Markkinakurin määritelmä
Markkinakurina on pankkien, rahoituslaitosten, valtioiden ja muiden finanssialan tärkeimpien toimijoiden velvollisuus harjoittaa liiketoimintaa ottaen huomioon riskit sidosryhmilleen. Markkinakurina pidetään markkinalähtöistä liiketoimintaan tai yhteisöön liittyvien riskien avoimuuden ja paljastamisen edistämistä. Se toimii yhdessä sääntelyjärjestelmien kanssa markkinoiden turvallisuuden ja terveyden lisäämiseksi.
Koska hallitus ei suoranaisesti puuttu vapaaseen markkinatalouteen, markkinatalous tarjoaa sekä sisäisen että ulkoisen hallintomekanismin.
MAKSUTAMINEN Markkinakurina
Markkinoiden kurinalaisuus lisää julkistamisen ja selkeän taloudellisen raportointijärjestelmän avulla yleisön saatavilla olevaa tietoa ja rohkaisee julkistamaan ajallaan tietoja yrityksen varoista, veloista, tuloista, nettotuloksesta, kassavirroista ja muista taloudellisista tiedoista. Lisäksi laadukasta tietoa yrityksen tavoitteista, johdosta ja mahdollisista juridisista paineista tulee myös helpommin saatavana. Nämä tiedot auttavat vähentämään epävarmuutta, lisäämään vastuuvelvollisuutta ja edistämään markkinoiden toimintaa vaihtoa lainanantajien ja lainanottajien välillä.
Esimerkki markkinoiden kurinalaisuudesta on julkinen tuki pääomavaatimusten nostamiseen. Pankeilla ja muilla talletuslaitoksilla on oltava likviditeetti tietylle varojen tasolle. Vaikka sääntelyvirastot, kuten Kansainvälinen järjestelypankki, FDIC) tai Federal Reserve Board, asettavat pääomavaatimuksia koskevat vaatimukset, markkinoiden kurinalaisuus pakottaa pankkeja pitämään niitä yllä ja jopa laajentamaan niitä. Tämä puolestaan voi lisätä kansalaisten luottamusta pankkeihinsa.
Markkina kurinalaisuutta ja oppeja vuoden 2008 talouskriisistä
Vuoden 2007–2008 finanssikriisi oli luottoturva, joka katosi hallitsematta arvopaperistettujen lainojen ja asuntolainavakuudellisten arvopapereiden (MBS) epävarmuuden takia. Näillä lainoilla oli rakenteellisia puutteita, mukaan lukien lainanantajien asianmukaisen tarkastamisen puute ja houkutuskorot, jotka monissa tapauksissa takasivat laiminlyönnit. Luottoluokituslaitokset, kuten Moody's Investors Service ja Fitch Ratings, antoivat antavat vahvat arviot huonolaatuisille tuotteille. Tuotteita kehittäneet eivät hinnoitelleet asianmukaisesti riskejä. Kun likvidin pääoman tarve oli korkea globaalissa finanssijärjestelmässä, tämä asuntolainan romahtaminen pakkasi taloutta. Tilanne oli niin vakava, että liittovaltion keskuspankin joutui pumppaamaan miljardeja järjestelmään sen pelastamiseksi; silloinkin Yhdysvallat päätyi suureen taantumaan.
Sittemmin uudet markkinatarkastusmekanismit ovat juurtuneet, mukaan lukien parannetut raportointitoimenpiteet, tarkastukset, parempi sisäinen hallinto (mukaan lukien monipuolinen yhdistelmä riippumattomia hallituksen jäseniä), korkeammat vakuus- ja marginaalivaatimukset sekä tiukemmat valvontatoimet.
