Olet todennäköisesti kuullut termiä aiemmin, mutta mikä on rahamarkkinat? Se on järjestetty vaihto, jolla osallistujat voivat lainata ja lainata suuria rahasummia enintään yhden vuoden ajaksi. Rahamarkkinat ovat erittäin tehokas areena yrityksille, hallituksille, pankeille ja muille suurille instituutioille, mutta rahamarkkinat tarjoavat myös tärkeän palvelun henkilöille, jotka haluavat sijoittaa pienempiä määriä nauttiakseen parhaasta likviditeetistä ja turvallisuudesta, joka löytyy mistä tahansa.
Tässä tarkastellaan joitain suosituimpia rahamarkkinavälineiden tyyppejä ja niiden tarjoamia etuja yksittäisille sijoittajille.
Avainsanat
- Rahamarkkinat ovat järjestetty vaihto, jossa osallistujat lainaavat ja lainaavat suuria rahasummia vuodeksi tai vähemmän. Sijoittajia houkutellaan lyhytaikaisiin rahamarkkinainstrumentteihin paremman turvallisuuden ja likviditeetin vuoksi. Lyhytaikaisiin sijoitusrahastoihin kuuluvat rahamarkkinarahastot, paikallishallinnon sijoitusrahastot ja pankkien luottamusosastojen lyhytaikaiset sijoitusrahastot. Rahamarkkinarahastot ovat yksityishenkilöille parhaiten saatavissa. Yhdysvaltain valtiovarainministeriö laskee säännöllisesti valtion velkasitoumuksia uudelleenrahoittaakseen aikaisemmin. Kyproksen liikkeeseen laskemiseen liittyvät erät saavuttavat kypsyyden ja liittohallituksen alijäämien rahoittamiseksi.
Rahamarkkinoiden tarkoitukset
Yksityishenkilöt sijoittavat rahamarkkinoille suurin piirtein samasta syystä, että yritys tai hallitus lainaa tai lainaa varoja rahamarkkinoilla: Joskus rahavarojen omistaminen ei ole heidän tarpeidensa mukainen. Jos esimerkiksi löydät, että sinulla on tietty rahasumma, jota et välittömästi tarvitse - esimerkiksi velan maksamiseen -, voit sijoittaa nämä varat väliaikaisesti, kunnes tarvitset niitä tekemään pitempiaikaisia sijoituksia tai ostamaan. Jos päätät pitää näitä varoja käteisellä, aiheutuva vaihtoehtohinta on korko, jonka saisit saada sijoittamalla varojasi. Jos päädyt sijoittamaan rahasi rahamarkkinoille, voit varmistaa tämän koron nopeasti ja helposti.
Rahasi pitäminen käteisellä tarkoittaa, että et ansaitse korkoa. Mutta jos sijoitat varojasi rahamarkkinoille, voit turvata tämän edun helposti ja nopeasti.
Tärkeimmät ominaisuudet, jotka houkuttelevat sijoittajan lyhytaikaisiin rahamarkkinavälineisiin, ovat ylivoimainen turvallisuus ja likviditeetti. Rahamarkkinavälineiden maturiteetit vaihtelevat yhdestä päivästä vuoteen, vaikkakin ne ovat yleensä enintään kolme kuukautta. Koska nämä sijoitukset liittyvät massiivisiin ja aktiivisesti käydyihin jälkimarkkinoihin, voit melkein aina myydä ne ennen erääntymistä, vaikkakin siitä hinnasta, jolla luopuisi koroista, jotka olisit saaneet pitämällä niitä maturiteettiin saakka.
Toissijaisilla rahamarkkinoilla ei ole keskitettyä sijaintia. Lähimpänä rahamarkkinoiden fyysistä läsnäoloa on mielivaltainen yhdistäminen New Yorkin kaupungin kanssa, vaikka rahamarkkinoille pääsee mistä tahansa puhelimitse tai Internetin kautta. Suurin osa yksittäisistä sijoittajista osallistuu rahamarkkinoille taloudellisen neuvonantajan, kirjanpitäjän tai pankkilaitoksen avulla - ja kokemuksella.
Rahamarkkinavälineiden tyypit
Lyhytaikaista luotonantoa ja luotonottoa varten on luotu suuri joukko rahoitusinstrumentteja. Monet näistä rahamarkkinavälineistä ovat varsin erikoistuneita, ja niiden kauppaa käyvät tyypillisesti vain ne, joilla on läheiset tiedot rahamarkkinoista, kuten pankit ja suuret rahoituslaitokset. Joitakin esimerkkejä näistä erikoistuneista instrumentteista ovat liittovaltion rahastot, diskonttoikkuna, vaihdettavat sijoitustodistukset (NCD), eurodolaariset määräaikaistalletukset, takaisinostosopimukset, valtion tukemat yritystodistukset, rahamarkkinavälineiden osakkeet, futuurisopimukset, futuurioptiot ja vaihtosopimukset.
Näiden rahamarkkinoilla erikoistuneiden välineiden lisäksi ovat sijoitusvälineet, jotka yksittäiset sijoittajat ovat paremmin tuttuja, kuten lyhytaikaiset sijoitusrahastot (STIP) ja rahamarkkinarahastot, valtion velkasitoumukset, lyhytaikaiset kunnalliset arvopaperit, yritystodistus, ja pankkiirien hyväksynnät. Tässä tarkastellaan lähemmin STIP-yrityksiä, rahamarkkinarahastoja ja valtion velkasitoumuksia.
Lyhytaikaiset sijoitusrahastot ja rahamarkkinarahastot
Lyhytaikaisiin sijoitusrahastoihin (STIP) kuuluvat rahamarkkinarahastot, paikallishallinnon sijoitusrahastot ja pankkien luottamusosastojen lyhytaikaiset sijoitusrahastot. Kaikkia STIP-osakkeita myydään osakkeina erittäin suurissa rahamarkkinainstrumenttien ryhmissä, joihin voi sisältyä mikä tahansa tai kaikki edellä mainitut rahamarkkinavälineet. Toisin sanoen STIP-instrumentit ovat kätevä tapa yhdistää erilaisia rahamarkkinatuotteita yhdeksi tuotteeksi, aivan kuten osake- tai korkosijoitusrahasto kokoaa yhteen erilaiset osakkeet, joukkovelkakirjat ja niin edelleen. STIP-ohjelmat tekevät erikoistuneista rahamarkkinavälineistä yksittäisten sijoittajien saataville ilman, että vaaditaan läheistä tietämystä poolissa olevista eri välineistä. STIP-toimenpiteet lieventävät myös suuria vähimmäissijoitusmääriä, joita tarvitaan useimpien rahamarkkinainstrumenttien ostamiseen ja jotka yleensä ovat 100 000 dollaria tai suuremmat.
Kolmesta pääasiallisesta STIP-tyypistä rahamarkkinarahastot ovat yksilöiden saatavilla. Rahastoja tarjoavat välitysyritykset ja sijoitusrahastoyritykset, jotka myyvät näiden rahastojen osuuksia yksityisille, yritys- ja institutionaalisille sijoittajilleen. Pankkien luottamusosastot hoitavat lyhytaikaisia sijoitusrahastoja erilaisilla luottotileillään. Kunnallishallinnon perustamat kuntien sijoituspoolit muodostavat osavaltioidensa hallitusten nimissä, jolloin sijoittajat voivat ostaa paikallishallinnon sijoitusrahastojen osakkeita.
Verotettavat rahastot ja verovapaat rahastot
Rahamarkkinarahastot jaetaan edelleen kahteen luokkaan: verotettavat rahastot ja verovapaat rahastot. Verotettavat varat sijoittavat arvopapereihin, kuten valtion velkasitoumuksiin ja yritystodistuksiin, jotka maksavat liittovaltion verotuksen alaisia korkotuloja heti, kun ne on maksettu rahaston ostajalle. Verovapaat rahastot sijoittavat valtion ja paikallishallinnon liikkeeseen laskemiin arvopapereihin, jotka on vapautettu liittovaltion verotuksesta. Nämä kaksi rahamarkkinarahastojen luokkaa tarjoavat erilaisia kasvumalleja, joista kukin houkuttelee erityyppisiä sijoittajia.
Valtion vekselit
Valtion vekselit - yleisesti nimeltään T-vekselit - ovat lyhytaikaisia arvopapereita, joita säännöllisesti laskee liikkeeseen Yhdysvaltain valtiovarainministeriö, jotta ne voisivat jälleenrahoittaa aikaisempia juoksuaikoja, jotka ovat erääntyneet, ja auttaa liittohallituksen alijäämien rahoittamisessa. Kaikista rahamarkkinainstrumenteista T-seteleillä on suurin jäljellä oleva dollariarvo - summa, joka vuoden 2019 alkupuolella oli yli 2, 6 biljoonaa dollaria. V-laskujen säännöllisen myynnin ajoittamisen lisäksi valtiovarainministeriö myy myös rahavirranhallintalaskuiksi kutsuttuja instrumentteja epäsäännöllisesti avaamalla uudelleen laskujen myynti, jotka erääntyvät samana päivänä kuin jäljellä oleva laskujen liikkeeseenlasku.
Kun velkasitoumuksia alun perin suunniteltiin, niille annettiin yksinomaan kolmen kuukauden maturiteetti. Myöhemmin lisättiin vekselit, joiden maturiteetti oli kuusi kuukautta ja yksi vuosi. Kolmen kuukauden ja kuuden kuukauden vekselit myydään säännöllisissä viikoittaisissa huutokaupoissa, ja uusi laskuhuutokauppa järjestetään joka neljäs viikko yhden vuoden laskujen myynnistä.
V-vekselit myydään kaupallisen arvo-osuusjärjestelmän kautta suurille sijoittajille ja instituutioille, jotka jakelevat sitten nämä vekselit omille asiakkailleen, joihin voi kuulua yksittäisiä sijoittajia. Vaihtoehto on Treasury Direct, jota hoidetaan kilpailemattomana holding-järjestelmänä, joka on suunniteltu pienille sijoittajille, jotka aikovat pitää arvopapereita maturiteettiin saakka. Treasury Direct -yrityksen yksittäisten tarjoajien omistusoikeus kirjataan suoraan valtiovarainministeriön arvo-osuustilille. Jos sijoittaja ostaa velkasitoumuksia Treasury Direct -järjestelmän kautta ja haluaa myydä ne ennen eräpäivää, hänen on siirrettävä ne kaupalliseen arvo-osuusjärjestelmään. Siirto voidaan järjestää vain talletuslaitoksen kautta, jolla on tili liittovaltion keskuspankissa - siirron suorittavan henkilön on maksettava sovellettavat siirtomaksut.
Rahamarkkinatilit
Emme voi kirjoittaa rahamarkkinoista omistamatta vähän aikaa rahamarkkinatileille. Nämä ovat talletustilit, samoin kuin sekit ja perinteiset säästötilit, jotka ovat vakuuttaneet liittovaltion talletusvakuutusyhtiö (FDIC) ja jotka eroavat rahamarkkinarahastoista. Ne voivat antaa tilinomistajalle joitain tarkistustilin kaltaisia oikeuksia, kuten mahdollisuuden kirjoittaa sekkejä ja / tai pankkikorttitapahtumia. Mutta ne toimivat kuin säästötilit, joissa on vähimmäissaldovaatimus ja rajoitettu määrä nostoja. Liittovaltion määräykset rajoittavat tällaisen tilin veloitustoimien määrän kuuteen kuukaudessa. Kaikesta edellä esitetystä yleensä aiheutuu maksu. Tilinomistajat ansaitsevat myös korkoa. Koska monilla tileillä on vähimmäissaldovaatimus, tuotto on yleensä korkeampi kuin normaalilla säästötilillä.
Rahamarkkinatilit ovat turvallisia, vähäriskisiä sijoituksia. Ne ovat yleensä hyvä paikka laittaa rahasi, varsinkin jos tarvitset välitöntä pääsyä rahaan korkojen keräämisen aikana. Laitokset tarjoavat korkeampia korkoja, koska ne käyttävät rahamarkkinatilillä olevia varoja sijoittaakseen lyhytaikaisiin lyhytaikaisiin varoihin, kuten edellä todettiin.
Pohjaviiva
Kun yksittäinen sijoittaja rakentaa salkun rahoitusinstrumentteja ja arvopapereita, ne yleensä allokoivat tietyn prosenttimäärä varoja turvallisimpaan ja likvideimpaan käytettävissä olevaan välineeseen: käteiseen. Tämä käteisosa voi sijaita sijoitustilillään puhtaasti likvideissä rahastoissa, samoin kuin jos se talletettaisiin pankkisäästö- tai sekkitilille. Sijoittajilla on kuitenkin paljon parempi sijoittaa salkkujensa kassakomponentit rahamarkkinoille, jotka tarjoavat korkotuloja samalla kun säilyttävät käteisvarojen turvallisuuden ja likviditeetin. Sijoittajien käytettävissä on monia rahamarkkinavälineitä, yksinkertaisesti hyvin hajautettujen rahamarkkinarahastojen kautta. Jos sijoittajat ovat halukkaita käyttämään sitä yksin, on muitakin rahamarkkinasijoitusmahdollisuuksia, etenkin ostaessaan velkasitoumuksia Treasury Directin kautta.
