Rahamarkkinat vs. pääomamarkkinat: yleiskatsaus
Rahoitusmarkkinat tuovat ostajat ja myyjät yhteen kauppaa rahoitusvaroilla, kuten osakkeilla, joukkovelkakirjoilla, hyödykkeillä, johdannaisilla ja valuutoilla. Rahoitusmarkkinoiden tarkoituksena on asettaa hinnat maailmankaupalle, hankkia pääomaa ja siirtää likviditeettiä ja riskejä. Vaikka rahoitusmarkkinoilla on monia osatekijöitä, kaksi yleisimmin käytettyjä ovat rahamarkkinat ja pääomamarkkinat.
Julkisyhteisöt ja yritysyhteisöt käyttävät rahamarkkinoita lainanotto- ja lainanantomenetelmin lyhyellä aikavälillä, yleensä varallisuuteen, jota pidetään enintään vuoden ajan. Päinvastoin, pääomamarkkinoita käytetään useammin pitkäaikaisiin varoihin, joiden maturiteetti on yli vuosi.
Pääomamarkkinoihin kuuluvat osake- (osake-) ja velka- (joukkovelkakirjamarkkinat). Rahamarkkinat ja pääomamarkkinat muodostavat yhdessä suuren osan rahoitusmarkkinoista, ja niitä käytetään usein yhdessä hallitsemaan yritysten, hallitusten ja yksityishenkilöiden likviditeettiä ja riskejä.
Rahoitusmarkkinat: pääoma vs. rahamarkkinat
Rahamarkkinat
Rahamarkkinoille pääsee usein pääomamarkkinoiden rinnalla. Vaikka sijoittajat ovat valmiita ottamaan enemmän riskejä ja kärsivällisesti sijoittamaan pääomamarkkinoille, rahamarkkinat ovat hyvä paikka "pysäköidä" varoja, joita tarvitaan lyhyemmässä ajassa, yleensä vuodessa tai vähemmän. Pääomamarkkinoilla käytettäviin rahoitusinstrumentteihin kuuluvat osakkeet ja joukkovelkakirjat, mutta rahamarkkinoilla käytettävät instrumentit sisältävät talletukset, vakuuslainat, hyväksymiset ja vekselit. Rahamarkkinoilla toimivia laitoksia ovat mm. Keskuspankit, liikepankit ja vastaanottokeskukset.
Rahamarkkinat tarjoavat erilaisia toimintoja yksittäisille, yritys- tai julkisyhteisöille. Likviditeetti on usein pääasiallinen tavoite päästä rahamarkkinoille. Lyhytaikaisen velan liikkeeseenlaskiessa se kattaa usein yrityksen tai valtion toimintakulut tai käyttöpääoman, ei pääoman parannuksiin tai suuriin hankkeisiin. Yritykset saattavat haluta sijoittaa varoja yön yli ja odottaa rahamarkkinoita tämän saavuttamiseksi, tai niiden on ehkä katettava palkanlasku ja etsittävä apua rahamarkkinoilta.
Rahamarkkinat ovat avainasemassa sen varmistamisessa, että yritykset ja hallitukset ylläpitävät päivittäin asianmukaista likviditeettiä ilman, että ne katoavat ja tarvitsevat kalliimpaa lainaa tai ilman hallussaan ylimääräisiä varoja ja menettämättä mahdollisuutta saada korkoja rahastoille.
Sijoittajat puolestaan käyttävät rahamarkkinoita sijoittaakseen varoja turvallisella tavalla. Toisin kuin pääomamarkkinat, rahamarkkinoita pidetään alhaisena riskinä; riskisäästävät sijoittajat ovat valmiita pääsemään niihin ennakoiden, että likviditeetti on helposti saatavissa. Korkean tulotason asukkaat käyttävät usein rahamarkkinoita tämäntyyppisiin sijoituksiin liittyvän turvallisuuden vuoksi.
Rahamarkkinoita ja pääomamarkkinoita käytetään yhdessä yritysten, hallitusten ja yksityishenkilöiden likviditeetin ja riskien hallintaan.
Pääomamarkkinat
Pääomamarkkinat ovat ehkä laajimmin seuratut markkinat. Sekä osake- että joukkovelkakirjamarkkinoita seurataan tarkasti, ja niiden päivittäistä liikkumista analysoidaan välityslukuina maailmanmarkkinoiden yleiseen taloudelliseen tilanteeseen. Tämän seurauksena pääomamarkkinoilla toimivia instituutioita - pörssejä, liikepankkeja ja kaikenlaisia yrityksiä, mukaan lukien pankkien ulkopuoliset laitokset, kuten vakuutusyhtiöt ja asuntolainapankit - valvotaan huolellisesti.
Pääomamarkkinoilla toimivat laitokset saavat heidät hankkimaan pääomaa pitkäaikaisiin tarkoituksiin, kuten sulautumiseen tai yrityskauppaan, liiketoimintalinjan laajentamiseen tai uuden liiketoiminnan aloittamiseen tai muihin pääomahankkeisiin. Yhteisöt, jotka keräävät rahaa näihin pitkäaikaisiin tarkoituksiin, tulevat yhdelle tai useammalle pääomamarkkinoille. Joukkovelkakirjamarkkinoilla yritykset voivat laskea liikkeelle joukkovelkakirjalainoja, kun taas sekä paikalliset että liittovaltion hallitukset voivat laskea liikkeeseen joukkovelkakirjoja.
Samoin yritykset voivat päättää kerätä rahaa laskemalla liikkeeseen pääomaa osakemarkkinoilla. Valtion yksiköitä ei tyypillisesti ole julkisessa omistuksessa, ja siksi ne eivät yleensä laske liikkeeseen omaa pääomaa. Yrityksiä ja julkisyhteisöjä, jotka laskevat liikkeeseen pääomaa tai velkaa, pidetään myyjinä näillä markkinoilla.
Ostajat (tai sijoittajat) ostavat myyjien osakkeet tai joukkovelkakirjat ja käyvät kauppaa. Jos myyjä (tai liikkeeseenlaskija) saattaa arvopapereita markkinoille ensimmäistä kertaa, markkinoita kutsutaan ensisijaisiksi markkinoiksi.
Toisaalta, jos arvopapereita on jo laskettu liikkeeseen ja nyt käydään kauppaa ostajien keskuudessa, tämä tapahtuu jälkimarkkinoilla. Myyjät ansaitsevat rahaa myynnistä päämarkkinoilla, ei jälkimarkkinoilla, vaikka niillä onkin osuutensa arvopapereidensa tuloksista (hinnoittelusta) jälkimarkkinoilla.
Pääomamarkkinoiden arvopapereiden ostajilla on taipumus käyttää varoja, jotka on suunnattu pitkäaikaiseen sijoitukseen. Pääomamarkkinat ovat riskialttiit markkinat, eikä niitä yleensä käytetä lyhytaikaisten rahastojen sijoittamiseen. Monet sijoittajat pääsevät pääomamarkkinoille säästääkseen eläkkeelle tai koulutukselle, kunhan sijoittajilla on pitkä aikakausi.
Pohjaviiva
Pääomamarkkinoilla ja rahamarkkinoilla on sekä eroja että yhtäläisyyksiä. Liikkeeseenlaskijan tai myyjän kannalta molemmat markkinat tarjoavat välttämättömän liiketoiminnan: ylläpitää riittävää rahoitustasoa. Tavoite, johon myyjät pääsevät jokaiselle markkinoille, vaihtelee niiden likviditeettitarpeiden ja ajanjakson mukaan.
Samoin sijoittajilla tai ostajilla on ainutlaatuiset syyt menemään kullekin markkinoille: pääomamarkkinat tarjoavat korkeamman riskin sijoituksia, kun taas rahamarkkinat tarjoavat turvallisempia varoja; Rahamarkkinoiden tuotot ovat usein alhaisia, mutta tasaisia, kun taas pääomamarkkinat tarjoavat korkeamman tuoton. Pääomamarkkinoiden tuottojen suuruudella on usein suora korrelaatio riskitasoon, mutta niin ei aina ole.
Vaikka markkinoita pidetään tehokkaina pitkällä tähtäimellä, lyhyen aikavälin tehottomuudet antavat sijoittajille mahdollisuuden hyödyntää poikkeavuuksia ja saada suurempaa hyötyä, joka saattaa olla suhteessa riskitasoon. Nuo poikkeamat ovat juuri sitä, mitä pääomamarkkinoiden sijoittajat yrittävät paljastaa. Vaikka rahamarkkinoita pidetään turvallisina, niillä on toisinaan ollut negatiivinen tuotto. Tahaton riski, vaikka se on epätavallinen, korostaa sijoittamiseen liittyviä riskejä - joko rahan sijoittamista lyhytaikaiseen tai pitkäaikaiseen työhön rahamarkkinoilla tai pääomamarkkinoilla.
Avainsanat
- Rahoitusmarkkinat tuovat ostajat ja myyjät yhteen kaupankäynnin kanssa rahoitusvarojen kanssa. Hallitus ja yhteisöt käyttävät rahamarkkinoita lyhytaikaiseen lainanottoon ja lainaan. Pääomamarkkinoita käytetään pitkäaikaisiin varoihin, joiden maturiteetti on yli yksi vuosi.
