Mitä pörssissä hoidetut rahastot ovat?
Pörssikaupalla hoidetut rahastot (ETMF) ovat tietyn tyyppisiä rahastoja, jotka Securities Exchange Commission (SEC) hyväksyi vuonna 2014. Ne ovat hybridi sijoitusrahastojen ja pörssiyhtiöiden välillä. Ne luotiin globaalille sijoitusyhtiölle Eaton Vancelle, ja ne tuotetaan nimellä NextShares NASDAQ: lla.
ETMF: ien ymmärtäminen
ETMF-sijoitusrahastot ovat keskipiste sijoitusrahastojen ja ETF-sijoitusrahastojen välillä, ja niissä yhdistyvät erityyppiset olemassa olevat rahastojen tyypit sekä tehokkuuden että salkun luottamuksellisuuden säilyttämiseksi. Niillä on monia samoja ominaisuuksia kuin sijoitusrahastoilla, mukaan lukien:
- Neljännesvuosittaisten omistusosuuksien julkistaminen päivittäisten omistusosuuksien sijasta luottamuksellisuuden säilyttämiseksiJoustavuus käydään kauppaa koko päivän ajan
ETMF-rahastot sisältävät myös monia elementtejä pörssissä käydyistä rahastoista, mukaan lukien:
- Verotustehokkuus, koska rahastot eivät kerää pääomavoittojaNAV-arvoiseen (NAV) perustuvaan kauppaan
Jokaisen kaupankäyntipäivän lopussa ETMF: t laskevat NAV-arvon, ottaen huomioon kaupan palkkiot tai alennukset. Tätä NAV-arvoa käytetään sitten takautuvana perustana kyseisen päivän kaupankäynnille. Kaupat tapahtuvat pääasiassa koko päivän välityspalvelun hinnalla, koska todellista hintaa ei määritetä ennen kuin markkinat sulkeutuvat päivälle.
Mitä pörssiyhtiöiden hallinnoimat rahastot tarkoittavat sijoittajille?
ETMF-rahastot tarjoavat sijoittajille ainutlaatuisen ja uudenlaisen mahdollisuuden. Kuten sijoitusrahastotkin, ETMF: ää hoidetaan aktiivisesti, mutta ne eivät aiheuta samoja riskejä kuin perinteiset aktiivisesti hoidetut ETF-rahastot. Koska ETMF: ää voidaan ostaa ja käydä kauppaa suoraan pörssin kautta, ne ovat myös kustannus- ja verotehokkaita sijoittajalle, koska ne eliminoivat välittäjiin liittyvät kustannukset ja palkkiot.
Pörssiyhtiöiden hallinnoimien rahastojen historia
Arvopaperimarkkinakomitea (SEC) hyväksyi Eaton Vancen NextShares -sivut vuoden 2014 lopulla. Sääntöjen ja määräysten takia ne aloittivat kaupankäynnin vasta vuoden 2016 alkupuolella. Pörssin, jolla ETMF: n kauppaa käydään, on täytettävä SEC-lomake 19b-4, mikä edellyttää Pörssi päivittää järjestelmäänsä voidakseen isännöidä päivittäistä kauppaa välityspalvelun hinnan perusteella. Tähän päivään mennessä seuraavat Eaton Vance ETMF: t käyvät kauppaa markkinoilla:
- Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC): Tämä oli ensimmäinen ETMF, joka aloitti kaupankäynnin markkinoilla.Eaton Vance Global Income Builder NextShares (EVGBC): Tämä ETMF sijoittaa pääasiassa kantaosakkeisiin, mutta myös tulovelvoitteisiin, ensisijaisiin osakkeisiin ja hybridivakuuksiin. Eaton Vance TABS 5–15-vuotiaiden kunnallisten joukkovelkakirjojen NextShares (EVLMC): Tämä ETMF sijoittaa houkuttelevasti arvopapereihin tutkimuksen perusteella.
Eaton Vance aikoo julkaista lisää NextShares-ohjelmia vuonna 2016, ja muut yritykset ovat sittemmin seuranneet esimerkkiä ja pyytäneet omia ETMF: ää. On kuitenkin epäselvää, milloin nämä rahastot hyväksytään, ja jos ne hyväksytään, milloin ne voivat aloittaa kaupankäynnin.
