Sisällysluettelo
- Käyttövipu
- Rahoitusvipu
- tulokset
Sekä sijoittajat että yritykset käyttävät vipuvaikutusta (lainattua pääomaa) yrittäessään tuottaa suurempaa tuottoa varoilleen. Vipuvaikutuksen käyttö ei kuitenkaan takaa menestystä, ja mahdolliset liialliset tappiot todennäköisimmin johtuvat erittäin vipuvaikutteisista positioista.
Vipuvaikutusta käytetään rahoituslähteenä, kun investoidaan yrityksen omaisuuspohjan laajentamiseksi ja riskipääoman tuoton tuottamiseksi; se on sijoitusstrategia. Vipuvaikutus voi myös viitata velan määrään, jota yritys käyttää varojen rahoittamiseen. Jos yritystä kuvataan suuresti velkaantuneena, yrityksellä on enemmän velkaa kuin omaa pääomaa.
Yrityksille voidaan käyttää kahta perustyyppiä vipuvaikutusta: toimintavipu ja rahoitusvipu.
Avainsanat
- Yritykset ottavat velan, joka tunnetaan nimellä vipuvaikutus, rahoittaakseen toimintaa ja kasvua osana pääomarakennettaan.Vakaus on usein suotuisa osakepääoman liikkeeseen laskemiselle, mutta liian suuri velka voi lisätä maksukyvyttömyyden tai jopa konkurssin riskiä.Vipuvaikutuksen ja rahoituksen käyttö vipuvaikutus on kaksi keskeistä mittaria, jotka sijoittajien tulisi analysoida ymmärtääkseen yrityksen suhteellisen velan määrän ja jos he voivat palvella sitä.
Käyttövipu
Operatiivinen vipu on seurausta kiinteiden kustannusten ja muuttuvien kustannusten erilaisista yhdistelmistä. Erityisesti yrityksen käyttämien kiinteiden ja muuttuvien kustannusten suhde määrää käytetyn käyttövivun määrän. Yrityksen, jonka kiinteiden ja muuttuvien kustannusten välinen suhde on suurempi, sanotaan käyttävän enemmän toimintavipua.
Jos yrityksen muuttuvat kustannukset ovat korkeammat kuin kiinteät kustannukset, yritys käyttää vähemmän toimintavipua. Se, kuinka yritys saa myyntiä, vaikuttaa myös siihen, kuinka paljon vipuvaikutusta yritys käyttää. Yrityksellä, jolla on vain vähän myyntiä ja korkeat marginaalit, on erittäin suuri vipuvaikutus. Toisaalta yrityksellä, jolla on suuri myyntimäärä ja alhaisemmat katteet, on vähemmän vipuvaikutusta.
Vaikka vipuvaikutus ja marginaali ovat toisiinsa yhteydessä, koska molemmat edellyttävät lainanottoa, ne ovat erilaisia. Vaikka vipuvaikutus on velan ottamista, marginaali on velkaa tai lainattua rahaa, jota yritys käyttää sijoittamaan muihin rahoitusinstrumentteihin. Esimerkiksi marginaalitili antaa sijoittajalle lainata rahaa kiinteällä korolla ostaa arvopapereita, optioita tai futuurisopimuksia odotettaessa, että tuotot ovat huomattavasti korkeat.
Rahoitusvipu
Rahoitusvipu syntyy, kun yritys päättää rahoittaa suurimman osan varoistaan ottamalla velkaa. Yritykset tekevät tämän, kun ne eivät pysty hankkimaan tarpeeksi pääomaa laskemalla liikkeelle osakkeita markkinoilla vastaamaan liiketoiminnan tarpeitaan. Jos yritys tarvitsee pääomaa, se etsii lainoja, luottolimiittejä ja muita rahoitusvaihtoehtoja.
Kun yritys ottaa velan, siitä tulee velaksi kirjanpitoaan, ja yrityksen on maksettava korkoa tästä velasta. Yhtiö ottaa merkittäviä määriä velkaa vasta, kun se uskoo, että omaisuuden tuotto (ROA) on korkeampi kuin lainan korko.
tulokset
Yritys, joka toimii sekä korkealla toiminta- että taloudellisella vipuvaikutuksella, voi olla riskialtti sijoitus. Suuri käyttövipu merkitsee, että yritys myy vain vähän myyntiä, mutta sillä on korkeat katteet. Tämä voi aiheuttaa merkittäviä riskejä, jos yritys ennustaa väärin tulevaa myyntiä. Jos tulevaisuuden myynnin ennuste on hiukan todellista suurempi, tämä voi johtaa valtavaan eroon todellisen ja budjetoidun kassavirran välillä, mikä vaikuttaa merkittävästi yrityksen tulevaan toimintakykyyn.
Suurin riski, joka johtuu korkeasta taloudellisesta vipuvaikutuksesta, tapahtuu, kun yrityksen tuotto ROA: lle ei ylitä lainan korkoa, mikä heikentää merkittävästi yrityksen oman pääoman tuottoa ja kannattavuutta.
