY), CVR Energy Inc. (CVI) ja Microsoft Corp. (MSFT). Mielenkiintoista on, että sekä Amazon.com että Facebook, jotka ovat korkean vaihtuvuuden hedge-rahastojen suosikkeja, ovat myös kymmenen parhaan matalan vaihtuvuuden rahastojen hallussa.
