Mikä on kuukausittainen Treasury-indeksi (MTA-indeksi)
Kuukauden valtiovarainministeriön keskiarvo (MTA) on korkoindeksi, joka on johdettu yhden vuoden vakituisten juoksuaikaisten joukkovelkakirjalainojen (yhden vuoden CMT) 12 kuukauden liukuvasta keskiarvosta. MTA toimii perustana korkojen asettamiselle joillekin säädettäville korko-asuntolainoille (ARM). MTA-indeksi, joka tunnetaan myös nimellä 12-MAT, on jäljessä oleva indikaattori, joka muuttuu sen jälkeen, kun talous on alkanut seurata tiettyä mallia tai suuntausta.
JAKAUTUMINEN Kuukauden valtiovarainministeriön keskimääräinen indeksi (MTA-indeksi)
Indeksin laskelma saadaan lisäämällä kahdentoista viimeisimmän kuukausittaiset CMT-korot tai tuottoarvot ja jakamalla kahdellatoista. Yhden vuoden kiinteä juoksuaikainen valtiovarainministeriö (1-vuoden CMT) on viimeksi huutokaupattujen Yhdysvaltain valtion velkasitoumusten, vekselien ja joukkovelkakirjalainojen implisiittinen yhden vuoden tuotto.
Kun kahdentoista kuukauden CMT-arvot kasvavat peräkkäin, nykyinen MTA-arvo on alhaisempi kuin nykyinen CMT-arvo. Toisaalta, kun CMT-arvot putoavat kuukauden jälkeen, MTA näyttää korkeammalta kuin nykyinen CMT. Tällä käänteissuhteella saadaan MTA-indeksi tasaisemmaksi tai vähemmän muuttuvaksi kuin muut korkoindeksit, kuten yhden kuukauden LIBOR tai itse CMT.
MTA-indeksin ylä- ja alamäet
Korkojen äärimmäisen volatiliteetin aikana ero MTA-, CMT- ja muiden indeksien välillä voi olla huomattava. Esimerkiksi 1970-luvun lopulla ja 1980-luvun alkupuolella, kun korkotaso oli kaksinumeroinen ja vaihteli suuresti, MTA-indeksi poikkesi usein CMT-korosta jopa neljä prosenttiyksikköä.
Huomaa kuitenkin, että ero voi olla joko ylös- tai alaspäin riippuen siitä, kuinka suunnanopeudet virtaavat keskimääräisen laskennan aikaan. Helmikuussa 2018 MTA-indeksi oli sidottu hieman alle 1, 5 prosenttiin, kun taas CMT oli yli 2 prosenttia ja kuukauden LIBOR-indeksi oli yli 2, 5 prosenttia.
MTA ei välttämättä aina ole paras valinta
Jotkut asuntolainat, kuten maksutapa ARM, tarjoavat lainanottajalle valinnanvaraa indeksejä. Hakemiston valitseminen tapahtuu analysoimalla käytettävissä olevia vaihtoehtoja. Vaikka MTA-indeksi on tyypillisesti alhaisempi kuin yhden kuukauden LIBOR noin 0, 1–5, 5 prosenttia, MTA: n alhaisemmalla korolla yhdistettynä maksupäästölle on mahdollista aiheuttaa negatiivinen poistot. Negatiivisissa poistoissa kuukausimaksu on pienempi kuin lainan korko. Tällöin maksamattomat korot lisäävät pääomaa, josta seuraavien kuukausien aikana korotetaan enemmän. Myös korkojen laskuaikina kuukausittainen valtionkassan keskiarvo (MTA) maksaa viiveestä johtuen enemmän.
Säädettävän korkoisen asuntolainan korko tunnetaan täysin indeksoituna korkona. Tämä kurssi on yhtä suuri kuin indeksin arvo plus marginaali. Vaikka indeksi on muuttuva, marginaali on kiinteä arvo asuntolainan voimassaoloaikana.
Kun harkitset edullisinta indeksiä, älä unohda lisätä marginaalin määrää. Mitä alempi indeksi suhteessa toiseen indeksiin, sitä suurempi marginaali on todennäköisesti. MTA-indeksiin sidottu kiinnitys sisältää tyypillisesti 2, 5 prosentin marginaalin.
