Mikä on marginaalipuhelu?
Marginaalipyyntö tapahtuu, kun sijoittajan marginaalitilin (eli sellaisen, joka sisältää lainatulla rahalla ostettuja arvopapereita) arvo alittaa välittäjän vaaditun määrän. Marginaalipyyntö on välittäjän vaatimus sijoittajan tallettamisesta lisää rahaa tai arvopapereita siten, että tili nostetaan minimiarvoon, jota kutsutaan ylläpitomarginaaliksi.
Marginaalivaatimus tarkoittaa yleensä sitä, että yhden tai useamman vakuustilillä olevan arvopaperin arvo on vähentynyt tietyn pisteen alapuolelle. Sijoittajan on joko talletettava enemmän rahaa tilille tai myytävä osa tilillä olevista varoista.
Marginaalipuhelu
Avainsanat
- Marginaalipyynnöt ovat lisäpääoman tai arvopapereiden vaatimuksia marginaalitilin saattamiseksi minimimarginaalimarginaaliin. Brokerit voivat pakottaa kauppiaita myymään varoja markkinahinnasta riippumatta vastaamaan marginaalivaatimusta, jos elinkeinonharjoittaja ei talleta varoja.
Kuinka marginaalipuhelut toimivat
Marginaalipyyntö syntyy, kun sijoittaja lainaa rahaa välittäjältä sijoitusten tekemistä varten. Kun sijoittaja käyttää marginaalia arvopapereiden ostamiseen tai myyntiin, hän maksaa niistä arvoa yhdistämällä omat varat ja välittäjältä lainatut varat. Sijoittajan oma pääoma sijoituksessa on yhtä suuri kuin arvopapereiden markkina-arvo vähennettynä välittäjältä lainatuilla varoilla.
Marginaalipyyntö laukaistaan, kun sijoittajan oma pääoma prosentteina arvopapereiden kokonaismarkkina-arvosta alittaa tietyn prosenttivaatimuksen, jota kutsutaan ylläpitomarginaaliksi. New Yorkin pörssi (NYSE) ja FINRA vaativat sijoittajia pitämään vähintään 25% arvopapereidensa kokonaisarvosta marginaalina. Monet välitysyritykset voivat vaatia korkeampaa ylläpitotarvetta - jopa 30–40 prosenttia.
Marginaalivakuutuksen luvut ja hinnat riippuvat tietysti marginaalin ylläpidon prosenttiosuudesta ja siihen liittyvistä osakkeista. Mutta yksittäisissä tapauksissa voidaan laskea tarkka osakekurssi, jonka alapuolella marginaalivapaus käynnistetään. Periaatteessa se tapahtuu, kun tilin arvo tai tilin oma pääoma on yhtä suuri kuin ylläpitomarginaalivaatimus (MMR). Kaava ilmaistaan seuraavasti:
Tilin arvo = (marginaalilaina) / (1-MMR)
Oletetaan, että avaat marginaalitilin, jolla on 5 000 dollaria omaa rahaa ja 5 000 dollaria, joka on lainattu välitysyritykseltä marginaalina. Ostat 200 kappaletta jäljellä olevaa osaketta hinnalla 50 dollaria (Federal Reserve Boardin asetuksen T mukaisesti voit lainata jopa 50% ostohinnasta). Oletetaan, että välittäjän ylläpitomarginaalivaatimus on 30%.
Tililläsi on 10 000 dollaria arvoisia osakkeita. Tässä esimerkissä marginaalipyyntö laukaistaan, kun tilin arvo laskee alle 7142, 86 dollariin (ts. Marginaalilaina 5000 dollaria / (1 - 0, 30), mikä vastaa osakkeen arvoa 35, 71 dollaria osakkeelta.
Mitä tapahtuu marginaalipuhelun jälkeen
Oletetaan, että varastosi hinta laskee yllä olevasta esimerkistä 50 dollarista 35 dollariin. Tilisi arvo on nyt 7 000 dollaria, ja se laukaisee 100 dollarin marginaalipyynnön.
Sinulla on yksi kolmesta vaihtoehdosta 100 dollarin marginaalivajeen korjaamiseksi:
- Talleta 100 dollarin käteinen marginaalitilillesi, taiDeposit-marginaalipapereille, joiden arvo on 142, 86 dollaria, marginaalitilillesi, mikä nostaa tilisi arvon takaisin 7 142, 86 dollariin, taiLiquidate osakekanta arvoon 333, 33 dollaria, käyttämällä tuottoja marginaalilainan vähentämiseen; Nykyisellä 35 dollarin markkinahinnalla osakkeen arvo nousee 9, 52 osakkeeseen, pyöristettynä 10 osakkeeseen.
Jos marginaalipyyntöä ei noudateta, välittäjä voi sulkea avoimet positiot saadakseen tilin takaisin minimiarvoon ilman lupaasi. Tämä tarkoittaa, että välittäjällä on oikeus myydä mitä tahansa osakeomistuksia tarvittavina määrinä ilmoittamatta siitä. Lisäksi välittäjä voi myös veloittaa sinulta palkkion näistä transaktioista. Olet vastuussa kaikista tämän prosessin aikana aiheutuneista menetyksistä.
Paras tapa välttää marginaalipuhelut on käyttää suojaavia stop-määräyksiä rajoittaaksesi kaikista osakepositioista aiheutuvia tappioita sekä pitääksesi tilillä riittävät kassavarat ja arvopaperit.
Oikean maailman esimerkki marginaalipuhelusta
Sijoittaja ostaa 100 000 dollaria Apple Inc.:stä käyttämällä 50 000 dollaria omista varoistaan ja lainaamalla loput 50 000 dollaria välittäjältä. Sijoittajan välittäjän ylläpitomarginaali on 25%. Sijoittajan oma pääoma on ostohetkellä 50%. Sijoittajan oma pääoma lasketaan seuraavasti: Sijoittajan oma pääoma prosentteina = (arvopapereiden markkina-arvo - lainatut varat) / arvopapereiden markkina-arvo. Joten esimerkissämme: (100 000–50 000 dollaria) / (100 000 dollaria) = 50%.
Tämä on yli 25%: n ylläpitomarginaalin. Toistaiseksi niin hyvä. Oletetaan kuitenkin, että kaksi viikkoa myöhemmin ostettujen arvopapereiden arvo putoaa 60 000 dollariin. Tämän seurauksena sijoittajan oma pääoma putoaa 10 000 dollariin (markkina-arvo 60 000 dollaria, josta on vähennetty lainatut varat 50 000 dollaria) tai 16, 67% (60 000 dollaria - 50 000 dollaria) / (60 000 dollari).
Tämä on nyt alle 25 prosentin ylläpitomarginaalin. Välittäjä tekee marginaalipuhelun, joka vaatii sijoittajaa tallettamaan vähintään 5 000 dollaria ylläpitomarginaalin täyttämiseksi.
Miksi 5000 dollaria? Ylläpitomarginaalin täyttämiseksi tarvittava määrä lasketaan seuraavasti:
Määrä, joka täyttää minimihuoltomarginaalin = (arvopapereiden markkina-arvo x ylläpitomarginaali) - sijoittajan oma pääoma
Joten sijoittaja tarvitsee tililleen vähintään 15 000 dollaria omaa pääomaa (arvopapereiden markkina-arvo 60 000 dollaria, joka on 25%: n ylläpidon marginaali), jotta hän voi käyttää marginaalia. Mutta hänellä on vain 10 000 dollaria sijoittajan pääomaa, mikä johtaa 5000 dollarin puutteeseen (60 000 dollaria x 25%) - 10 000 dollari.
