Micron Technology Inc. (MU): n osakkeet ovat laskeneet yli 14% viimeisimmässä viiden päivän ajanjaksossa, koska yrityksen viimeisin neljännesvuosituloraportti ei onnistunut vaikuttamaan sijoittajien korkeisiin odotuksiin muistipiirien valmistajalta. Vaikka varastossa on lyöty pois tällä viikolla suuremman teknologian myynnin aikana, yksi Streetin härkätiimiryhmä ilmoittaa, että Wall Street aliarvioi erittäin voimakkaasti DRAM- ja NAND-flash-sirujen, Micronin kahden suurimman liiketoiminnan, vahvuuden.
Vuoden 2018 toisella vuosineljänneksellä Micronin osakekohtainen tulos (EPS) oli 2, 82 dollaria liikevaihdosta, joka kasvoi 58% vuoden takaisesta (YOY) 7, 35 miljardiin dollariin. Tulokset ylittivät mukavasti EPS-konsensusennusteen 2, 74 dollaria myynnistä 7, 28 miljardia dollaria, mutta eivät kuitenkaan pystyneet vastaamaan hypeeseen, jonka korkealentoinen puolijohdevarasto oli luonut otsikkoon raporttiin. Viimeisen kahden kuukauden aikana Boisen, Idaho-pohjainen siruvalmistajavarasto sai kourallisia hintatavoitteita ja nousi yli 50%.
Instinet-analyytikko Romit Shah toisti osto-arvosanansa Micronilla ja sitä avustavilla sirulaitteiden valmistajilla, mukaan lukien Applied Materials Inc. (AMAT) ja Lam Research Corp. (LRCX), ja korostivat NAND- ja DRAM-salamalaitteiden yritystuoton kasvua. pelimerkkejä, kuten Barron's on ilmoittanut. Hän kirjoitti, että siruista on tullut kaiken laskennan "kuristuskohta", mikä aiheuttaa kriittisten komponenttien kysynnän nousun, kun yritykset siirtyvät nopeasti toimitilajärjestelmistä pilveen.
Näkymä nykyisen jakson kestävyydelle
DRAM-muistitikkujen ja muiden NVIDIA Corp.: n (NVDA) myymien sirujen, mukaan lukien graafisten prosessointiyksiköiden (GPU), suuri kysyntä ja tarjonta ovat nousseet puolijohdevalmistajien hintoihin, kirjoitti Instinet-analyytikko. Tämä ympäristö on mahdollistanut toimintamarginaalien parantamisen.
"Näemme ASP: n kasvun muistissa, tietokeskuksessa ja analogisissa sovelluksissa edistävän positiivista asiakastaloutta ja odotamme etenkin liikevoittomarginaalien jatkuvan kasvun koko toimialalla. Katsaus 37 julkisen kaupan pitämän puolijohdeyrityksen toimintamarginaaleihin viimeisen 10 vuoden aikana osoittaa, että mediaan liikevoittomarginaali nousi korkealle vuonna 2017 jatkuvan kasvun ennustetaan vuonna 2018 ", sanoi Shah.
Vaikka markkinat ovat "huolestuneita" sirujen segmentin mahdollisesta laskusuhdanteesta, Instinet ilmoittaa, että Micron ei puhu suunnitellusta menojen lisäyksestä, jos niin olisi. Shah totesi, että johto nosti investointien (capex) ohjeistusta dollareissa prosentteina tuloista 20%: sta 25%: iin vuonna 2015 30%: iin 2016/2017 ja alhaiseen 30%: n arvoon koko vuonna 2019.
Viime kädessä Shah kirjoitti, että hän ja hänen tiiminsä näkevät markkinat aliarvioivan nykyisen jakson "kestävyyttä". Hän nosti sovellettavien materiaalien 12 kuukauden hintatavoitteensa 65 dollarista 70 dollariin ja KLA-Tencor Corp.: n (KLAC) tavoitteen 125 dollariin 110 dollarista.
