Pitkäaikaisen omaisuuden määritelmä
Pitkäaikainen omaisuuserä on tuloja tuottava omaisuuserä, jonka tuottovirrat ilmenevät pitkällä aikavälillä maturiteettiin saakka. Asuntolainat ja 30 vuoden joukkovelkakirjalainat ovat esimerkkejä pitkäaikaisesta omaisuudesta.
HARJOITTAMINEN Pitkäaikainen omaisuus
Pitkäaikaisella omaisuuserällä on suurempi duraatioriski. Jos pitkäaikaisten varojen haltija käyttää vastuunmuutosstrategiaa ja korot nousevat, kiinteiden korkotulojen pitkäaikaisesta omaisuudesta, jonka omistaja saa monien vuosien ajan, ei välttämättä kata pitkäaikaisia velkoja. Esimerkiksi pankeilla on yleensä pitkäaikainen päivätty omaisuus, kuten asuntolainat. Pankeilla on myös korkoherkkiä velkoja, kuten säästötilien talletuksia. Koska asuntolainojen tuottamat tulot ovat yleensä vakaita lainojen voimassaoloaikana, pankkien kiinnityksistä saaman rahan määrä on rajoitettu korkoon, joka oli voimassa lainan myöntämishetkellä. Kassavirrat kysyntätalletuksista eivät kuitenkaan ole yleensä rajoitettuja, ja ne kasvavat korkoympäristössä. Seurauksena olisi pankin nettomääräisen korkomarginaalin aleneminen ja mahdolliset taloudelliset vaikeudet, jos pitkäaikaisten varojen ja velkojen epäsuhta on riittävän vakava.
Pitkäaikaiset omaisuuserät
Eläkerahastot ja vakuutusyhtiöt sijoittavat pitkäaikaisiin varoihin pitkäaikaisten velvoitteidensa täyttämiseksi. Nämä institutionaaliset sijoittajat ostavat asunto- ja kaupallisia asuntolainavakuudellisia arvopapereita (RMBS ja CMBS), 30-vuotisia yritys-, kunta- ja valtionlainoja sekä muita pitkäaikaisia varoja vastaanottaakseen jatkuvia kassavirtoja maksuvelvoitteidensa täyttämiseksi. Varat voidaan vaihtaa muihin pitkäaikaisiin sijoituskorvaajiin tai pitää ne eräpäivään asti.
Vakuutuksenantajalle American International Group, Inc. kuuluvat henkivakuutusyhtiöt "käyttävät varallisuuden ja vastuiden hallintaa ensisijaisena välineenä seurata ja hallita liiketoimintaansa liittyviä riskejä. Perussijoitusstrategiana on ylläpitää monipuolista ja korkealaatuista kiinteiden kiinteistökantojen portfoliaa. maturiteettivakuudet, jotka täydentävät mahdollisuuksien mukaan velkojen ominaisuuksia, mukaan lukien kesto. " 10 K: n hakemus selittää edelleen, että "laajennettu alhaisen koron ympäristö voi johtaa vastuun keston pidentymiseen alkuperäisistä arvioista johtuen pääasiassa pienemmistä raukeuksista, jotka voivat edellyttää meitä jatkamaan sijoitussalkun kestoa."
