Keskiviikkona Yhdysvaltain arvopaperimarkkinakomitea (SEC) ilmoitti ehdottavansa muutoksia määritelmiin "akkreditoitu sijoittaja" ja "pätevä institutionaalinen ostaja". Se voisi avata yksityiset markkinat yksittäisille sijoittajille, jotka on perinteisesti suljettu pois markkinoilta korkeampien sijoitus- ja tulorajojen vuoksi.
Akkreditoidut sijoittajat ovat niitä, joiden katsotaan olevan asiantuntevia, kokeneita ja riittävän rikkaita sijoittamaan arvopapereihin, joita ei ole rekisteröity arvopaperikeskukseen. Sääntelyviranomaisten mielestä nämä sijoittajat eivät vaadi tarjoamistaan lisäsuojaa ja voivat ottaa vastaan suuria tappioita. Tällä hetkellä henkilöillä on kelpoisuus saada kahta tapaa - jos heidän tulonsa olivat yli 200 000 dollaria (tai 300 000 dollaria yhdessä puolisoineen) kummassakin viimeisen vuoden aikana ja he kohtuudella odottavat samaa kuluvalle vuodelle tai jos heidän nettovarallisuutensa on yli Miljoona dollaria joko yksin tai yhdessä puolisoineen (pois lukien heidän asuinpaikkansa arvo). Tätä määritelmää ei ole päivitetty vuodesta 1982, sen lisäksi, että vuonna 2010 Dodd-Frank-laissa säädettiin vaatimuksista pieni muutos, joka oli henkilön kodin arvon sulkeminen pois nettovarallisuuslaskelmista.
Viraston mukaan muutokset luovat uusia luokkia yksittäisille sijoittajille ammatillisen tietämyksen, kokemuksen tai sertifikaattien perusteella. Tämän lisäksi rajavastuuyhtiöt ja maaseudun yrityssijoitusyhtiöt (RBIC) olisivat oikeutettuja institutionaalisen ostajan asemaan, jos ne hallitsevat vähintään 100 miljoonaa dollaria arvopapereita.
"Nykyisessä yksittäisen akkreditoidun sijoittajan aseman testissä käytetään binaarista lähestymistapaa siihen, kuka tekee ja ei kelpaa, perustuen vain henkilön tuloihin tai nettovarallisuuteen", sanoi SEC: n puheenjohtaja Jay Clayton. "Tämän lähestymistavan nykyaikaistaminen on kauan myöhässä. Ehdotus lisäisi lisäkeinoja yksilöille pääsyä varten yksityisiin pääomamarkkinoihimme perustuen vakiintuneisiin, selkeisiin taloudellisen hienostuneisuuden mittauksiin. Olen myös tyytyväinen siihen, että ehdotuksessa tunnustetaan erityisesti, että tietyt organisaatiot, kuten heimohallituksina, niitä ei pitäisi rajoittaa osallistumasta yksityisiin pääomamarkkinoihimme."
"Akkreditoidun sijoittajan" määritelmää on aikaisemmin kritisoitu siitä, ettei hän arvioi optimaalisesti henkilön taloudellista hienostuneisuutta. Asiantuntijat ovat todenneet, että nettovarallisuus on huono asiantuntemuksen mitta ja määritelmä sulkee pois myös ne, joilla on finanssialan ammattihenkilöstö, jotka eivät ansaitse tarpeeksi.
Kysymys siitä, kuka osallistuu yksityisiin pääomamarkkinoihin, on erityisen tärkeä nyt, koska yritykset pysyvät yksityisissä paljon pidempään kuin aiemmin ja julkisten yritysten määrä on vähentynyt 90-luvun puolivälistä lähtien. Seuraava kaavio St. Louis Federal Reserve Bank -yritykseltä näyttää pörssiyhtiöiden kotimaisten yritysten määrän Yhdysvalloissa ajan kuluessa.
SEC hyväksyy yleisön kommentteja ehdotuksesta seuraavien 60 päivän aikana.
