Mikä on marginaalivela?
Marginaalivoima on velka, jonka välitysasiakas ottaa kaupankäynnin yhteydessä marginaalilla. Kun ostavat arvopapereita välittäjän kautta, sijoittajilla on mahdollisuus käyttää kassatiliä ja kattaa itse koko sijoituksen kustannukset tai käyttää marginaalitiliä - tarkoittaen, että ne lainaavat osan alkuperäisestä pääomasta välittäjältä. Sijoittajien lainaama osa tunnetaan nimellismarginaalina, kun taas se osa, jonka he rahoittavat itse, on marginaali tai oma pääoma.
Avainsanat
- Marginaalivelka on rahasumma, jonka sijoittaja lainaa välittäjältä marginaalitilin kautta. Marginaalivelka voi olla rahaa, joka lainataan arvopapereiden ostamiseksi tai lyhyen osakekannan myymiseksi. Asetuksessa T asetetaan alkuperäiseksi marginaaliksi vähintään 50%, mikä tarkoittaa, että sijoittaja voi ottaa marginaalivelkaa vain 50% tilin saldosta. Samaan aikaan tyypillinen marginaalivaatimus on 25%, mikä tarkoittaa, että asiakkaiden oman pääoman on oltava yli tämän suhteen marginaalitileillä marginaalivaatimuksen estämiseksi. Marginaalivelka (eräänlainen vipuvaikutus) voi pahentaa voittoja, mutta myös lisätä tappioita.
Kuinka marginaalivoima toimii
Marginaalilainaa voidaan käyttää lainattaessa arvopapereita lyhyeksi myymään, eikä lainata rahaa, jolla ostaa arvopaperi. Kuvittele esimerkiksi, että sijoittaja haluaa ostaa 1 000 Johnson & Johnson (JNJ) osaketta 100 dollaria osakkeelta. Hän ei halua purkaa koko 100 000 dollaria tällä hetkellä, mutta Federal Reserve Boardin asetus T rajoittaa välittäjänsä lainaamaan hänelle 50% alkuperäisestä sijoituksesta - jota kutsutaan myös alkuperäiseksi marginaaliksi.
Välittäjillä on usein omat säännökset ostovelkakirjojen ostamisesta, jotka saattavat olla tiukempia kuin sääntelijät. Hän tallettaa 50 000 dollaria alkuperäisestä marginaalista ottaen samalla 50 000 dollarin marginaalivirran. Tämän jälkeen hänen ostamansa Johnson & Johnsonin 1 000 osaketta ovat tämän lainan vakuutena.
Marginaalivõlan edut ja haitat
haitat
Kaksi skenaariota kuvaavat marginaalivelan ottamisen mahdollisia riskejä ja hyötyjä. Ensimmäisessä Johnson & Johnsonin hinta putosi 60 dollariin. Sheilan marginaalivelka on edelleen 50 000 dollaria, mutta oma pääoma on pudonnut 10 000 dollariin. Osakkeen arvo (1 000 × 60 dollaria = 60 000 dollaria) vähennettynä hänen marginaalivelasta. Rahoitusalan sääntelyviranomaisella (FINRA) ja pörsseillä on 25 prosentin ylläpitomarginaalivaatimus, mikä tarkoittaa, että asiakkaiden oman pääoman on oltava tätä arvoa korkeampi marginaalitileillä.
Ylläpitovakuusvaatimuksen alapuolelle jääminen nostaa vakuusvaatimuksen, ellei Sheila talleta 5000 dollaria käteisellä marginaalin nostamiseksi 25%: iin arvopapereiden 60 000 dollarin arvosta, välittäjällä on oikeus myydä osakekantaansa (ilmoittamatta siitä), kunnes hänen tilinsä on noudattanut sääntöjä. Tätä kutsutaan marginaalipuheluksi. FINRA: n mukaan tällöin välittäjä selvittäisi 20 000 dollarin arvoisen osakkeen odotettavissa olevan 4000 dollarin sijasta (10 000 dollaria + 4 000 dollaria on 25% 60 000–4 000 dollaria). Tämä johtuu siitä, että marginaalisäännöt toimivat.
edut
Toinen skenaario osoittaa kaupankäynnin mahdolliset hyödyt marginaalilla. Sano, että yllä olevassa esimerkissä Johnson & Johnsonin osakekurssi nousee 150 dollariin. Sheilan 1 000 osakkeen arvo on nyt 150 000 dollaria, josta 50 000 dollaria on marginaalivelkaa ja 100 000 dollaria omaa pääomaa. Jos Sheila myy palkkiota ja palkkioita, hän saa 100 000 dollaria maksettuaan välittäjälleen. Hänen sijoitetun pääoman tuotto (ROI) on yhtä suuri kuin 100% tai myynnistä saatu 150 000 dollaria, josta vähennetään 50 000 dollaria vähemmän kuin 50 000 dollarin alkuperäinen sijoitus jaettuna alkuperäisellä 50 000 dollarin sijoituksella.
Oletetaan nyt, että Sheila oli ostanut osakekannan käteistilillä, mikä tarkoittaa, että hän rahoitti koko 100 000 dollarin alkuperäisen sijoituksen, joten hänen ei tarvitse maksaa takaisin välittäjälleen myymisen jälkeen. Hänen sijoitetun pääoman tuotto tässä skenaariossa on 50% tai 150 000 dollaria pienempi kuin 100 000 dollarin alkuinvestointi jaettuna 100 000 dollarin alkuinvestoinnilla.
Molemmissa tapauksissa hänen voitto oli 50 000 dollaria, mutta marginaalitilin skenaariossa hän ansaitsi tuon rahan käyttämällä puolet suuremmasta osasta omaa pääomaa kuin kassatilin skenaariossa. Pääoma, jonka hän on vapauttanut kaupalla marginaalilla, voi mennä muihin sijoituksiin. Nämä skenaariot kuvaavat vipuvaikutuksen ottamiseen liittyvää peruskauppaa: mahdolliset hyödyt ovat suurempia, samoin kuin riskit.
