Mikä on sijoittaminen?
Sijoittaminen on varojen allokointia omaisuuserälle tai pääoman sitoutumista pyrkimykseen (yritys, projekti, kiinteistö jne.) Odotettaessa tuloja tai voittoa. Puhelinkielellä sijoittaminen voi tarkoittaa myös ajan tai ponnistelujen - ei pelkästään rahan - sijoittamista johonkin, jolla on pitkäaikaista hyötyä, kuten koulutukseen.
Johdanto arvo-sijoittamiseen
Sijoittamisen ymmärtäminen
Sijoituksen keskeinen lähtökohta on odotettavissa oleva tuotto tuotolla tai hinnannousulla, jolla on tilastollinen merkitys. Sellaisten varojen kirjo, joihin voi sijoittaa ja tuottaa tuottoa, on erittäin laaja. Sijoittamisessa riski ja tuotto ovat käsi kädessä; alhainen riski tarkoittaa yleensä alhaista odotettua tuottoa, kun taas korkeampaan tuottoon liittyy yleensä suurempi riski. Spektrin alhaisen riskin päässä ovat perussijoitukset, kuten talletustodistukset; Joukkovelkakirjalainat tai korkoinstrumentit ovat korkeammat riskiasteikolla, kun taas osakkeita tai osakkeita pidetään edelleen riskialttiimpana, ja hyödykkeitä ja johdannaisia pidetään yleensä riskialttiimpien sijoitusten joukossa. Voidaan myös sijoittaa niin arkipäivään kuin maahan tai kiinteistöihin, kun taas esoteerisen mielenkiintoiset - ja syvät taskut - voivat sijoittaa taidetta ja antiikkia.
Riski- ja tuotto-odotukset voivat vaihdella suuresti saman omaisuusluokan sisällä. Esimerkiksi New Yorkin pörssissä käyvällä sinisellä sirulla on hyvin erilainen riskin tuottoprofiili kuin pienellä pörssillä käyvällä mikro-capilla.
Omaisuuserän tuottama tuotto riippuu omaisuuserän tyypistä. Esimerkiksi, monet osakkeet maksavat osinkoja neljännesvuosittain, joukkovelkakirjat maksavat yleensä korkoa vuosineljänneksittäin, ja kiinteistöt tuottavat vuokratuottoja. Monilla lainkäyttöalueilla erityyppisiä tuloja verotetaan eri verokannoilla.
Säännöllisten tulojen, kuten osingon tai koron, lisäksi hinnankorotus on tärkeä osa tuottoa. Sijoituksen kokonaistuottoa voidaan siten pitää tulojen ja pääoman arvonnousun summana. Maaliskuusta 2019 alkaen Standard & Poor's arvioi, että vuodesta 1926 lähtien osingot ovat antaneet lähes kolmanneksen kokonaispääoman tuotosta, kun taas myyntivoittojen osuus on ollut kaksi kolmasosaa.
Avainsanat
- Sijoittamisessa riski ja tuotto ovat saman kolikon kaksi puolta; alhainen riski tarkoittaa yleensä alhaista odotettua tuottoa, kun taas suurempaan tuottoon liittyy yleensä suurempi riski.Riski ja tuotto-odotukset voivat vaihdella suuresti saman omaisuusluokan sisällä; NYSE-kaupalla käyvällä blue-chipillä ja over-the-the-counter -kaupalla käyvällä mikro-capilla on hyvin erilaiset riski-tuottoprofiilit. Luodun tuoton tyyppi riippuu omaisuudesta; monet osakkeet maksavat osinkoja neljännesvuosittain, kun taas joukkovelkakirjat maksavat korkoa vuosineljänneksittäin, ja kiinteistöt tuottavat vuokratuottoja. Arvopaperin ostaminen katsotaan sijoitukseksi vai keinotteluksi riippuu kolmesta tekijästä - otetun riskin määrästä, pitoajanjaksosta ja tuoton lähteestä.
Sijoitustyypit
Vaikka sijoitusten maailmankaikkeus on laaja, tässä on yleisimmät sijoitustyypit:
Varastot - Yhtiön osakkeiden ostajasta tulee osakeyhtiön omistaja. Yhtiön osakkeenomistajat tunnetaan sen osakkeenomistajina, ja he voivat osallistua sen kasvuun ja menestymiseen arvottamalla osakekurssi ja säännölliset osingot, jotka maksetaan yhtiön voittovaroista.
Joukkovelkakirjalainat - Joukkovelkakirjalainat ovat hallitusten, kuntien ja yritysten kaltaisten yhteisöjen velkasitoumuksia. Joukkovelkakirjalainan ostaminen tarkoittaa, että sinulla on osa yhteisön velasta ja sinulla on oikeus saada määräajoin korkoja ja palauttaa joukkovelkakirjalainan nimellisarvo erääntyessään.
Rahastot - Rahastot ovat sijoitusten hallinnoijien hallinnoimia yhdistettyjä instrumentteja, jotka antavat sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa osakkeisiin, joukkovelkakirjalainoihin, etuoikeutettuihin osakkeisiin, hyödykkeisiin jne. Kaksi yleisintä rahastetyyppiä ovat sijoitusrahastot ja pörssiyhtiörahastot tai ETF. Sijoitusrahastot eivät käy kaupassa pörssissä, ja ne arvostetaan kaupankäyntipäivän lopussa; ETF: n kauppa pörsseissä ja vastaavat osakkeet arvostetaan jatkuvasti koko kaupankäyntipäivän ajan. Sijoitusrahastot ja ETF-rahastot voivat joko seurata passiivisesti indeksejä, kuten S&P 500 tai Dow Jones Industrial Average, tai rahastonhoitajat voivat hallita niitä aktiivisesti.
Sijoitusrahastot: Sijoitusrahastot ovat toinen yhdistetyn sijoituksen tyyppi. Kiinteistösijoitusrahastot (REIT) ovat tämän kategorian suosituimmat. REIT sijoittaa kaupallisiin tai asuinkiinteistöihin ja maksaa säännöllisiä jakoja sijoittajilleen näistä kiinteistöistä saatavista vuokratuotoista. REIT kauppaa pörsseissä ja tarjoaa siten sijoittajilleen välittömän likviditeetin edun.
Vaihtoehtoiset sijoitukset - Tämä on kattava luokka, joka sisältää hedge-rahastot ja pääomasijoitukset. Hedge-rahastoja kutsutaan siksi, että ne voivat suojata sijoitusvedonsa käymällä pitkiä ja lyhyitä osakkeita ja muita sijoituksia. Pääomasijoitus antaa yrityksille mahdollisuuden hankkia pääomaa julkisesti käymättä. Hedge-rahastot ja pääomarahastot olivat tyypillisesti käytettävissä vain varakkaille sijoittajille, joita pidettiin "akkreditoiduina sijoittajina" ja jotka täyttivät tietyt tulo- ja nettovarallisuusvaatimukset. Viime vuosina on kuitenkin otettu käyttöön vaihtoehtoisia sijoituksia rahastomuodoissa, jotka ovat vähittäissijoittajien saatavilla.
Optio-oikeudet ja johdannaiset - Johdannaiset ovat rahoitusinstrumentteja, joiden arvo johdetaan toisesta instrumentista, kuten osake tai indeksi. Optio on suosittu johdannainen, joka antaa ostajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta ostaa tai myydä arvopaperi kiinteään hintaan tietyssä ajassa. Johdannaissopimuksissa käytetään yleensä vipuvaikutusta, mikä tekee niistä korkean riskin ja korkean palkkion tarjouksen.
Hyödykkeet - Hyödykkeitä ovat metallit, öljy, vilja ja eläintuotteet, samoin kuin rahoitusinstrumentit ja valuutat. Niillä voidaan käydä kauppaa hyödykefutuureilla - jotka ovat sopimuksia ostaa tai myydä tietty määrä hyödykeä tietyllä hinnalla tietyllä tulevaisuuden päivämäärällä - tai ETF: llä. Hyödykkeitä voidaan käyttää riskien suojaamiseen tai spekulatiivisiin tarkoituksiin.
Investointityylien vertailu
Vertaillaan pari yleisintä sijoitustyyliä:
Aktiivinen vs. passiivinen sijoittaminen - Aktiivisen sijoittamisen tavoitteena on "voittaa indeksi" hallitsemalla aktiivisesti sijoitussalkkua. Toisaalta passiivinen sijoittaminen kannattaa passiivista lähestymistapaa, kuten indeksirahaston ostamista, hiljaisen tunnustuksena siitä, että markkinoita on vaikea voittaa johdonmukaisesti. Vaikka molemmille lähestymistavoille on olemassa puolustuksia ja haittoja, tosiasiassa harvat rahastonhoitajat lyövät vertailuarvojaan riittävän johdonmukaisesti perustellakseen aktiivisen hallinnon korkeammat kustannukset.
Kasvu verrattuna arvoon - Kasvun sijoittajat mieluummin sijoittavat nopeasti kasvaviin yrityksiin, joilla on tyypillisesti korkeammat arvostusasteet, kuten hinta-tuotot (P / E) kuin arvoyhtiöillä. Arvoyhtiöillä on huomattavasti pienemmät pääomasijoitukset ja korkeammat osinkotuotot kuin kasvuyrityksillä, koska ne saattavat olla sijoittajien kannalta epäsuotuisampia joko väliaikaisesti tai pidemmän aikaa.
Kuinka sijoittaa
Kysymys "miten sijoittaa" riippuu siitä, oletko itse "tee-se-itse" -sijoittaja tai haluatko, että rahasi hoidetaan ammattilaisten toimesta. Monilla sijoittajilla, jotka haluavat hallita rahansa itse, on tilit alennusvälityksessä alhaisten palkkioiden ja kauppojen suorittamisen helppouden vuoksi niiden alustoilla. Sijoittajilla, jotka mieluummin ammattimaisessa rahanhoidossa, on yleensä varainhoitajia, jotka huolehtivat sijoituksistaan. Varallisuudenhoitajat veloittavat yleensä asiakkailleen palkkioina prosenttiosuuden hallinnoitavista varoista (AUM). Vaikka ammattimainen rahanhallinta on kalliimpaa kuin rahan hoitaminen itse, tällaiset sijoittajat eivät välitä siitä, että maksavat mukavuudesta siirtää tutkimuksen, sijoituspäätösten tekemisen ja kaupan asiantuntijalle.
Lyhyt historia sijoittamisesta
Sijoittamisen käsite on ollut olemassa jo vuosituhansien ajan, mutta nykyisessä muodossaan sijoittaminen juontaa juurensa 17–18-luvulle, jolloin ensimmäisten julkisten markkinoiden kehitys yhdisti sijoittajat sijoitusmahdollisuuksiin. Amsterdamin pörssi perustettiin vuonna 1787, jota seurasi New Yorkin pörssi (NYSE) vuonna 1792. Teollisuuden vallankumous vuosina 1760-1840 ja 1860-1914 johti vaurauden lisääntymiseen, jonka seurauksena ihmiset keräsivät säästöjä, jotka voidaan sijoittaa, edistetään edistyneen pankkijärjestelmän kehittämistä. Suurin osa sijoitusmaailmassa hallitsevista vakiintuneista pankeista, mukaan lukien Goldman Sachs ja JP Morgan, alkoi 1800-luvulla. 1900-luvulla sijoitusten teoriassa hajotettiin uusi perusta, kun kehitettiin uusia konsepteja omaisuuden hinnoittelussa, salkun teoriassa ja riskienhallinnassa. 1900-luvun jälkipuoliskolla otettiin käyttöön monia uusia sijoitusvälineitä, mukaan lukien hedge-rahastot, pääomasijoitukset, riskipääoma, REIT ja ETF. 1990-luvulla Internetin nopea leviäminen teki verkkokaupan ja tutkimusmahdollisuuksien yleisön käytettäväksi saattamalla loppuun yli vuosisadan sitten alkanut sijoitusten demokratisoituminen.
Sijoittaminen verrattuna spekulointiin
Se, onko arvopaperin ostaminen sijoittamista vai spekulointia, riippuu kolmesta tekijästä:
- Sijoitetun riskin määrä - Sijoittamiseen liittyy yleensä pienempi riski verrattuna keinotteluun. Sijoituksen pitoaika - Sijoittamiseen liittyy yleensä pidempi pitoaika, joka mitataan melko usein vuosina; spekulointiin liittyy paljon lyhyempiä hallussapitoaikoja. Tuotonlähde: Hintakorotus voi olla suhteellisen vähemmän tärkeä osa sijoitetun pääoman tuottoa, kun taas osingot tai voitonjaot voivat olla merkittävä osa. Keinottelussa hintojen nousu on yleensä tärkein tuotonlähde.
Koska hintojen volatiliteetti on yleinen riskimitta, on perusteltua, että kiinteä siru on paljon vähemmän riskialtista kuin kryptovaluutta. Näin ollen osinkoa maksavan sirun ostaminen odotettavasti pitävän sitä useita vuosia olisi sijoittamista. Toisaalta elinkeinonharjoittaja, joka ostaa kryptovaluutan tarkoituksenaan kääntää se nopeasti voittoa varten parissa päivässä, spekulee selvästi.
Maaliskuussa 2019 Norjan 1 triljoonan dollarin valtion omaisuusrahasto ilmoitti asteittain lopettavansa investointinsa öljyn etsintä- ja tuotantoyhtiöihin, mikä osoittaa sosiaalisesti vastuullisen sijoittamisen kasvavan suosion.
Esimerkki sijoitetun pääoman tuotosta
Oletetaan, että olet ostanut 100 osaketta osakkeelta 50 dollarilla ja myynyt sen tarkalleen vuotta myöhemmin 60 dollarilla. Yhden vuoden hallussapitojakson aikana sait 2, 50 dollaria osinkoa osakkeelta. Mikä oli arvioitu kokonaistuotonne, huomioimatta palkkiot?
Myyntivoitto = (60–50 dollaria) = (10 dollaria / 50 dollaria) x 100% = 20%
Osingot = (250/5000 dollaria) x 100% = 5%
Kokonaistuotto = 25%
