Nobelin taloustieteiden Nobel-muistopalkinto ei välttämättä tunnusta taloustieteen ja rahoituksen uusimpia tai "huippuluokan" ideoita, vaan keskittyy sen sijaan niihin, jotka käyttävät enemmän "odota ja katso" -lähestymistapaa. Loppujen lopuksi Merton ja Scholes saivat palkintonsa vasta vuonna 1997, kauan sen jälkeen, kun optiohinnoittelukaavasta oli tullut yleismaailmallinen työkalu kauppiaille ja salkunhoitajille.
, tarkastelemme joitain aikaisempia voittajaita, joiden panokset ovat erityisen tunnettuja ja hyödyllisiä päivittäisessä sijoituselämässämme.
Tietoja palkinnosta
Myöhäinen Alfred Nobel ei päättänyt taloustieteellisestä palkinnosta niin kuin kirjallisuuden, fysiikan, kemian, lääketieteen ja rauhan puolesta. Nobelin taloustieteiden muistopalkinto syntyi vasta vuonna 1968, kun Ruotsin pankki perusti sen 300-vuotisjuhlaansa Alfred Nobelin muistoksi.
Huomattakoon myös, että palkinnon myöntämisperusteita laajennettiin vuonna 1995 kattamaan yhteiskuntatieteet kokonaisuutena, joten myös sosiologian ja valtiotieteen alojen työ voidaan tunnustaa. Ne ovat usein kietoutuneita nykyaikaiseen talousteoriaan, koska hallitukset, yritykset ja yksityishenkilöt pyrkivät ratkaisemaan samat ongelmat ja jakamaan samat resurssit.
Viimeinkin palkintoja voidaan antaa vain eläville. Valitettavasti Adam Smithin ja John Maynard Keynesin kaltaisille myöhäisille luopumuksille ei tule (ansaittua) posthumous-palkintoa.
Taloudellisten teorioiden todistaminen vie aikaa
Taloustieteessä, enemmän kuin useimmilla aloilla, kestää useita vuosia, ennen kuin tietty teoria tai löytö todella osoittautuu tehokkaaksi tai jopa oikeiksi. Taloustieteen, etenkin makrotalouden, tutkimus on yleensä yksi suuntauksista ja sykleistä, markkinasokkeista ja takautumisen tutkimuksista. Esimerkiksi, jos jonkin teorian mukaan inflaatio reagoi sonnimarkkinoiden alussa ja lopussa, voi kestää kymmenen vuotta tai enemmän, että sonnimarkkinoiden loppupää saavutetaan, ja historialliset taloudelliset tiedot voivat olla rajalliset tai vaikeasti korreloitavissa nykyinen.
Ajan kuluessa komitea tunnustaa kuitenkin taloustieteilijät, joiden näkemykset todella muuttavat alaa. Palkinnon voittaminen tuo mukavan palkkan (noin 1, 5 miljoonaa dollaria) ja mahdollisesti jonkin verran myöhästyneitä luottoja ja huomioita, etenkin joillakin nuoremmista talouden aloista, kuten mikrorahoitus ja käyttäytymisrahoitus.
Aiemmat voittajat Note
Monet taloustieteilijät eivät koskaan saavuta suurta mainetta norsunluutornien ulkopuolella, joissa he toimivat, mutta jotkut ovat osallistuneet suoraan yksittäisten sijoittajien ja yritysten talouteen. Nämä aiemmat voittajat ansaitsevat erityisen nyökkäyksen työkaluistaan ja teorioistaan, jotka ovat auttaneet sijoittajia ymmärtämään paremmin markkinoita ja omia salkkujaan.
- Leonid Hurwicz, Eric Maskin, Roger Myerson tarjoavat puitteet markkinaolosuhteiden analysoimiseksi
Kaikki kolme vuoden 2007 Nobel-memoriaalin voittajaa ovat antaneet merkittävän panoksen mekanismien suunnitteluteoriaan, joka tarjoaa puitteet markkinaolosuhteiden analysoimiseksi vähemmän kuin ihanteellisissa tilanteissa. Hurwicz esitteli teorian ensimmäisen kerran 1960-luvulla. Myöhemmin hänen työnsä laajensivat hänen luokkatoverinsa Maskin ja Myerson. He pystyivät laajentamaan mekanismien suunnitteluteorian käyttömahdollisuuksia monenlaisiin rahoitusmekanismeihin, kuten kansainväliseen kauppaan, vaaleihin ja muihin äänestysmenettelyihin. He jopa laajensivat teorian käyttötarkoituksia yksityisiin sosiaalisiin instituutioihin, joiden yleiset tavoitteet (yleensä hyötyä laajimmasta joukosta parhaalla kokonaisvaltaisella tavalla) eivät välttämättä ole samansuuntaisia johtajiensa yksittäisten tavoitteiden kanssa. Monet nykyajan talouden näkökohdat eivät sovi siististi markkinoiden klassisiin määritelmiin, joissa täydellinen kilpailu ja "tasapainotilanteet" ovat aina olemassa. Kolmion työ on validoinut huutokaupatyyppisten markkinoiden käytön monen tyyppisissä kaupoissa ja avannut uusia ajattelukouluja sosiaalisten ongelmien käsittelemiseen ja julkisten hyödykkeiden välittämiseen.
Samuelson auttaa kääntämään taloustieteen puhtaana tieteenä
Paul Samuelson voitti toisen palkinnon vuonna 1970; hänet tunnustettiin hänen pelinsä muuttavista panoksista, jotka naimisivat taloustieteen matematiikan kanssa. Ennen Samuelsonia taloustieteilijät ja sijoittajat kamppailivat matemaattisten ja tieteellisten analyysien tekemisen markkinoilla, koska ei ollut yhdenmukaista tapaa verrata tilanteita eri olosuhteissa. Hänen vuoden 1947 kirjansa "Taloudellisen analyysin perusteet" on myynyt enemmän kopioita kuin mikään muu talouden oppikirja, ja Samuelsonia pidetään yhtenä modernin uusklassisen taloustieteen perustajista.
Milton Friedman määrittelee uudelleen talouden ja hallituksen roolin
Milton Friedman voitti vuonna 1976 uraauurtavista tutkimuksistaan kulutusanalyysin ja rahapoliittisen teorian, ja jotkut ovat pitäneet häntä 1900-luvun tärkeimmästä taloustieteilijästä. Friedman kannatti pientä hallitusta ja käytännöllistä lähestymistapaa markkinoille - teorioita, joista tuli useiden 1980-luvun alkupuolella alkavien poliittisten ja taloudellisten liikkeiden kulmakivi. Friedman uskoi, että markkinat olivat tärkeä rooli politiikassa ja hallinnossa; niin paljon, että jotkut ongelmat, hän sanoi, voitaisiin ratkaista vain käyttämällä markkinoiden voimia. Yksi Friedmanin suurimmista faneista oli Alan Greenspan, joka käytti Friedmanin teorioita rahatarjonnasta ja taloudellisesta tuotosta ohjatakseen Yhdysvaltain taloutta ennätyslaajenemisjaksolla 1980-luvun puolivälin ja 2006 välisenä aikana.
1990-sijoittajatrio: Markowitz, Sharpe ja Miller
Nämä kolme voittajaa ovat saattaneet jakaa vuoden 1990 palkinnon, mutta kukin on antanut poikkeuksellisen hyödyllisen henkilökohtaisen panoksen sijoittajille. Harry Markowitz on nykyaikaisen salkun teorian kummisetä, koska hän on antanut meille samat keskimääräisen varianssin salkun analyysin teoriat, joita useimmat rahastonhoitajat käyttävät edelleen. Hänen matemaattinen lähestymistapansa optimaalisen portfolion luomiseen avasi oven moderneille diversifikaatiotekniikoille ja opiskeli meitä riskin ja tuoton kriittisissä vaihtoehdoissa. William Sharpe valitsi myöhemmin Markowitzin ideat luomaan pääomavaran hinnoittelumallin (CAPM) selkärangan, jota sekä sijoittajat että yritysjohtajat käyttävät nykyään laajasti määrittääkseen omaisuuserän vaadittavan tuoton. CAPM: n ja siihen liittyvän Beta-kertoimen onnistuminen auttoi standardisoimaan omaisuuserien ja niiden riskipreemioiden arviointiprosessia.
Merton Millerillä ei ole kunniaa saada nimettyä taloudellista termiä, mutta hän kiinnitti kauan sitten huomiota yritysrahoitukseen ja yksittäisiin sijoittajiin. Hänen teoriansa ovat auttaneet johtajien tapaa johtaa yrityksiä osakkeenomistajien puolesta. Erityisesti hän osoitti, että koska sijoittajat voivat monipuolistaa salkkujaan yksin, yritysten tulisi yksinkertaisesti yrittää maksimoida omistaja-arvo eikä murehtia siitä, että löydetään täydellinen velkapääoman suhde omaan pääomaan.
Johdannaiset ottavat keskuksen - Merton ja Scholes vuonna 1997
Vuosi 1997 toi lopullisen optioiden hinnoittelumekanismin luojaille kauan myöhäistä suosiota. Black-Scholes-Merton-kaavan ovat kehittäneet Robert Merton ja Myron Scholes. Fischer Black kuoli vuonna 1995. Palkinto tuli kauan sen jälkeen, kun Black-Scholes-hinnoittelu oli tunkeutunut osakeoptioiden hinnoittelun maailmaan, ja termit, kuten "aika-arvo" ja "kreikkalaiset", olivat jo optiosijoittajan sanastoon. Kolmen sijoittajan työ optioiden hinnoittelun standardisoinnissa johti johdannaissopimusten laajaan laajenemiseen kokonaisuutena; futuurit, työntekijöiden osakeoptiot ja hyödykkeet ovat kukoistaneet siitä lähtien. Tärkeintä on, että se vaati rahoitusalaa, jolla oli rajoitettu yleisö ja toi sen maailmaan matematiikan yleisen kielen kautta.
johtopäätös
Nobelin muistopalkinnon voittajat ovat antaneet meille paljon enemmän kuin rehua väitöskirjoille ja diplomityöille. Aiemmat voittajat ovat tarjonneet todellisille sijoittajille päivittäin käytettäviä työkaluja ja avanneet uusia tapoja tarkastella omaisuutta, markkinoita ja rooliamme niiden toimimiseksi. Ensimmäinen askel näiden mallien käytön oppimisessa on esitellä itsesi niiden tekijöille.
