Suurimmat muutokset
Kuinka paljon osake on arvoinen? Se riippuu siitä, ketä kysyt.
Esimerkiksi 11. huhtikuuta pidetyssä päätöskellossa Wall Street oli päättänyt, että Anadarko Petroleum Corporation (APC) oli 46, 80 dollaria. Tämä nousi hieman osakkeen alimmasta hinnasta 40, 40 dollaria joulua seuraavana päivänä, mutta hyvissä ajoin osakkeen 52 viikon korkeimpaan hintaan (76, 70 dollaria), joka perustettiin 10. heinäkuuta 2018.
Ihmeellisesti, seuraavan päivän kaupan loppuun mennessä 12. huhtikuuta Anadarkon osake oli yhtäkkiä arvoinen 61, 78 dollaria. Miksi? Koska Chevron Corporation (CVX) sanoi, että se oli silloin, kun se tarjosi ostaa APC: tä 33 miljardilla dollarilla tai 65 dollarilla osakkeelta.
Mutta odota… selvisimme tänään, että Chevron oli väärässä. Anadarkon arvo ei ole 65 dollaria osakkeelta - Occidental Petroleum Corporation (OXY) arvioi 76 dollaria osakkeelta. Satunnainen liikkui tänä aamuna uudella tarjouksella ostaa Anadarko yhdistelmällä 38 dollaria osakkeelta plus 0, 6094 OXY-osaketta osakkeelta APC-osakkeelta.
Joten kuinka paljon Anadarkon osake on todella arvoinen? Ennen kuin Wall Street tutustui Chevronin tarjoukseen, Anadarkon arvo oli 46, 80 dollaria. Kun markkinat tiesivät tarjouksesta, Anadarkon arvo oli 61, 78 dollaria. Nyt kun se tietää Occidentalin tarjouksesta, Anadarko on 71, 40 dollarin arvoinen.
Toisin sanoen, kun uutta tietoa ilmestyi, Wall Street arvioi uudelleen ja meni parhaiten tarjoajan kanssa tuolloin.
Joten miksi Chevron oli valmis maksamaan 65 dollaria osakkeelta Anadarkosta ja miksi Occidental on valmis maksamaan 76 dollaria, kun markkinat uskoivat, että osake oli vain 46, 80 dollaria arvoinen ennen yrityskaupan tarjouksia? Koska nämä yritykset uskovat pystyvänsä saavuttamaan suuremman kannattavuuden Anadarkon varoilla kuin Anadarko yksin pystyisi, yhdistämällä syntyvien "synergioiden" avulla.
Ovatko Chevron ja Occidental oikein? Varmasti on jonkin verran kustannussäästöjä vähentämällä hallintokustannuksia - tarvitset vain yhden toimitusjohtajan, yhden markkinointiosaston, yhden HR-osaston jne. Yhdistelmäyrityksen johtamiseen -, mutta vain aika näyttää, jos synergiat todella toteutuvat.
Siihen saakka, jos nämä yritykset ovat valmiita maksamaan palkkion osakkeista, Wall Street mielellään nostaa hintaa ylös ja myy sen heille.
Russell 2000 & S&P 500
S&P 500 liikkui tuskin tänään. Indeksin vaihteluväli oli vain 10, 78 pistettä, ja se sulki vain 0, 22% alapuolella, missä se avattiin.
Jos olisin nähnyt tämän tyyppisen hintatoimenpiteen toisessa tilanteessa, voisin olla enemmän huolissani siitä, että tämä kynttilänmuodostelma oli pyörivä top doji, joka merkitsi nousutrendin loppua. Kuitenkin, että melkein minkään muun kuin viimeisimpien viikkojen huipputeknisten dojien näkeminen - kun kaikki S&P 500 on ajautunut korkeammalle - saa minut hiukan vähemmän hermostuneeksi laskevan karhun vetäytymisestä.
Luottamustani vahvistetaan entisestään, kun Russell 2000 on lähellä pistettä 1 588 132 - haastaen vastustustaso, joka voi osoittautua käänteisen pään ja hartioiden pääntieksi nouseva jatkokuvio. Pieniyhtiöiden osakkeet, kuten Russell 2000: n muodostavat, pyrkivät etenemään, kun kauppiaat luottavat markkinoiden tulevaisuuden vahvuuteen ja vetäytyvät takaisin kauppiaiden hermostuneisuuden vuoksi.
Tämän päivän nouseva muutos Russell 2000: ssa osoittaa, että kauppiaat ovat itsevarmoja, eivät hermostuneita. Ja jos he ovat niin varmoja, tämän päivän spinning-top-doji S&P 500: lla on vain todennäköinen askel matkalla indeksiin, joka muodostaa uuden kaikkien aikojen ennätyksen.
:
Historiassa viisi suurinta hankintaa
Sulautumiset vs. yrityskaupat: Mikä on ero?
Sulautumiset ja yrityskaupat: Polku kannattavaan kauppaan
Riskindikaattorit - Yhdysvaltain dollari
Yhdysvaltain dollari (USD) murtui tänään korkeammin, kun kauppiaat nousevat Yhdysvaltain rahoitusmarkkinoiden vahvuuteen - ostavat Yhdysvaltain osakekannat ja Yhdysvaltain valtiovarainministeriöt nyrkkiin - ja pakenevat Brexitin aiheuttamasta geopoliittisesta epävakaudesta Euroopassa ja Yhdistyneessä kuningaskunnassa.
Vahvan USD: n näkeminen vahvistaa kertomusta siitä, että Yhdysvalloilla menee suhteellisen hyvin verrattuna muuhun maailmantalouteen, mutta sillä voi olla kielteinen vaikutus myös monikansallisiin yrityksiin, jotka tuottavat suuren osan tuloistaan ulkomailla. USD: n vahvistuessa muissa valuutoissa tuotetut tulot ovat arvoltaan vähemmän arvokkaita, kun ne palautetaan takaisin Yhdysvaltoihin ja muunnetaan alkuperävaluutasta USD: ksi.
Esimerkiksi, jos yritys tuotti yhden euron tulot vuosi sitten, se voisi vaihtaa yhden euron 1, 22 dollariin. Kuitenkin, jos sama yritys tuottaisi saman 1 euron tänään, se voisi vaihtaa sen vain 1, 11 dollariin. Yrityksen tuottokyky ei muuttunut, mutta se ansaitsee yhtäkkiä 0, 11 dollaria vähemmän kuin vuosi sitten valuuttakurssin vuoksi.
Emme ole tarpeeksi syvällä tällä ansaintajaksolla tietääksemme, tuleeko tämä merkittävä uhka 2019 ensimmäisen vuosineljänneksen tulokseen, mutta jos USD jatkaa vahvistumistaan, kauppiaat ovat yhä huolestuneempia siitä, että voisimme kokea laskevan vaikutuksen toisella vuosineljänneksellä. tai Q3.
:
Mikä on korrelaatio Yhdysvaltain osakekurssien ja Yhdysvaltain dollarin arvon välillä?
Maat, joihin voimakas Yhdysvaltain dollari vaikuttaa eniten
Kuinka Yhdysvaltain dollarista tuli maailman varantovaluutta
Bottom Line - on odotettava toinen päivä
S&P 500 ei päässyt uuteen kaikkien aikojen huipulle, mutta mahdollisuudet ovat hyvät, että meidän ei tarvitse odottaa paljon kauemmin.
