Historiallinen 1985-luvun Plaza Accord, allekirjoitettu Plaza-hotellissa New Yorkissa, oli kasvua edistävä sopimus, jonka allekirjoittivat niin kutsutut G-5-maat: Länsi-Saksa, Ranska, Yhdysvallat, Japani ja Yhdistynyt kuningaskunta.. Tarkoituksena oli pakottaa Yhdysvallat devalvoimaan valuuttansa vaihtotaseen alijäämän johdosta lähestyvän arviolta 3 prosenttia BKT: stä sopimusten 6 kohdan mukaisesti. Vielä tärkeämpää on, että Euroopan maiden ja Japanin vaihtotaseen ylijäämät olivat valtavat, ja BKT: n kasvu oli negatiivinen, mikä uhkasi ulkomaankauppaa ja kotimaassaan tapahtuvaa BKT: n kasvua.
Protektionistiset toimenpiteet näiden voittojen varalta olivat odottamassa, etenkin Yhdysvalloissa. Kehitysmaat olivat velkaantuneita eivätkä pystyneet osallistumaan positiiviseen kauppaan tai positiiviseen kasvuun kotimaissaan, ja Yhdysvallat pakotettiin nykyisen epätasapainon vuoksi muuttamaan valuuttakurssijärjestelmäänsä ja edistämään kasvua ympäri maailmaa omalla kustannuksellaan. kansakunta. Plaza Accord oli kasvunsiirtopolitiikka Euroopalle ja Japanille, joka oli täysin vahingollista Yhdysvalloille.
Kaupankäynti osuu protektionistiseen seinään
Yhdysvaltojen BKT: n kasvu oli 3 prosenttia vuosina 1983 ja 1984, vaihtotaseen alijäämän ollessa arviolta 3–3, 5 prosenttia suhteessa BKT: hen, kun taas Euroopan maiden BKT: n kasvu oli negatiivista -0, 7 prosenttia, ja kaupan ylijäämät olivat valtavat. Sama asia tapahtui Japanissa. Kaupan alijäämät vaativat yleensä ulkomaista rahoitusta. 80-luvun alkupuolella - puolivälissä Yhdysvaltojen osalta Japani ja Länsi-Saksa ostivat Yhdysvaltojen joukkovelkakirjalainoja, seteleitä ja laskuja ylijäämästään nykyisen alijäämämme rahoittamiseksi omien talouksiensa kustannuksella. Oli vain ajan kysymys, ennen kuin protektionistinen politiikka pääsi tähän yhtälöön, mikä ei vain vahingoittaisi Yhdysvaltojen kasvua kotona, vaan pakottaisi kauppasodat, jotka suistisivat kaikkien maiden kaupan koko järjestelmän.
Tänä aikana inflaatio oli kaikkien maiden osalta alhaisin kuin se oli 20 vuodessa, ja Euroopan maat ja Japani olivat investoineet omaan talouteensa kasvun edistämiseksi. Matalalla inflaatiolla ja alhaisilla korkotasoilla velan takaisinmaksu tapahtuisi melko helposti. Ainoa näistä yhtälöistä puuttuva näkökohta oli valuuttakurssien oikaisu eikä nykyisen järjestelmän kunnostaminen.
Globaali yhteistyö
Joten maailma teki yhteistyötä ensimmäistä kertaa sopimalla valuuttakurssijärjestelmän arvostamisesta uudelleen kahden vuoden ajan kunkin maan keskuspankin välityksellä valuuttamarkkinoille. Tavoitehinnoista sovittiin. Yhdysvaltojen valuutta laski noin 50%, kun taas Länsi-Saksan, Ranskan, Yhdistyneen kuningaskunnan ja Japanin valuuttakurssit nousivat 50%. Japanin jeni syyskuussa 1985 nousi 242 USD / JPY: stä (jeni dollaria kohti) 153: seen vuonna 1986, mikä kaksinkertaistaa jenin arvon. Vuoteen 1988 mennessä USD / JPY-vaihtokurssi oli 120. Sama asia tapahtui Saksan Saksan markan, Ranskan frangin ja Ison-Britannian punnan kanssa. Nämä arvonkorotukset hyödyttäisivät luonnollisesti kehitysmaita, kuten Korea ja Thaimaa, sekä Brasilian kaltaisia johtavia Etelä-Amerikan maita, koska kauppa virtaisi jälleen.
Plaza Accordin historiallinen merkitys oli lukuisia ensimmäisiä. Se oli ensimmäinen kerta, kun keskuspankkiirit suostuivat interventioon valuuttamarkkinoilla, ensimmäinen kerta, kun maailma asetti tavoitekorot, ensimmäinen kerta talouksien globalisoitumiseen, ja jokainen maa suostui ensimmäistä kertaa mukauttamaan omia talouksiaan. Suvereniteetti vaihdettiin globalisaatioon.
Esimerkiksi Saksa suostui veronalennuksiin, Yhdistynyt kuningaskunta suostui vähentämään julkisia menojaan ja siirtämään varoja yksityiselle sektorille, kun taas Japani suostui avaamaan markkinansa kaupalle, vapauttamaan sisämarkkinansa ja hallitsemaan talouttaan todellisella jenin vaihtokurssilla.. Kaikki sopivat lisäävänsä työllisyyttä. Kasvun vauhdissa Yhdysvallat suostui vain devalvoimaan valuuttaansa. Plaza Accord -yhteistyön näkökohdat olivat ensisijaisia.
Valuuttaarvo - mitä se tarkoittaa?
Se mitä Plaza Accord tarkoitti Yhdysvalloille, oli devalvoitunut valuutta. Yhdysvaltojen valmistajista tulee jälleen kannattavia ulkomailla suotujen valuuttakurssien vuoksi, vientijärjestelmästä, joka tuli melko kannattavaksi. Korkea Yhdysvaltain dollari tarkoittaa, että amerikkalaiset tuottajat eivät voi kilpailla kotona halvan tuonnin kanssa, joka tulee Japanista ja Euroopan maista, koska tuonti on paljon halvempaa kuin mitä amerikkalaiset valmistajat voivat myydä kannattavuusjärjestelyjensä mukaisesti.
Aliarvostettu valuutta tarkoittaa, että samalle tuonnille hinnat nousevat Yhdysvalloissa epäsuotuisien valuuttakurssien vuoksi. Mitä korkea dollari tarkoittaa Yhdysvalloille, on alhainen inflaatio ja matala korkotaso, josta hyötyvät kuluttajat, koska heillä on tarpeeksi dollaria ylittämään huomattavasti tavaroista maksetut hinnat. Se mitä Yhdysvallat suostui, oli osan BKT: n siirtäminen Eurooppaan ja Japaniin, jotta kyseiset taloudet kasvaisivat uudelleen. Ja kaikki tämä toteutettiin ilman verokannustimia - vain valuuttakurssien mukauttamista. Nykyään ymmärretään niiden devalvaatioiden kovat vaikutukset talouteen.
Japani tuntee vaikutukset
Japanilaisten mielestä Plaza Accordin allekirjoittaminen oli pitkällä aikavälillä pahimpia. Halvemmat rahat japanilaisille tarkoittivat helpompaa rahan saatavuutta, kun Japanin keskuspankki hyväksyi halvat rahapolitiikat, kuten matalampi korko, luottojen laajennus ja offshore-yritykset muuttivat japanilaisia yrityksiä. Japanilaisista tulee myöhemmin maailman johtava velkojakansakunta. Mutta halvat rahapolitiikat tekisivät myöhemmin kotitalouksien hitaamman kulutusasteen, maan hinnan nousun ja vuosia myöhemmin purskahtavan omaisuuskuplan luomisen, joka johtaisi menetettyyn vuosikymmeneen.
Japanin toipuminen tänään kadonneesta vuosikymmenestä on edelleen erittäin kyseenalainen valuutan hinnan vuoksi. Tämä saattaa olla syy siihen, miksi valuuttahinnat kohdistavat nykyisin inflaation keinona mitata kasvupolitiikkaa kuin minkä tahansa mielivaltaisen tavoitteen tavoin, kuten Plaza Accordsissa asetettiin.
