Mikä on makroriski?
Makroriski on eräänlainen poliittinen riski, joka voi vaikuttaa kaikkiin maassa toimiviin yrityksiin. Makroriski voi olla luonteeltaan poliittinen tai sen voi aiheuttaa makrotaloudelliset tekijät tai tapahtumat, jotka eivät kuulu maan hallitsevan hallituksen valvontaan. Yleisiä esimerkkejä makroriskistä ovat muutokset rahapolitiikassa, muutokset sääntely- tai verojärjestelmässä sekä poliittiset tai kansalaismielisyydet.
Makroriskin ymmärtäminen
Makroriski vaikuttaa kaikkiin omaisuusluokkiin, jotka altistuvat tietylle maalle tai alueelle. Kuvittele esimerkiksi maa, joka on valinnut hallituksen ulkomaalaisten vaikutusten ja puuttumisen vastaisella alustalla. Jokainen yritys, joka harjoittaa suoria ulkomaisia sijoituksia tai jolla on toimintaa maassa, joutuu suuriin makroriskeihin, koska hallituksella on mahdollisuus viedä kaikki ulkomaiset toiminnot teollisuudesta riippumatta. Monet organisaatiot toimittavat raportteja ja tietoja makroriskin määrästä, joka maalla voi olla. Lisäksi yrityksillä on mahdollisuus ostaa poliittista riskivakuutusta useilta organisaatioilta mahdollisten tappioiden lieventämiseksi.
Makroriski ja vaikutus markkinoihin
Makroriski on sekä lyhyen että pitkän aikavälin huolenaihe rahoitussuunnittelijoille, arvopaperikauppiaille ja sijoittajille. Jotkut makrotaloudellisista tekijöistä, jotka voivat vaikuttaa makroriskeihin, ovat työttömyysaste, korot, valuuttakurssit ja jopa hyödykkeiden hinnat. Joillakin makroriskeillä on enemmän vaikutusta tiettyyn alaan kuin muilla. Esimerkiksi ympäristölainsäädännön muutoksilla on taipumus vaikuttaa kaivos- ja energia-alaan enemmän kuin muihin teollisuudenaloihin, mutta näiden alojen kipu voi sitten leviää talouden läpi, jos kaivostoiminta ja energia ovat merkittäviä investointien ja työpaikkojen lähteitä.
Makroriski on tärkeä tekijä osakekauppiaille ja laitoksille, joiden on otettava huomioon rahoitus- ja riskimallinsa. Suurinta osaa makroriskeistä käsitellään arvostusmalleissa, kuten arbitraasin hinnoitteluteoriassa ja nykyaikaisissa portfolioteorian malleissa. Arviointimallit ja läheisesti liittyvät perustavanlaatuiset analyysimallit pitävät makroriskiä myös tekijänä. Ymmärtää, kuinka makroriski vaikuttaa tietyn sijoituksen luontaiseen arvoon, on tärkeää, koska kun tekijät muuttavat arvoja, virheisiin voidaan lisätä vastaaviin sisäisiin arvoennusteisiin.
Makroriskit ja kansainväliset sijoitusvirrat
Sijoittajat tarkastelevat myös makroriskiä arvioidakseen muiden maiden poliittista vakautta ja yleisiä kasvumahdollisuuksia. On olemassa monentyyppisiä vuosittaisia kansainvälisiä maiden sijoituksia, jotka antavat käsityksen niiden suhteellisesta poliittisesta ja sosiaalisesta vakaudesta ja kuinka tämä korreloi potentiaalisen talouskasvun kanssa. Sijoittajat voivat toimia joko sijoittamalla suoraan maahan tai sijoittamalla alueellisiin rahastoihin. Joidenkin kehittyvien markkinoiden kasvutarina voi olla pakottava, vaikka makroriskit ovat merkittäviä. Jos sijoittaja hajautetaan riittävällä markkinalla, minkä tahansa tietyn yrityksen makroriskit ovat hallittavissa salkun kannalta.
