Mitä premium-säädettävä vaihtovelkakirjalainan turvallisuus tarkoittaa?
Ensiluokkainen säädettävä vaihtovelkakirjalaina (PEACS) on velkainstrumentti, joka yhdistää kuponkimaksulainan ja mahdollisuuden muuttaa joukkovelkakirjalaina kiinteään osaan asetettuun hintaan.
PEACSin ymmärtäminen
Ensisijaisesti säädettäviä muunnettavissa olevia arvopapereita (PEACS) kuvataan usein hybridivakuuksina, koska ne yhdistävät velan ja oman pääoman ominaisuudet muuntamalla kantaosakkeiksi määrättynä päivänä ennalta määrätyn suhteen perusteella. Hybridivakuudelliset arvopaperit maksavat yleensä tuottoprosentin, joka voi olla kiinteä tai muuttuva, tietyn ennalta määrätyn ajanjakson ajan. Ne sisältävät kuitenkin myös oman pääoman ehtoisen sijoituksen ominaispiirteet, mikä tarkoittaa myös riskiä lisääntynyttä.
Vaihtovelkakirjalainat tarjoavat tyypillisesti taatun koronmaksun tietyllä korolla, nimellisarvon kanssa, joka saavutetaan eräpäivänä. Toisin kuin tavallinen joukkovelkakirjalaina, vaihtovelkakirjalaina tarjoaa haltijalle mahdollisuuden muuttaa arvopapereita osakkeiksi, jos he niin tekevät.
Muun tyyppisiin hybridi-arvopapereihin sisältyy luontoissuorituksia vaihtavat vekselit, jotka antavat liikkeeseenlaskijayhtiölle mahdollisuuden maksaa korot koroista lisävelkoihin sijoittajalle.
Plussaa ja miinusta premium-säädettävän vaihtovelkakirjalainan (PEACS) kanssa
Jos vaihto-optiota ei käytetä, premium-säädettävä vaihtovelkakirjalaina (PEACS) toimisi edelleen kuin normaali kuponkikorkoinen joukkovelkakirjalaina ja antaisi sijoittajalle kertyneet korkotuotot eräpäivän ajan. Tämä voitto on yleensä pienempi kuin mitä sijoittajat kokevat tavanomaisella kuponkimaksulla, koska sijoittaja uhraa jonkin verran potentiaalista taattua voittoa vastineeksi mahdollisuudesta siirtyä osakepääoman rakenteeseen, jos hän päättää käyttää tätä vaihtoehtoa.
Vaihtokelpoiset arvopaperit, kuten PEACS, antavat sijoittajille mahdollisuuden hankkia velkainstrumentti, jolla on korko- ja pääomaoikeudet, uhraamatta mahdollisuutta osallistua yhtiön pääoman arvonkorotukseen. Kun yrityksellä menee hyvin, sijoittajat voivat muuttaa obligaatiot osakkeiksi, joilla on korkeampi arvo. Kun yritys on menestynyt, sijoittajat voivat säilyttää joukkovelkakirjalainan ja saada korkoja ja pääomamaksuja. Vaihtovelkakirjalainarahastot voivat tarjota monipuolisen sijoituksen vaihtovelkakirjalainoihin. Näiden rahastojen on tarkoitus tarjota suurin osa osakekannan ylösalaispotentiaalista rajoittaen negatiivista riskiä.
Koska PEACS: lle ja yleensä jossain määrin vaihtovelkakirjalainoille on ominaista ainutlaatuinen rakenne ja monimutkaisuus, sijoittajille on tärkeää kouluttaa itsensä näiden rahoitusvälineiden toiminnasta. Vähemmän kokeneiden sijoittajien tulisi kuulla rahoitusneuvojan panos ennen suurten sijoituspäätösten tekemistä, mukaan lukien ne, jotka koskevat vaihtovelkakirjalainoja.
