Suuri kysymys, mutta siihen ei ole helppo vastata, koska pro forma -tilot ovat luonnostaan erilaisia eri yrityksissä. Ei ole olemassa yleismaailmallisia ohjeita, joita yritysten on noudatettava raportoitaessa pro forma -tuottoja, minkä vuoksi ero pro forma: n ja yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden (GAAP) avulla raportoitujen tulosten välillä on erittäin, erittäin tärkeä.
GAAP noudattaa tiukkoja ohjeita, joita yritysten on noudatettava ilmoittaessaan tuloja, mutta pro forma -lukuja pidetään paremmin "hypoteettisina", jotka lasketaan tietyn yrityksen kokemien tapahtumien tai olosuhteiden arvioidun relevanssin mukaan. Periaatteessa yritykset käyttävät omaa harkintaansa pro forma -tuottojen laskemisessa, mukaan lukien tai pois kohteet sen mukaan, mikä heidän mielestään edustaa tarkasti yrityksen todellista tulosta.
Pro forma -luvuista usein jätettävät erät sisältävät seuraavat: poistot, liikearvo, poistot, uudelleenjärjestely- ja sulautumiskulut, korot ja verot, osakepohjaiset työntekijöiden palkkiot, tytäryhtiöiden tappiot ja kertaluonteiset kulut. Muiden kuin käteisvarojen, kuten poistojen, poissulkemisen lähtökohtana on, että nämä eivät ole todellisia kuluja eivätkä siis edusta yrityksen todellista ansaintapotentiaalia. Esimerkiksi poistot eivät ole erä, josta maksetaan osana kassavirtaa. Mutta GAAP: n mukaan poistoa pidetään kuluna, koska se edustaa omaisuuserän arvon menetystä.
Omenat ja appelsiinit
Kertaluonteiset käteiskulut jätetään usein pro forma -tyyppisen ulkopuolelle, koska ne eivät ole säännöllinen osa toimintaa, ja siksi niitä pidetään merkityksettömänä tekijänä yhtiön ydintoimintojen suorittamisessa. GAAP: n mukaan kertaluonteiset kulut sisällytetään kuitenkin tuloslaskelmiin, koska vaikka ne eivät olekaan osa toimintaa, kertaluonteiset kulut ovat silti rahasumma, joka poistui yrityksestä ja siten vähentää tuloja.
Älykkään sijoittajan on oltava hyvin tietoinen yrityksen aikomuksista laskiessaan tai vapauttaessaan pro forma -tuottoja. Yritykset voivat käyttää pro forma -lukuja keinona vähentää iskua, jos todelliset GAAP-tulot ovat alle arvioita. Tästä syystä sijoittajien on tutkittava pro forma -tuottojen lisäksi myös GAAP-tuottoja. Ja älä koskaan erehtynyt pro forma for GAAP -sovellukseen!
Vaikka pro forma -tuottoja raportoiva yritys ei tee mitään vilpillistä tai epärehellistä (koska se ilmoittaa tarkalleen, mikä on ja mitä ei sisälly), sijoittajien on erittäin tärkeää tietää ja arvioida myös sitä, mikä meni yrityksen pro forma -laskelmaan. verrata pro forma -lukua GAAP-lukuun. Usein yrityksillä voi olla positiivinen pro forma -tulos, kun taas GAAP-tulos on negatiivinen. Kun analysoidaan yritystä, sijoittajan on päätettävä, mikä luku on parempi osoitus suorituskyvystä.
Viimeinen varoitus pro forma -lukuja analysoitaessa: Koska yritysten määritelmät pro forma -muodoista vaihtelevat, sinun on oltava erittäin varovainen vertaamalla pro forma -lukuja eri yritysten välillä. Jos et tiedä miten yritykset määrittelevät pro forma -lukunsa, saatat verrata tahattomasti omenoita appelsiineihin.
