Mikä on esite?
Esite on arvopaperi- ja pörssikomissiolle (SEC) vaadittava ja arkistoima muodollinen asiakirja, joka sisältää yksityiskohdat yleisölle myytävästä sijoitustarjouksesta. Esite jätetään osake-, joukko- ja rahasto-osuuksia varten. Esitettä käytetään sijoittajien auttamiseksi tekemään tietoisempi sijoituspäätös.
esite
Avainsanat
- Esite on arvopaperi- ja pörssikomissiolle (SEC) vaadittava ja arkistoima muodollinen asiakirja, joka sisältää yksityiskohdat yleisölle myytävästä sijoitustarjouksesta. Yritysten, jotka haluavat tarjota osakkeita tai joukkovelkakirjalainoja myytäväksi yleisölle, on jätettävä esite osana rekisteröintiprosessia SEC: lle. Rahastoesite sisältää yksityiskohdat sen tavoitteista, sijoitusstrategioista, riskeistä, tuloksesta, jakeluperiaatteista, palkkioista, kuluista ja rahaston hallinnasta.
Kuinka esite toimii?
Yritysten, jotka haluavat tarjota osaketta tai joukkovelkakirjalainaa myytäväksi yleisölle, on jätettävä esite osana rekisteröintiprosessia SEC: lle. Yritysten on jätettävä alustava ja lopullinen esite. SEC: llä on kuitenkin erityiset ohjeet siitä, mitä eri arvopapereiden esitteessä luetellaan.
Alustava tarjousesite on ensimmäinen arvopapereiden liikkeeseenlaskijan tarjousasiakirja, joka sisältää suurimman osan liiketoiminnan ja tapahtuman yksityiskohdista. Alustava esite ei kuitenkaan sisällä liikkeeseen laskettavien osakkeiden lukumäärää tai hintatietoja. Tyypillisesti alustavaa tarjousesitettä käytetään arvioimaan kiinnostusta markkinoilla ehdotetun arvopaperin markkinoilla.
Lopullinen tarjousesite sisältää täydelliset tiedot yleisölle suunnatusta sijoitustarjouksesta. Lopullinen esite sisältää kaikki valmiit taustatiedot sekä liikkeeseen laskettavien osakkeiden tai todistusten lukumäärän ja tarjoushinnan.
Esite sisältää joitain seuraavista tiedoista:
- Lyhyt yhteenveto yrityksen taustasta ja taloudellisista tiedoistaYhteisön antavan yrityksen nimiOsakkeiden lukumääräSisäytettävien arvopapereiden tyyppiOn, onko tarjous julkinen vai yksityinenYhtiön päämiesten nimetSopimusta tekevien pankkien tai rahoitusyhtiöiden nimet
Jotkut yritykset saavat jättää lyhennetyn esitteen, joka on esite, mutta sisältää joitain samoja tietoja kuin lopullinen esite.
Esitteiden tyypit: Sijoitusrahastot
Sijoitusrahastojen tapauksessa rahastoesite sisältää yksityiskohdat sen tavoitteista, sijoitusstrategioista, riskeistä, tuloksesta, jakeluperiaatteista, palkkioista, kuluista ja rahaston hallinnasta. Koska sijoitusrahastojen perimät palkkiot vievät pois sijoittajien voitot, palkkiot on lueteltu taulukossa lähellä esitteen alkua.
Hintaan sisältyy ostoista, myynnistä ja rahastojen siirrosta. Muoto yksinkertaistaa eri sijoitusrahastojen kustannusten vertailua. Tyypillisesti kalliit rahastot perivät yli 1, 5 prosentin palkkiot, kun taas edulliset rahastot veloittavat yhden prosentin tai vähemmän.
Esimerkki esitteestä
PNC Financial jätti arvopaperikeskukseen esitteen esityksen vuonna 2019 pyytäen uutta liikkeeseenlaskua. Yleisölle tarjottava vanhempi vekseli on joukkovelkakirja tai velkakirja, joka maksaa tietyn tuoton eräpäivänä.
Tarkasteltaviksi vanhemmat joukkovelkakirjalainat ovat velkapapereita tai joukkovelkakirjalainoja, jotka ovat konkurssin yhteydessä etusijalla muihin vakuudettomiin lainoihin nähden. Vanhempien joukkovelkakirjalainat on maksettava ensin, jos omaisuutta on käytettävissä yrityksen selvitystilassa. Vanhemmalla velkakirjalainalla maksetaan alhaisempi kuponkikorko verrattuna ensisijaisiin vakuudettomiin joukkovelkakirjalainoihin, koska vanhemmalla velalla on korkeampi turvallisuustaso ja pienempi maksukyvyttömyysriski.
Alla on osa sisällysluettelon esitteestä, joka tarjoaa perustiedot tarjouksesta. Voimme nähdä seuraavat tiedot luettelossa:
- Tarjotut arvopaperit, jotka ovat vanhoja joukkovelkakirjalainoja, jotka maksavat 3, 50%. Lainojen maturiteettipäivä, joka on 23. tammikuuta 2024, liikkeeseenlaskupäivä, joka ei ole vielä määritettyKuinkaan korko maksetaan ja annettavat nimellisarvoTulon käyttö tai miten kerätyt rahat tulevat voidaan käyttää, mikä voi sisältää rahoitustoiminnot, velan maksamisen tai osakkeiden ostamisen takaisin
Esimerkki PNC: n rahastoesitteestä. Investopedia
Esitteen erityiset näkökohdat ja riskit
Toinen syy esitteen antamiseen on tiedottaa sijoittajille arvopapereihin tai rahastoihin sijoittamiseen liittyvistä riskeistä. Vaikka yritys saattaa kerätä pääomaa osake- tai joukkovelkakirjalainan liikkeeseen laskemisen kautta, sijoittajien tulisi tutkia yrityksen taloudellisia tietoja varmistaakseen, että yritys on taloudellisesti elinkelpoinen riittävän hyvin sitoumustensa täyttämiseksi.
Riskit paljastetaan tyypillisesti esitteen varhaisessa vaiheessa ja kuvataan yksityiskohtaisemmin myöhemmin. Lisäksi kuvataan yrityksen ikä, johtamiskokemus, johdon osallistuminen liiketoimintaan ja osakeannin pääoma. Esitetiedot suojaavat liikkeeseenlaskijaa myös väitteiltä, joiden mukaan asiaankuuluvia tietoja ei paljastunut kokonaan.
