Mikä on nimellinen päämäärä?
Koronvaihtosopimusten nimellispääoma on ennalta määrätty dollarimäärä tai pääoma, johon vaihdetut koronmaksut perustuvat. Muodollinen pääoma ei koskaan vaihda omistajaa kaupassa, minkä vuoksi sitä pidetään nimellisenä tai teoreettisena. Kumpikaan osapuoli ei maksa tai saa nimellistä pääomaa milloin tahansa; vain korkomaksut vaihtavat omistajaa.
Nimellispääoman määrän ymmärtäminen
Valtiovarainministeriön säännösten mukaan nimellispääoma on "rahoitusväline, jonka avulla osapuoli maksaa määrät toiselle tietyin väliajoin, jotka lasketaan tietyn indeksin perusteella nimellisellä pääomalla vastineeksi määrätystä vastikkeesta tai lupauksesta maksaa samanlaisia summia."
Nimellisellä pääomalla tarkoitetaan rahoitustransaktioon liittyvää oletettua pääoman määrää, vaikka se on toiminnallisesti erotettu liiketoimesta. Tämä voi sisältää koronvaihtosopimuksissa olevan velkapaperin perustana olevan pääoman, koska korot ovat tosiasiallisia komponentteja kaupassa, mutta pääoma on toiminnallisesti kuvitteellinen. Laskennallisen pääoman määrän ei tarvitse välttämättä olla käteismäärä. Se voi myös olla yhtä suuri kuin osakeomistukset tai osakekorin arvo.
Avainsanat
- Nimellisiä pääomamääriä käytetään koronvaihtosopimuksissa. Ne ovat teoreettinen arvo, jonka kukin osapuoli maksaa korkoa toiselle tietyin väliajoin. Joukkovelkakirjalainojen nimellispääoma on yhtä suuri kuin joukkovelkakirjalainan nimellisarvo.
Koronvaihtosopimukset
Koronvaihtosopimus käsittää kaksi organisaatiota, jotka lainaavat varoja toisilleen, mutta eri ehdoilla. Takaisinmaksuaikataulu voi olla eri voimassaoloaikoja tai eri korkoja. Tapauksissa, joissa liiketoimiin liittyy sama pääoman määrä (kumpikin osapuoli lainaa ja vastaanottaa summan), pääoma on luonteeltaan nimellinen eikä se todella vaihda omistajaa tai sitä ei välttämättä ole toiminnallisesti olemassa.
Usein koronvaihtosopimuksilla autetaan siirtämään tiettyjen sijoitusten riskiä tai tuottoa ylöspäin alaspäin, jolloin yhdellä organisaatiolla on vaihtuvakorkoinen omaisuuserä, kun taas toisella hallussaan kiinteäkorkoinen omaisuus. Yksi osapuoli, joka hyväksytään nollasummasopimukseksi, voi hyötyä järjestelystä, kun taas toinen kärsii tappioita.
Nimellismääräinen pääoma- ja joukkovelkakirjalaina
Joukkovelkakirjojen maksua laskettaessa joukkovelkakirjalainan nimellisarvo katsotaan nimelliseksi korkoa määritettäessä. Maksut ovat prosenttiosuus nimellisarvosta, vaikka nimellisarvo ei olisi saatavana todellisessa mielessä. Nimellisarvoa ei voida nostaa, eikä sitä ehkä edes ole perinteisessä mielessä, ennen kuin joukkovelkakirjalaina lähestyy maturiteettiä, mutta sillä on ymmärretty arvo, jota vaaditaan asiaankuuluvien laskelmien suorittamiseen.
Esimerkki nimellisestä päämäärästä
Kaksi yritystä voisi tehdä koronvaihtosopimuksen seuraavasti: Yritys A maksaa kolmen vuoden ajan yritykselle B 5 prosentin korkoa vuodessa nimellispääomalla 10 miljoonaa dollaria. Samana kolmena vuotena yritys B maksaa yritykselle A yhden vuoden LIBOR-koron samasta nimellisestä pääomasta, 10 miljoonaa dollaria.
Tätä pidetään tavallisena vaniljakoronvaihtona, koska toinen osapuoli maksaa kiinteäkorkoista nimellisestä pääomasta ja toinen osapuoli maksaa vaihtuvaa korkoa samasta nimellisestä pääomasta.
