Mikä on pysyvä pääoman ajoneuvo?
Pysyvä pääomaväline (PCV) on sijoituskokonaisuus, joka on luotu hallitsemaan pysyvää pääomaa tai rajattomasti käytettävissä olevaa pääomaa. Esimerkiksi lahjoituksella olisi tyypillisesti rajoittamaton aikahorisontti.
Avainsanat
- pysyvä pääomaväline (PCV) on luotu ylläpitämään investointeja rajattomassa ajassa.Koska pysyvän pääoman jatkuvaa luonnetta ei ole, sillä ei pyritä nostamaan pääomaansa milloin tahansa.Joustoimet, kumppanuudet, yritykset ja tietyt tyyppiset luottamustoimet ovat esimerkkejä tilanteista, jotka voivat luoda PCV: n.
Pysyvien pääoma-ajoneuvojen (PCV) ymmärtäminen
Pysyvää pääomalaitetta (PCV) käytetään yleensä pääoman kasvun palveluun ihanteellisella korolla pitkällä aikavälillä, joten se on vähemmän huolissaan rahoitustuotteen lyhytaikaisesta suorituskyvystä. PCV: t tunnetaan ikivihreäinä rakenteina, joissa ikivihreä on määritelty "aina luotettavaksi".
PCV: t voivat olla kumppanuuksien, rahastojen tai yhtiöiden muodossa, joiden odotusten mukaan vastuut ulottuvat monille vuosille tulevaisuuteen. PCV: t voivat olla julkisesti noteerattuja tai yksityisesti pidettäviä. Pysyviin pääomarakenteisiin sisältyy osakepääomayhtiöt, julkisesti pörssissä käyvät kommandiittiyhtiöt; kiinteistösijoitusrahastot (REIT), yritykset, jotka omistavat, rahoittavat tai käyttävät tuloja tuottavaa kiinteistöä ja jotka mallinnetaan sijoitusrahastojen perusteella; tuotto cos, yritykset on rakennettu siten, että käyttöomaisuus tuottaa tasaista kassavirtaa pitkäaikaisten sopimusten kautta; suljetut rahastot, eräänlainen sijoitusrahasto; intervallirahastot, eräänlainen suljettu rahasto, joka ei käy kauppaa jälkimarkkinoilla; julkisen omaisuudenhoitoyhtiöt; ja vaihtuvat rahastot, kuten eläkevakuutukset ja henkivakuutukset.
Pysyvä pääoma
Pysyvien pääomasijoitusten käsite on suhteellisen uusi, ja sen sanotaan usein olevan inspiroinut Berkshire Hathawayn, Warren Buffettin erittäin menestyvän, pitkäaikaisen sijoitusvälineen.
Financial Times kertoi vuonna 2015, että pääomasijoitusrahastojen ja hedge-rahastojen hallinnoijat pitävät pysyvää pääomaa vaihtoehtoisten sijoitusten ”pyhänä graalina” ja harkitsevat pysyviä pääomavälineitä tarjoamaan ratkaisun vaihtoehtoisten omaisuudenhoitajien pitkäaikaiselle turhautumiselle: osake markkinoiden kieltäytyminen arvostamasta liiketoimintaansa yhtä hyvin kuin perinteiset rahastoyhtiöt. ”Artikkelissa selitetään, että julkiset markkinasijoittajat ovat aiemmin ilmaisseet vaihtoehtoisten omaisuudenhoitajien palkkiotulojen epävakauden, mikä edellyttää sijoittajien lunastavan rahansa ja luottaa suoritusmaksuista, jotka voivat olla hyvin vaihtelevia.
Reaalimaailman esimerkkejä pysyvistä pääoman ajoneuvoista
Ellington Financial on esimerkki pysyvästä pääomavälineestä. Yhtiö on erikoistunut asuntolainavakuudellisiin arvopapereihin ja omistaa osan asuntolainan myöntäjästä.
Fortress Investment Group, globaali sijoituspalveluyritys, jonka pääkonttori sijaitsee New Yorkissa, hallinnoi viittä pysyvää pääomalaitetta: New Residential Investment Group, Fortress Transportation & Infrastructure, New Senior Investment Group, New Media Investment Group ja Eurocastle Investment Limited.
Muita pysyvän pääoman asiantuntijoita ovat General Atlantic, pääomasijoitusyhtiö, joka Bloombergin mukaan on kerännyt 13 miljardia dollaria viimeisen viiden vuoden aikana. General Atlantic keskittyy pitkän elinkaaren strategioihin, joihin sisältyy pysyviä pääomarahastoja.
