Leuthold-konsernin laajalti arvostettu johtava sijoitusstrategiatekijä Jim Paulsen ennustaa markkinoiden voimakasta nousua koko vuoden 2019, sisäpiiriläistä kohden. Hän suosittelee viittä ydinstrategiaa sijoittajille, jotka haluavat hyödyntää kilpailua, mukaan lukien materiaalien, energia- ja teollisuusvarastojen osto, koska he hyötyvät heikentyneestä dollarista, sekä rahoitusvarastot, kun Fedin kiristymisen odotetaan hidastuvan. Voidakseen jatkaa vahvan Yhdysvaltain talouden jatkumista, Paulsen korostaa pienten yhtiöiden osakkeita. Hän suosii myös kansainvälisiä osakkeita, jotka ovat hänen mielestään halvempia ja kasvaa nopeammin kuin Yhdysvaltain vastaavat osakkeet. Kalliiden FAANG-arvojen ulkopuolella sijoittaja näkee vähemmän suositut tekniset osakekannat, jotka ovat hyvissä asemissa parempaan menestykseen.
"Pienyritystyyppiset tech-osakkeet ovat vastanneet suurempien veljiensä suorituskykyä, monien kohtaamatta hankalia ja ratkaisemattomia kysymyksiä, jotka tällä hetkellä haastavat FAANG-ryhmän", sanoo Paulsen. Markkina-eläinlääkäri on optimistisempi kuin monet sen suhteen, jatketaanko viikon päivien härän ralli tämän viikon torstaihin saakka.
Paulsenin 5 härkämarkkinastrategiaa: mitä ostaa
- Rahoitusvarastot Kansainväliset osakkeetMateriaalit, energia- ja teollisuusvarastot Pienet liput pienemmät tekniset tiedot
Lähde: Paulsen; BI
'Taantumaa vältetään lähitulevaisuudessa'
Kun Wall Streetistä tuli pessimistisempi tulevaa taantumaa vastaan vuoden 2018 loppupuolella, Paulsen väitti äskettäin, että ”taantumaa vältetään ennakoitavissa olevassa tulevaisuudessa.” Toisin kuin monet hänen ikäisensä, Paulsen ei pidä tasoitustuottokäyrää merkitsevänä. lama. Lisäksi hän pitää yksityisiä taseita "huomattavasti terveinä" noin kymmenen vuoden kestäneen talouden palautumisen kannalta. Sijoittaja mainitsee Yhdysvaltain kotitalouksien vahvan nettovarallisuuden, joka on 60% enemmän kuin aikaisemmin kaikkien aikojen korkeimmalla tasolla, samoin kuin kotitalouksien velan vähenevän käytettävissä olevien tulojen suhteen.
Paulsen toteaa, että vaikka yritysten ja kuluttajien luottamus ovat juuri palauttaneet vanhan vakaumustasonsa, "luotonanto ja lainanotto eivät ole olleet liiallisia, kuluttajat eivät ole käyttäneet liikaa luottokorttejaan tai asettaneet asuntolainoja liian suureksi eikä he ole käyneet läpi säästöjään". Hänen mielestään terveellinen annos skeptisyyttä on hyvä markkinoille pitkällä aikavälillä. Vaikka ylikuumenemisolosuhteet ovatkin jäähtyneet huomattavasti, ”melkein varmistetaan”, että keskuspankki ei nosta korkoja lähitulevaisuudessa.
Paulsenin mukaan näiden positiivisten myötätuulien pitäisi auttaa nostamaan S&P 500 -indeksi arvoon 2 800–3 000, mikä vastaa 8%: n ja 16%: n nousua perjantai-aamusta.
Hyödyntämällä rallia
Paulsen arvioi, että rahoitusosuudet, jotka kärsivät viime vuonna pelkäämästä korkojen noususta, tasaisemmasta tuottokäyrästä, laajemmista luottoriskeistä ja laajemmista markkinoiden huolenaiheista, tekevät vahvan paluun näiden vastatuuleiden tauon jälkeen tai kääntävät kokonaan.
Sijoitetun teknologian osakkeiden osalta sijoittaja sanoo, että FAANGit ovat edelleen liian suosittuja, ja suosittelevat tekniikan ylipainoista salkkua, mutta keskittyvät pienempiin korkoihin. Paulsen ei ole ainoa markkinoiden tarkkailija, joka suosii pienempiä cap-tech-osakkeita. Aikaisemman Investopedia-tarinan mukaan analyytikot ja sijoittajat ovat nojaamassa nuorempiin teknologiayrityksiin, kuten Twilio Inc. (TWLO), Etsy Inc. (ETSY), Roku Inc. (ROKU) ja Square Inc. (SQ), jotka ovat kaikki ylittäneet jyrkästi markkinoilla vuonna 2019.
Paulsen tykkää yleensä pienistä korkoista, ennakoiden ”suurempaa nousevaa vipuvaikutusta uudelle optimismiajalle” sen jälkeen, kun ne olivat heikentyneet vuonna 2018.
Samaan aikaan heikentyneen Yhdysvaltain dollarin pitäisi nostaa raaka-aineiden hintoja ja parantaa Yhdysvaltain teollisuuden kilpailukykyä tekemällä materiaalien, energian ja teollisuuden aloista houkuttelevia vetoja.
Paulsenin mielestä kansainvälisillä kehittyneillä ja kehittyvillä osakemarkkinoilla on parempi suhteellinen arvo kuin kotimaisilla näytelmillä, mikä viittaa siihen, että ne ovat useimpien salkkujen aliomisteisia.
”Vaikka Yhdysvaltain talouskasvu saattaa hidastua, kasvu saattaa jo kiihtyä jälleen ulkomaille. Ja lopuksi heikko Yhdysvaltain dollari lisäisi ulkomaisten sijoitusten tuottoa ”, hän totesi.
Katse eteenpäin
On tärkeätä huomata, että jos Paulsenin optimistinen näkemys vuodelle 2019 katoaa, nämä varastot saattavat pudota voimakkaasti. Sijoittajien tulisi ylläpitää hyvin hajautettua salkkua suojautuakseen toiselta downdrafts-sarjasta uudelle vuodelle.
S&P 500 on laskenut noin 0, 2% perjantaina ja saavuttanut 3, 3% vuodenvaihteesta päätyttyä vuoden 2018 alempaan 6, 2%: iin, mikä on huonoin tulos vuosikymmenessä.
