Yhdistetyn sisäisen tuottoprosentin (pirr) määritelmä

Mikä on yhdistetty sisäinen tuottoprosentti (PIRR)?

Yhdistetty sisäinen tuottoprosentti (PIRR) on menetelmä, jolla lasketaan useasta projektista koostuvan salkun kokonaisinen sisäinen tuottoaste (IRR) yhdistämällä niiden yksittäiset kassavirrat. Tämän laskemiseksi sinun on tiedettävä saatujen kassavirtojen lisäksi myös näiden kassavirtojen ajoitus. Salkun kokonaisarvo (IRR) voidaan sitten laskea tästä kassavirrasta.

Yhdistetty sisäinen tuottoprosentti voidaan ilmaista kaavana:

$\begin{matrix} minä R R = N P V = Σ_{T = 1}^{T} \frac{C_{T}}{(1 + R)^{T}} - C_{0} = 0 \\ missä: \\ minä R R = sisäinen palautusaste \\ N P V = netto nykyarvo \\ C_{T} = aikoinaan odotettavissa olevat yhdistetyt rahavirrat T \end{matrix} \ aloita {kohdistettu} & IRR \ = \ NPV \ = \ \ summa ^ T_ {t = 1} frac {C_t} {(1 + r) ^ t} - \ C_0 \ = \ 0 \\ & \ textbf { missä:} \ & IRR \ = \ \ teksti {sisäinen tuottoprosentti} \ & NPV \ = \ \ teksti {nykyinen nettoarvo} \ & C_t \ = \ \ teksti {kerralla odotettavissa olevat kassavirrat} t \\ & r \ = \ \ text {riskitön tuottoaste} loppu {yhdenmukaistettu}$ IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt - C0 = 0 missä: IRR = sisäinen tuottoprosenttiNPV = nykyinen nettoarvoCt = ajanhetkellä t odotettavissa olevat yhdistetyt rahavirrat

Avainsanat

Yhdistetty IRR (PIRR) on menetelmä laskeakseen useiden samanaikaisten hankkeiden tuotot, joissa IRR lasketaan kaikkien kassavirtojen aggregoiduista kassavirroista. Yhdistetty IRR on tuottoprosentti, jolla diskontatut kassavirrat (kaikkien hankkeiden yhteenlaskettu nettoarvo) on nolla. Yhdistettyä IRR-käsitettä voidaan soveltaa esimerkiksi pääomasijoitusryhmään, jolla on useita rahastoja.

Yhdistetyn sisäisen tuottoprosentin ymmärtäminen

Sisäinen tuottoaste (IRR) on mittari, jota käytetään pääoman budjetoinnissa potentiaalisten sijoitusten kannattavuuden arvioimiseksi. Sisäinen tuottoprosentti on diskonttokorko, jonka avulla tietyn projektin kaikkien kassavirtojen nettoarvo (NPV) on nolla. IRR-laskelmat perustuvat samaan kaavaan kuin NPV. Yhdistetty IRR on tuottoprosentti, jolla kaikkien projektien diskontatut kassavirrat (nettoarvo nykyarvosta) ovat yhtä suuret kuin nolla.

Yhdistettyä sisäistä tuottoprosenttia (PIRR) voidaan käyttää etsittäessä useita hankkeita hoitavan yksikön tai rahastokannan kokonaistuottoprosenttia, joista kukin tuottaa oman tuoton. Yhdistettyä IRR-käsitettä voidaan soveltaa esimerkiksi pääomakonserniin, jolla on useita rahastoja. Yhdistetty IRR voi määrittää pääomasijoitusryhmän yleisen IRR: n, ja se soveltuu paremmin tähän tarkoitukseen kuin sanoa rahastojen keskimääräistä IRR: ää, joka ei ehkä anna tarkkaa kuvaa kokonaistuotannosta.

PIRR vs. IRR

IRR laskee tietyn projektin tai sijoituksen tuoton kyseiseen projektiin tai sijoitukseen liittyvien odotettavissa olevien rahavirtojen perusteella. Todellisuudessa yritys kuitenkin toteuttaa useita hankkeita samanaikaisesti, ja sen on selvitettävä, miten pääoma budjetoidaan keskenään. Tämä rinnakkaishankkeiden kysymys on erityisen yleinen pääoma- tai pääomasijoitusrahastoissa, jotka tarjoavat pääomaa useille kohdeyrityksille kerrallaan. Vaikka voit laskea erilliset IRR-arvot jokaiselle näistä hankkeista, yhdistetty IRR-maalaus antaa entistä yhtenäisemmän kuvan tapahtumasta ottaen huomioon kaikki projektit samanaikaisesti.

PIRR: n rajoitukset

Kuten IRR, PIRR voi olla harhaanjohtava, jos sitä käytetään eristettynä. Alkuperäisistä investointikustannuksista riippuen projektiryhmällä voi olla alhainen IRR, mutta korkea NPV, mikä tarkoittaa, että vaikka vauhti, jolla yritys näkee tuoton hankesalkusta, voi olla hidas, hankkeet saattavat myös lisätä paljon kokonaisarvosta yritykselle.

Toinen PIRR: lle ainutlaatuinen kysymys on, että koska kassavirrat yhdistetään erilaisista hankkeista, se saattaa peittää huonosti suorittavat projektit ja vaimentaa tuottoisien hankkeiden positiivisen vaikutuksen. Sekä yksittäinen että yhdistetty IRR tulisi suorittaa mahdollisten poikkeavuuksien tunnistamiseksi.

Sisällysluettelo: