Mikä on ylimääräinen vakuuttaminen?
Ylivakuuttaminen (OC) on vakuuden tarjoaminen, joka on enemmän kuin tarpeeksi kattamaan mahdolliset tappiot maksukyvyttömyystapauksissa.
Esimerkiksi lainaa hakeva yrityksen omistaja voisi tarjota kiinteistöjä tai laitteita, joiden arvo on 10% tai 20% enemmän kuin lainattu summa. Samasta syystä joukkovelkakirjalainoja liikkeelle laskevat yritykset voivat käyttää ylimääräisiä vakuuksia.
Avainsanat
- Lainanottaja voi käyttää ylimääräisiä vakuuksia saadakseen parempia lainaehtoja. Omaisuusvakuudellisten arvopapereiden liikkeeseenlaskija voi käyttää ylimääräisiä vakuuksia vähentääkseen potentiaalisille sijoittajille aiheutuvaa riskiä. Kummassakin tapauksessa ylimääräiset vakuudet voivat parantaa lainanottaja tai velan liikkeeseenlaskija.
Rahoituspalvelualalla ylimääräisiä vakuuksia käytetään korvaamaan tuotteiden, kuten asuntolainavakuudellisten arvopapereiden, riski. Tällöin arvopapereihin lisätään lisävarantoa, jotta voidaan vähentää pääomatappioita, jotka johtuvat arvopapereihin pakattujen yksittäisten lainojen laiminlyönneistä.
Joka tapauksessa ylimääräisen vakuuden tarkoituksena on nostaa lainanottajan tai arvopapereiden liikkeeseenlaskijan luottoluokitusta tai luottoprofiilia vähentämällä sijoittajalle aiheutuvaa riskiä.
Ylivakuuttamisen ymmärtäminen
Arvopaperistaminen on käytäntö muuntaa omaisuuserät, kuten lainat, sijoituksiksi tai arvopapereiksi. Tavallisia pankkilainoja, kuten asuntolainoja, myyvät pankit, jotka myöntävät ne rahoituslaitoksille, jotka sitten paketoivat ne jälleenmyyntiksi arvopaperistettuina sijoituksina.
Joka tapauksessa nämä eivät ole likvidejä varoja, vaan korkoa tuottavia velkoja. Rahoitusterminologiassa ne ovat omaisuusvakuudellisia arvopapereita (ABS). Melkein minkä tahansa tyyppiset velat voidaan arvopaperistaa esimerkiksi asunto- tai liikekiinnityksiä, opiskelijalainoja, autolainoja ja luottokorttiluottoja.
Luoton parantaminen
Keskeinen askel tuotteiden arvopaperistamisessa on sopivan luottotason parantamisen määrittäminen. Tämä tarkoittaa riskien vähentämistä strukturoitujen rahoitustuotteiden luottotiedon parantamiseksi. Korkeampi luottoprofiili johtaa korkeampaan luottoluokitukseen, mikä on avain arvopapereihin hankittujen omaisuuserien ostajien löytämiseen.
Minkä tahansa arvopaperistetun tuotteen sijoittajilla on riski laiminlyödä kohde-etuuksia. Luottojen parantamista voidaan ajatella taloudellisena tyynynä, joka antaa arvopapereille mahdollisuuden kattaa tappiot lainojen laiminlyönneistä.
10% - 20%
Luottoprofiilin parantamiseksi tarvittavan ylimääräisen vakuuden määrän nyrkkisääntö.
Ylivakuus on yksi tekniikka, jota voidaan käyttää luoton parantamiseen. Liikkeeseenlaskija antaa tällöin lainan omaisuudella tai vakuuksilla, joiden arvo ylittää lainan. Tämä rajoittaa luotonantajan luottoriskiä ja parantaa lainalle annettua luottoluokitusta.
Sääntö peukalo
Ylivakuus saavutetaan, kun poolissa olevien varojen arvo on suurempi kuin omaisuusvakuuden (ABS) arvo. Joten vaikka osa taustalla olevien lainojen maksuista myöhästyisi tai menisi maksukyvyttömyyteen, omaisuusvakuudellisen pääoman korko ja korko voidaan kuitenkin suorittaa ylimääräisestä vakuudesta.
Nyrkkisääntönä omaisuuserän muodostama arvo on usein 10 - 20% suurempi kuin liikkeeseen lasketun arvopaperin hinta. Esimerkiksi asuntolainavakuudellisen vakuuden pääoma voi olla 100 miljoonaa dollaria, kun taas liikkeeseenlaskun taustalla olevien kiinnitysten pääoma voi olla 120 miljoonaa dollaria.
Varoitus
On huomattava, että monet omaisuusvakuudellisissa arvopapereissa väitettiin olevan ylivakuutettu vuoden 2008 finanssikriisin aikana. Vakuudeksi käytetyn omaisuuden arvo oli itse asiassa paljon alhaisempi kuin esitetty, tai lainanottajan maksukyvyttömyysriskit olivat paljon odotettua suurempia tai molemmat. Se johti suoraan vuonna 2008 alkaneeseen subprime-kriisiin.
