Nimellisarvo vs. markkina-arvo: yleiskatsaus
Nimellisarvoa kutsutaan myös nimellisarvoksi, ja se on sen kirjaimellinen merkitys. Rahoitusinstrumentin liikkeeseenlaskija antaa sille nimellisarvon. Kun osake- ja joukkovelkakirjalainan osakkeet painettiin paperille, niiden nimellisarvo painettiin osakkeiden sivuille.
Markkina-arvo on kuitenkin todellinen hinta, jonka rahoitusväline on arvoinen milloin tahansa osakemarkkinoilla käydylle kaupalle. Markkina-arvo vaihtelee jatkuvasti markkinoiden ylä- ja alamäessä, kun sijoittajat ostavat ja myyvät osakkeita.
Keskimääräiselle sijoittajalle joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on melko merkityksellinen, kun taas osakkeen nimellisarvo on anakronismi.
Avainsanat
- Joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on dollarimäärä, joka se on arvoinen, kun se saavuttaa maturiteetin. Ennen eräpäivää joukkovelkakirjalaina voi myydä enemmän tai vähemmän kuin nimellisarvo jälkimarkkinoilla, koska sen maksama tuotto tulee enemmän tai vähemmän houkuttelevaksi ostajille. Kuka tahansa, joka omistaa kyseisen joukkovelkakirjalainan eräpäivänä, saa nimellisarvon, ei enää ei vähiten. Osakesijoittajalle tärkeintä on markkina-arvo.
Nimellisarvo
Kun yritys tai hallitus laskee liikkeeseen joukkovelkakirjalainan, sen nimellisarvo edustaa rahasummaa, jonka joukkovelkakirjalaina on arvoinen maturiteettipäivänä.
Jos esimerkiksi ostetaan joukkovelkakirjalaina, jonka nimellisarvo on 100 dollaria tulevaisuudessa, eräpäivä on yksi vuosi, joukkovelkakirjalainanhaltijalla on oikeus kerätä 100 dollaria liikkeeseenlaskijalta kyseisen vuoden lopussa - korkojen lisäksi, jotka joukkovelkakirjalaina maksaa tuotti tuloksena.
Suurin osa yksittäisistä sijoittajista ostaa joukkovelkakirjalainoja, koska ne edustavat turvasatama-sijoitusta. Tuotto maksetaan säännöllisissä erissä, mikä tuottaa tuloja, kunnes joukkovelkakirjalaina erääntyy. Sitten sijoittaja saa takaisin alkuperäisen sijoituksen. Toisin sanoen he aikovat pitää kiinni sidoksesta, kunnes se erääntyy.
Miksi joukkovelkakirjalainan hinnat vaihtelevat
Joukkovelkakirjalainan voi ostaa enemmän tai vähemmän kuin sen nimellisarvo riippuen vallitsevasta markkinoiden näkemyksestä arvopapereista. Joukkovelkakirjalainan omistajalle maksetaan nimellisarvo saavuttaessaan eräpäivän riippumatta siitä, onko ostohinta. Siten joukkovelkakirjalaina, jonka nimellisarvo on 100 dollaria ja joka ostetaan jälkimarkkinoilta 80 dollarilla, tuottaa 25%: n tuoton eräpäivänä.
Koska osakkeiden nimellisarvo on usein lähellä nollaa, markkina-arvo on melkein aina korkeampi kuin nimellisarvo. Sen sijaan, että haluavat ostaa osakkeita alle nimellisarvon, sijoittajat ansaitsevat rahaa osakekannan muuttuvasta arvosta ajan kuluessa perustuen yrityksen tulokseen ja sijoittajien näkemyksiin.
Markkina-arvo
Osakemarkkinoilla on merkitys markkina-arvolla.
Suurimmalle osalle osakkeista annetaan nimellisarvo niiden luovutushetkellä. Nykyaikana annettu nimellisarvo on minimaalinen määrä, kuten yksi penniä. Tämä välttää mahdollisen juridisen vastuun, jos osake laskee alle nimellisarvon. Jotkut osakkeet lasketaan liikkeelle ilman nimellisarvoa valtion lakien mukaan.
Osakemarkkinat määrittävät osakekannan todellisen arvon, ja se muuttuu jatkuvasti, kun osakkeita ostetaan ja myydään koko kaupankäyntipäivän ajan.
Markkina-arvo joukkovelkakirjoissa
Joukkovelkakirjalainojen markkinoilla on merkitystä vain, jos obligaatioilla käydään kauppaa jälkimarkkinoilla. Ennen eräpäivää joukkovelkakirjalainan markkina-arvo vaihtelee jälkimarkkinoilla, koska joukkovelkakirjojen kauppiaat jahtaavat liikkeeseenlaskuja, jotka tarjoavat paremman tuoton. Kun joukkovelkakirjalaina saavuttaa eräpäivän, sen markkina-arvo on kuitenkin sama kuin nimellisarvo.
Sekä joukkovelkakirjojen että osakkeiden markkina-arvo määräytyy sijoittajien osto- ja myyntitoiminnan perusteella avoimilla markkinoilla.
Nimellisarvo, markkina-arvo ja osakepääoma
Osakepääomaa kutsutaan usein yrityksen kirjanpitoarvoksi. Yhtiön oma pääoma kirjataan taseeseen, ja arvot osoittavat osakkeen nimellisarvon.
Osakepääoma lasketaan yksinkertaisesti yrityksen kokonaisvaroista vähennettynä sen kokonaisvelkoilla. Toinen laskelma on yhtiön hallussa olevien tai hallussa olevien osakkeiden arvo ja ansiot, joita yhtiö pitää hallussaan vähennettynä omilla osakkeilla. Omaan pääomaan sisältyy maksettu pääoma, pidätetty arvo, kantaosakkeiden nimellisarvo ja etuoikeutettujen osakkeiden nimellisarvo. Siksi oma pääoma ei kuvaa tarkasti yhtiön markkina-arvoa, ja se on vähemmän tärkeä omaa pääomaa laskettaessa.
Yhtiön taseeseen ilmoitettu omaisuuserien kokonaisarvo heijastaa vain omaisuuserien hankintamenoa tapahtumahetkellä. Nämä varat eivät heijasta niiden nykyisiä käypiä markkina-arvoja (FMV). Kantaosakkeen arvon laskemiseksi kerrotaan yhtiön liikkeelle laskemien osakkeiden lukumäärä osakkeen nimellisarvolla.
Samoin etuoikeutettujen osakkeiden arvo lasketaan kertomalla liikkeeseen laskettujen etuoikeutettujen osakkeiden lukumäärä osakkeen nimellisarvolla. Siksi nimellisarvo on tärkeämpi yhtiön osakepääoman laskennassa.
Esimerkki Applen nimellisarvosta vs. markkina-arvo
Esimerkiksi vuoden 2018 lopussa Apple Inc.:n (AAPL) taseen loppusumma oli 365, 73 miljardia dollaria ja 258, 58 miljardia dollaria kaikista veloista. Yhtiön tuottama osakepääoma oli 107, 15 miljardia dollaria. Sen nimellisarvo oli vain 40, 2 miljardia dollaria.
