Mikä on pesukauppa?
Pese myynti on liiketoimi, jossa sijoittaja pyrkii maksimoimaan veroetujensa myymällä menettävän vakuuden kalenterivuoden lopussa, jotta hän voi vaatia pääoman menetys veroihin kyseisenä vuonna. Sijoittajan aikomuksena on todennäköisesti ostaa arvopaperi uudelleen uuden vuoden alun jälkeen, mikäli mahdollista, jopa pienempi kuin missä ne myivät. Tällainen pesemyynti on menetelmä, jonka sijoittajat ovat historiallisesti katsoneet tunnustavansa verotukselliset menetykset rajoittamatta altistumistaan mahdollisuuksille, joita he kokevat tietyn arvopaperin omistamisessa. IRS käyttää pesemyyntisääntöä poistaakseen kannustimen mielivaltaisesti myydä ja hankkia sama arvopaperi kalenterivuoden lopulla.
Avainsanat
- Pesemyynti tapahtuu, kun sijoittaja myy tappiota arvopapereelta veroetujen vuoksi. IRS otti käyttöön pesemyyntisäännön estääkseen veronmaksajia väärinkäyttämästä pesumyyntiä. Sijoittajat, jotka myyvät ja sitten ostavat saman vakuuden 30 päivän kuluessa, eivät voi laskea pääomatappioita liiketoimi mahdollisia myyntivoittoja vastaan.
Kuinka pesemyynti toimii
Pese myynti tapahtuu, kun maan verolait sallivat verovähennykset tietyn verovuoden aikana hallussa olevista arvopapereista. Ilman tällaisia kannustimia pesumyyntiä ei tarvita. Jos tällaisia kannustimia kuitenkin on, pesemyynti johtaa väistämättä. Pesemyynnissä on kolme osaa.
Ensinnäkin, kun sijoittajat huomaavat menettävän asemansa verovuoden lopussa, he sulkevat kyseisen position vuoden lopulla tai lähellä sitä. Toiseksi, myynti antaa heille mahdollisuuden menettää tappiot, joita he voivat laillisesti vaatia veroilmoituksistaan vähentääkseen kyseisen vuoden tulojaan. Tällä tavoin maksaa pienempi määrä veroja. Kolmanneksi, uuden vuoden alkamisen jälkeen sijoittaja pyrkii ostamaan arvopaperiin aiemmin myymänsä hinnan tai sen alapuolella.
Pesemyyntisääntö
Tämän kannustimen väärinkäytösten estämiseksi Internal Revenue Service (IRS) otti käyttöön Yhdysvalloissa pesemyyntisäännön (Yhdistyneessä kuningaskunnassa käytäntö tunnetaan aamiaismaksuna ja Ison-Britannian verosääntöjen täytäntöönpano on samanlainen kuin pesemyyntisääntö). Tässä säännössä määrätään, että jos sijoittaja ostaa arvopaperin 30 päivän kuluessa sen myymisestä, kyseisestä myynnistä aiheutuvia tappioita ei voida laskea raportoituihin tuloihin. Tämä poistaa käytännössä kannustimen tehdä lyhytaikaista pesumyyntiä.
Oletetaan esimerkiksi, että sijoittajalla on 15 000 dollarin pääomatulot ABC-osakkeiden myynnistä. Hän kuuluu korkeimpaan veroluokkaan, joten hänen on maksettava hallitukselle 20 prosenttia myyntivoittoveroa eli 3 000 dollaria. Mutta sanotaan, että hän myy XYZ-vakuuden 7000 dollarin menetyksellä. Hänen nettovoitto verotuksessa on 15 000–7 000 dollaria = 8 000 dollaria, mikä tarkoittaa, että hänen on maksettava vain 1 600 dollaria myyntivoittoveroa. Huomaa, kuinka XYZ: n toteutunut tappio vähentää ABC: n voittoa ja siten sijoittajan verolaskua.
Jos sijoittaja kuitenkin ostaa takaisin XYZ-osakkeen tai XYZ: n kanssa samanlaisen osakkeen 30 päivän kuluessa myynnistä, edellä kuvattu liiketoimi lasketaan pesumyynniksi ja tappion ei voida kompensoida voittoja. Tarkemmin sanottuna pesumyyntiin sisältyy arvopapereiden myyminen tappiolla ja saman tai olennaisesti identtisen arvopaperi ostaminen takaisin 30 päivän kuluessa ennen myyntiä tai sen jälkeen.
Lisäksi IRS ei yleensä katso liikkeeseenlaskijan yrityksen joukkovelkakirjalainoja ja parempia osakkeita oleellisesti samoiksi kuin yhtiön kanta. Joissakin tilanteissa voi kuitenkin esiintyä tilanteita, joissa esimerkiksi edullista varastoa voidaan pitää olennaisesti samanlaisena kuin kanta. Näin olisi, jos haluttu osake voidaan muuntaa kantaosaksi ilman rajoituksia, sillä on samat äänioikeudet kuin kantaosakkeella ja kun kauppa tapahtuu muuntamissuhteen lähellä olevalla hinnalla.
Hyvä uutinen on, että kaikki pesemyynnissä tappiot eivät mene kokonaan. Tappio voidaan sen sijaan soveltaa viimeksi ostetun olennaisesti samanlaisen vakuuden kustannusperusteeseen. Tämä lisäys ei vain lisää ostettujen arvopapereiden kustannuspohjaa, vaan vähentää myös siitä johtuvien tulevien verotettavien voittojen kokoa. Siten sijoittaja saa silti luottoa näistä tappioista, mutta myöhemmin. Myös takaisinmyytävien arvopapereiden hallussapitoaika lisätään takaisin ostettujen arvopapereiden hallussapitoaikaan, mikä lisää sijoittajan mahdollisuuksia saada 15 prosentin veroaste pitkäaikaisesta myyntivoitosta.
