Osakeindeksien ja niitä seuraavien indeksirahastojen käytöllä on etuja ja haittoja. Indeksi on kuvitteellinen arvopapereiden salkku, joka edustaa tiettyä osaa laajemmista markkinoista. Osakeindeksi voi tarjota tilastollisen mittauksen kyseisen salkun osakekursseista. Indeksi rakennetaan tyypillisesti johtavien talouden yritysten tai tietyllä talouden alalla toimivien yritysten osakkeilla.
Indeksit tulivat suosituiksi Dow Jones Industrial Average -tapahtumassa (DJIA), jonka Charles Dow loi vuonna 1896. DJIA oli toinen osakeindeksi, joka luotiin Dow Jones Transportation keskiarvon jälkeen. DJIA: sta tuli tärkeä työkalu suuremman talouden vahvuuden seuraamiseen. Sittemmin muut osakeindeksit ovat nousseet suosituksi, mukaan lukien S&P 500 ja NASDAQ Composite. On myös monia indeksejä, jotka seuraavat muita markkinoita, kuten joukkovelkakirjalainoja ja hyödykkeitä.
Monet halpaindeksirahastot seuraavat osakeindeksejä. Jotkut merkittävät sijoittajat, kuten Warren Buffett, ovat puolustaneet indeksirahastojen käyttöä keskimääräiselle sijoittajalle. Indeksirahastojen käyttöön liittyy kuitenkin merkittäviä kielteisiä vaikutuksia.
Hakemistojen edut
Osakeindeksit tarjoavat helpon tavan seurata talouden yleistä terveyttä. Yhden tilastollisen mittauksen avulla on helppo mitata talouden nykytilaa. Lisäksi indeksimuutosten ja hintojen historialliset tiedot voivat antaa sijoittajille ohjeita siitä, kuinka markkinat ovat reagoineet tiettyihin tilanteisiin aiemmin. Tämän avulla sijoittajat voivat tehdä parempia päätöksiä.
Indeksirahastojen edut
Indeksirahastoilla on myös useita etuja. Tärkein etu on, että koska ne vain seuraavat osakeindeksejä, niitä hallitaan passiivisesti. Näiden indeksirahastojen palkkiot ovat alhaiset, koska aktiivista hallintaa ei ole. Tämä voi säästää sijoittajille paljon rahaa elämänsä aikana, koska vähemmän sijoitusvoittoista kohdistuu palkkioihin ja kuluihin.
Akateemiset tutkimukset ovat osoittaneet, että indeksirahastot ylittävät aktiivisen hallinnoinnin rahastot ajan myötä. Jopa jatkuvasti markkinoita lyövä johtaja voi osoittaa heikentyvää suorituskykyä. Siksi monille sijoittajille on usein järkevää sisällyttää indeksirahastot osana salkkujaan.
Hakemistohaitat
Osakeindeksien laskemisessa on ongelmia, jotka voivat johtaa haitoihin. Esimerkiksi DJIA on hintapainotettu indeksi. Indeksi lasketaan laskemalla yhteen kaikkien indeksissä olevien 30 osakkeen hinnat. Tämä summa jaetaan sitten jakajalla. Jakajaa säädetään osakepoikkeamien, halkaisujen tai muiden markkinoiden muutosten perusteella.
Kannat, joilla on korkeammat hinnat, vaikuttavat enemmän indeksin liikkeisiin verrattuna halvempaan hintaan. Hintapainotettuna indeksinä ei oteta huomioon osaketeollisuuden suhteellista kokoa tai sen markkina-arvoa. Toinen DJIA: n kritiikki on, että se edustaa vain ohut viipaletta blue-chip-universumista, koska se sisältää vain 30 osaketta.
Toisaalta S&P 500 on markkinahintaan painotettu indeksi. Se lasketaan ottamalla kaikkien indeksin osakkeiden oikaistu markkina-arvo ja jakamalla se sitten jakajalla. Samoin kuin DJIA: ssa, jakoa säädetään osakkeiden jakautumiseen, jakautumiseen ja muihin markkinoiden muutoksiin. S&P 500: n haittana on, että indeksi on painotettu yrityksiin, joilla on suurempi pääoma. Applen ja ExxonMobilin osakekursseilla on paljon suurempi vaikutus indeksin tasoon kuin pienemmällä pääomalla olevalla yrityksellä. Indeksi ei tarjoa riittävää riskiä pienemmille yrityksille.
5 syytä välttää indeksirahastoja
Hakemistorahastojen haitat
Hakemistohakemusten käyttämisellä sijoituksiin on myös haittoja. Suuri haittapuoli on joustavuuden puute indeksirahastossa. Osakeindekseillä oli suurta volatiliteettia vuosina 2008 ja 2009. Indeksirahasto vain seurasi osakeindeksejä heikentyneeseen suuntaan. Hyvä aktiivinen johtaja on kuitenkin saattanut pystyä rajoittamaan heikentyvän volatiliteetin vaikutuksia suojaamalla salkkua tai siirtämällä positioita rahaksi. Lisäksi indeksirahastot voivat antaa parhaimmillaan vain keskimääräisiä tuloksia. Ei ole mitään mahdollisuutta ylittää markkinoita ja saavuttaa suuria voittoja. Indeksirahastojen käytöstä on vaihtoehtoinen hinta.
