Mikä on suora vaihtoehto?
Suora vaihtoehto on vaihtoehto, joka ostetaan tai myydään erikseen. Optio ei ole osa hajautettua kauppaa tai muun tyyppistä optiostrategiaa, jossa ostetaan useita erilaisia optioita. Suora optio voi viitata mihin tahansa perusoptioon, joka on ostettu yhdestä arvopaperista. Suorat vaihtoehdot sisältävät puhelut ja puheluita.
Avainsanat
- Suora optio on sellainen, joka ostetaan erikseen ja ei kuulu usean osuuden optiokauppaan. Suorat optiot sisältävät puhelun tai myyntihinnan oston. Suorat optiot ovat optioiden kaupankäynnin perusmuoto, mutta itse optiokaupat ovat yleensä varattuja. edistyneille sijoittajille.
Suoran vaihtoehdon ymmärtäminen
Suorat optiot ovat alkeellisinta optiokauppaa.
Suorat optiot käyvät kauppaa pörssissä, joka on samanlainen kuin arvopaperivarat, kuten osakkeet. Yhdysvalloissa on lukuisia pörssejä, joissa luetellaan kaikki sijoittajien suorat vaihtoehdot. Siten optiomarkkinat näkevät aktiivisuuden sekä institutionaalisten että yksityisten sijoittajien keskuudessa.
Institutionaaliset sijoittajat voivat käyttää optioita suojaamaan portfolionsa riskiasemaa. Hallinnoidut rahastot voivat käyttää optioita sijoitustavoitteensa keskipisteenä. Monet nousevat ja nousevat strategiat luottavat myös vaihtoehtojen käyttöön.
Vähittäissijoittajat voivat käyttää optioita edistyneenä strategiana tai halvempana vaihtoehtona suhteessa sijoittamiseen suoraan kohde-etuuteen. Optiokauppaan pääsy on yleensä monimutkaisempaa ja vaatii lisävälityslupia. Useimmat välitysympäristöt vaativat marginaalitilin ja vähintään 2000 dollarin talletuksen kaupankäyntioptioihin.
Sekä institutionaaliset että yksityiset sijoittajat, jotka käyttävät suoraa vaihtoehtoa, keskittyvät yleensä joko puheluihin tai ostoihin. Puheluista ja ostoista tehdään tyypillisesti 100 osuuden erä. Tämä tarkoittaa, että yksi optio hallitsee 100 osaketta osakekannasta. Optio-palkkiot noteerataan osakekohtaisesti; 0, 50 dollarin optio maksaa 50 dollaria ostaa (0, 50 dollaria x 100 osaketta).
Suorat soittamis- ja myyntioptiot
Suora vaihtoehto on joko puhelu tai myynti. Kauppias ostaa yhden tai toisen, ei molemmat, suuntavedona siitä, mihin kohde-etuus menee, tai suojaamaan toista vaihtoehtoista positiota. Useampien kuin yhden optio-oikeuksien ottaminen samaan kauppaan ei ole suoraa optiokauppaa.
Optiotarjoukset antavat ostajalle oikeuden ostaa vakuus tietyllä merkintähinnalla. Amerikkalaisella optiolla ostaja voi käyttää optiota milloin tahansa viimeiseen voimassaolopäivään saakka. Ostohinta on hinta, jolla ostaja voi ottaa haltuunsa kohde-etuuden, ja käyttäminen hyödyntää tätä mahdollisuutta. Vastineeksi tästä oikeudesta optio-ostaja maksaa palkkion optiomyyjälle. Optio-myyjä saa pitää palkkion, mutta on velvollinen antamaan puheluostajalle kohde-etuuden merkintähintaan, jos ostaja käyttää optiotaan.
Myyntioptiot antavat ostajalle oikeuden myydä kohde-etuuden arvo tietyllä merkintähinnalla. Vastineeksi tästä oikeudesta myyntioption ostaja maksaa palkkion optiomyyjälle. Optio-oikeuksien myyjä saa pitää palkkion, mutta on velvollinen ostamaan kohde-etuutena myyntioptiolta merkintähinnan, jos ostaja käyttää optiotaan.
Osto- ja myyntioptioilla on viimeinen voimassaolopäivä. Amerikkalaisia optioita voidaan käyttää milloin tahansa voimassaoloaikaan saakka, kun taas eurooppalaisia optioita voidaan käyttää vasta voimassaolon päättyessä.
Levitteet ja eksoottiset vaihtoehdot
Levitys- ja eksoottiset optiot sisältävät edistyneemmän optiojärjestelmän käytön, eikä niitä pidetä suoria optioita. Hajautusstrategioihin sisältyy kahden tai useamman optiosopimuksen käyttö yksikkökaupassa. Eksoottiset optiostrategiat voidaan rakentaa monin tavoin. Eksoottisiin optioihin voi kuulua arvopapereiden koriin perustuva sopimus, jolla on useita erilaisia optio-ehtoja.
Oikean maailman esimerkki suorasta vaihtoehdosta
Oletetaan, että sijoittaja on nouseva Apple Inc.: ssä (AAPL) ja uskoo osakekurssin nousevan seuraavien kuukausien aikana. Jos sijoittaja haluaa ostaa suoran option, hän ostaisi osto-option. Osto-optio antaa puhelun ostajalle oikeuden ostaa Apple tiettyyn hintaan.
Oletetaan, että osake on tällä hetkellä kaupassa 183, 20 dollaria 22. toukokuuta. Sijoittaja uskoo, että elokuuhun mennessä osake voisi käydä kauppaa 195 dollarin pohjoispuolella.
Tarkastellessaan käytettävissä olevia puheluvaihtoehtoja elinkeinonharjoittajan on valittava, miten he haluavat edetä.
Soita optioketju Apple Inc.: lle (AAPL). Yahoo! Finance
He voisivat ostaa vaihtoehdon, joka on jo rahassa. He voisivat esimerkiksi ostaa elokuun 170 dollarin ostohinnan 19, 20 dollaria (kysy hinta). Tämä maksaa sijoittajalle 1 920 dollaria (19, 20 dollaria x 100 osaketta). Jos osakekurssi saavuttaa 195 dollaria, optio on arvoltaan noin 25 dollaria, mikä vähentää optio-ostajan voittoa 580 dollaria ((25 dollaria - 19, 20 dollaria) x 100 osaketta). He voisivat myös käyttää optio-oikeuttaan saada osakkeita 170 dollarilla ja myydä ne sitten nykyisellä markkinahinnalla, joka tässä tapauksessa on teoreettisesti 195 dollaria.
Riskinä on, että elinkeinonharjoittaja voi menettää jopa 1, 920 dollaria, jos Apple-osakkeen hinta laskee. Suurin tappio syntyisi, jos se putoaa 170 dollariin tai alle. Kauppias menettäisi koko palkkionsa. Vaikka he saattoivat myydä optiota ennen sitä tapahtui, jotta se voisi kattaa osan option kustannuksista.
Toinen mahdollisuus on ostaa lähellä rahaa tai pois rahansoittovaihtoehdosta. Ne maksavat vähemmän, mutta niillä on omat haitat ja mahdollisuudet.
Oletetaan, että elinkeinonharjoittaja ostaa 185 dollarin kauppahintavaihtoehdon 9, 90 dollarilla (kysy hinta). Tämä maksoi heille 990 dollaria.
Jos osake käy kauppaa lähellä 195 dollaria vanhenemisesta, vaihtoehdon tulisi olla noin 10 dollaria. Tämä verkottaa kauppiaan voittoa 10 dollaria, mikä vähentää palkkioita tarkoittaa, että he menettävät todennäköisesti vähän rahaa. Toisin sanoen, kauppias voisi käyttää optiota ja ottaa hallussaan osakkeet 185 dollarilla. He voivat sitten myydä ne 195 dollarilla osakemarkkinoilla voitolla 1000 dollaria (10 dollaria x 100 osaketta), mutta he maksoivat 990 dollaria optiosta, joten heidän nettotuloksensa on 10 dollaria.
Jotta voitaisiin ansaita rahaa tästä kaupasta, hinnan täytyy nousta yli 195 dollaria ennen tai sen voimassaolon päättyessä. Se on 200 dollaria, kauppiaan nettovoitto on 510 dollaria. Optio on arvoltaan 15 dollaria (200–185 dollaria), mutta he maksoivat siitä 9, 90 dollaria. Tämä tuottaa 5, 10 dollaria osakekohtaista voittoa tai 510 dollaria (5, 10 dollaria x 100 osaketta). Hinnan on siirryttävä enemmän kuin edellisessä esimerkissä.
Vertailemalla kahta skenaariota, ensimmäinen maksaa tietysti paljon enemmän. Ensimmäinen vaihtoehto on jotain arvoinen voimassaolon päätyttyä, ellei osakekurssi laske alle 170 dollaria. Tämä tarkoittaa, että elinkeinonharjoittaja voi todennäköisesti korvata osan optio-kustannuksista, vaikka hinta ei nousisi odotetusti (tai laskevan). Toisaalta toinen vaihtoehto menettää edelleen arvoaan, eikä se ole mitään arvoinen voimassaolon päättyessä, jos osakekurssi ei nouse yli 185 dollarin lakkoon. Vaikka osake nouseekin yli myyntihinnan, kauppa saattaa silti menettää rahaa, vaikka hinta saavuttaisi 195 dollarin tavoitteensa. Hinta on siirrettävä yli 195 dollaria, jotta elinkeinonharjoittaja voi ansaita rahaa toisessa skenaariossa.
