Mikä on vaihtoehtomarginaali
Optio-marginaali on käteinen tai arvopaperit, jotka sijoittajan on talletettava tililleen vakuudeksi ennen optioiden kirjoittamista tai myyntiä. Markkinavaatimukset vahvistaa liittovaltion keskuspankki asetuksessa T, ja ne vaihtelevat optio-tyypin mukaan.
Avainsanat
- Optio-marginaalit ovat käteisvarat tai arvopaperit, jotka kauppiaiden on toimitettava välittäjälle vakuutena ennen optioiden kirjoittamista tai myyntiä. Optio-marginaalit perustuvat tyypillisesti keskuspankin määräykseen T ja vaihtelevat optio-oikeuksien mukaan.
Optioiden marginaalin perusteet
Optio-oikeuksien marginaalivaatimukset ovat erittäin monimutkaisia ja eroavat melkoisesti osake- tai futuurimarginaalivaatimuksista. Osakkeiden ja futuurien tapauksessa marginaalia käytetään vipuvaikutusena ostovoiman lisäämiseksi, kun taas optiomarginaalia käytetään vakuutena position varmistamiseksi.
FINRA ja optio-oikeudet ovat asettaneet vähimmäismarginaalivaatimukset erityyppisille kohde-etuuksille. Välittäjillä voi olla hyvin erilaisia vakuusvaatimuksia, koska ne voivat lisätä sääntelyviranomaisten asettamia vähimmäisvaatimuksia. Joillakin optiostrategioilla, kuten katetuilla ostoilla ja vakuudellisilla myynteillä, ei ole marginaalivaatimusta, koska taustalla olevaa osaketta käytetään vakuutena.
Kauppiaiden on pyydettävä optio-oikeuksien kauppaa koskevia valtuutuksia avaamalla uutta tiliä. Usein välittäjät luokittelevat optio-oikeuksien kaupankäyntitarkastuksen tasot käytetyn strategian tyypistä riippuen. Optio-oikeuksien ostaminen on tyypillisesti tason I selvitys, koska se ei vaadi marginaalia, mutta alastomien myyntihintojen myyminen voi edellyttää tason II tarkastusta ja vakuustilitiliä. Tason III ja IV tileillä on usein alhaisemmat marginaalivaatimukset.
Optio-omaisuusvaatimuksilla voi olla merkittävä vaikutus kaupan kannattavuuteen, koska se sitoo pääomaa. Monimutkaisissa strategioissa, kuten kurissa ja raidoissa, voi olla tarpeen laskea useita marginaalivaatimuksia. Kauppiaiden olisi määritettävä kaupan marginaalitarpeet ennen kaupan solmimista ja varmistettava, että ne täyttävät nämä vaatimukset, jos markkinat kääntyvät niitä vastaan.
Kuinka välttää optiovakuusvaatimuksia
Tietyt optio-asemat eivät vaadi marginaaleja. Esimerkiksi pitkille optioille ei ole asetettu marginaalivaatimuksia, olivatpa ne sitten myyntiä tai puheluita. Muissa tapauksissa elinkeinonharjoittajat voivat käyttää useita erilaisia strategioita välttääkseen optiomarginaalivaatimuksia.
- Katetut puhelut ja vakuutetut myyntihinnat - Katetuilla puhelut ja vakuutetut tarjoukset sisältävät kohde-etuuden omistamisen, jota käytetään vakuutena optio-oikeudessa. Jos esimerkiksi omistat 500 QQQ-osaketta, voit myydä avataksesi viisi QQQ -optio-oikeuksien sopimusta ilman marginaalia. Debit Spreads - Velkoerot sisältävät rahat -optioiden ostamisen ja rahan ulkopuolisten optioiden myymisen. Tässä tapauksessa oikeus käyttää pitkää optiota edullisemmalla merkintähinnalla kompensoi velvoitetta myydä epäedullisemmalla merkintähinnalla, mikä tarkoittaa, että marginaalia ei tarvita.
Optioiden marginaalivaatimusten laskeminen
Helpoin tapa laskea optiovakuusvaatimukset on Chicagon Optio-oikeuksien vaihto (CBOE) -marginaalilaskin, joka tarjoaa tarkat marginaalivaatimukset tietyille kaupoille. Kauppiaat voivat nähdä vähimmäisvaatimukset myös CBOE: n marginaalikäsikirjasta. Välitystilillä voi olla samanlaisia työkaluja, jotka tarjoavat käsityksen kustannuksista ennen kaupan aloittamista.
