Sijoittajat pankkivat edelleen osakkeisiin, jotka nousevat melkein vuosikymmenen käynnissä olevien karhumarkkinoiden seurauksena, mikä tarkoittaa, että he voisivat olla töykeässä heräämisessä seuraavan taloudellisen taantuman aikana, yhden toimialan vetäjän mukaan.
Connecticutin Greenwichin talousfoorumin paneelikeskusteluissa hedge-rahastonhoitaja Ray Dalio varoitti, että seuraava karhumarkkinat, jotka monet Streetin mukaan sanovat olevan aivan nurkan takana, voivat olla tavallista tuskallisempia, kuten CNBC on kuvannut.
Hedge Fund -rahastonhoitaja suosittelee 'Strategic Asset Allocation Mix'
"Maailma on yleensä pitkälti vipuvaikutteinen", sanoi Dalio, joka johtaa Bridgewater Associates -yhtiötä, joka on maailman suurin hedge-rahasto, jolla on yli 160 miljardin dollarin omaisuus vuoden 2017 loppuun mennessä. "Kun on laskusuhdanne, en Usko, että sijoittajien suojelemiseksi on paljon ".
Vaikka Dalio ei ennustanut markkinoiden voimakasta laskusuhdannetta tai taantuman alkua, hän suositteli sijoittajille "strategisen omaisuuserien jakautumisen" käyttöä.
"Toisin sanoen, mikä on neutraali salkku koko ajanjakson ajan ja selvitetään sitten missä alfaa on. Se erottaa voittajat ja häviäjät" seuraavan alajakson aikana, rahapäällikkö sanoi.
Nousevat hinnat painoivat markkinoilla
Viimeisimmän kymmenen vuoden markkinoiden nousu, jossa S&P 500 nousi yli 200%, oli historiallisesti alhainen keskuspankin korko. Tiukentuessaan rahapolitiikan kantoja, markkinat ovat kokeneet korkean epävakauden vuonna 2018. Dalio totesi, että alhaiset korot antoivat ihmisille lainata rahaa halvemmalla ja ostaa sitten osakkeita pääoman kanssa aiheuttaen markkinoiden nousun.
Nyt keskuspankki on kuitenkin koronnostoprosessissa. Kolme koronkorotusta seuraa tänä vuonna todennäköisesti vielä yksi joulukuussa.
S&P 500 on laskenut 7, 4% 52 viikon korkeimmasta tasosta, kun taas Nasdaq Composite -indeksi on laskenut 11, 4% ja Dow Jones Industrial Average (DJIA) -indeksi on pudonnut 6, 1% 52 viikon huipustaan.
Korkojen nousua koskevat pelot ovat liittyneet toimialakohtaisiin vastatuuleihin, laajempiin geopoliittisiin huolenaiheisiin, kaupan jännitteisiin ja ennusteisiin maailmantalouden mahdollisesta hidastumisesta.
"Sinun on luotava erottelu ilman, että runsaasti beetaa sisällytetään salkkuun", sanoi Dalio. "Tämä on tilaisuus erottaa ne, jotka pystyivät purkamaan alfaa, ja ne, jotka eivät olleet."
