Hinta kirjanpitoon (P / B) on oman pääoman arvostusaste, jossa verrataan markkina-arvoa (osakekurssi / osake) kirjanpitoarvoon (osakkeenomistajien oma pääoma). P / B ilmaistaan kerrannaisena - kuinka monta kertaa kirjanpitoarvoiset sijoittajat ovat valmiita maksamaan hankkiakseen yhtiön osakkeita. Kirjanpitoarvo on laskelma yhtiön kirjattavasta omaisuudesta vähennettynä taseessa esitetyillä velkoilla - osakekohtainen arvio yhtiön selvitystilan arvosta.
Avainsanat
- Hinta kirjanpitoarvoon (P / B) on taloudellinen suhde, jolla mitataan yrityksen markkina-arvo kirjanpitoarvoon. Oman pääoman tuotto (ROE) on taloudellinen suhde, joka mittaa kannattavuutta ja lasketaan nettotuottoina jaettuna omalla pääomalla. Itse asiassa P / B ja ROE liikkuvat samanaikaisesti. Korkea P / B-suhde, jolla on alhainen ROE, osoittaa yleensä yliarvostettuja arvopapereita. Matala P / B-suhde, jolla korkea ROE, osoittaa yleensä aliarvostettuja arvopapereita.
Kuinka korkea P / B-suhde vastaa korkeaa tuottoprosenttia
Korkea P / B-suhde ei välttämättä vastaa suurta oman pääoman tuottoa (ROE), mutta se vastaa ihanteellisissa olosuhteissa. Sijoittajat suosivat yrityksiä, jotka tarjoavat paremman pääoman tuoton; seurauksena tämä suosiminen merkitsee korkeampia yrityksen hintoja. Ymmärrettävästi alhainen P / B-suhde korreloi usein ei-toivottuun tuottoon ja omaisuuden tuottoon (ROA).
P / B: n suoraviivainen laskelma on seuraava:
P / B-suhde = osakekurssi / oma pääoma / osake. Investopedia
Osakekohtainen omaisuusluku saadaan tarkastelemalla yhtiön viimeisintä tasetta ja jakamalla oma pääoma liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärällä.
Samaan aikaan ROE on tulostehokkuuden mittari, oman pääoman arvostus, joka mittaa kannattavuutta osakkeenomistajien sijoittaman pääoman määrästä riippuen. Tämä mittari antaa prosentuaalisen arvion kyseisen oman pääoman sijoituksen tuotosta.
ROE ilmaistaan prosentteina ja lasketaan seuraavasti:
ROE = nettotulot / oma pääoma.
On hyödyllistä harkita P / B-suhteen arviointia yhdessä ROE-arvioinnin kanssa, koska ne molemmat vaikuttavat oman pääoman kirjanpitoarvoon. Kumpikaan arvostustyökalu ei ole virheetön, joten on hyödyllistä tarkistaa yksi arvostus toiseen. P / B ja ROE arvioivat kantaa eri näkökulmista, mutta ne liittyvät toisiinsa; molemmat vaikuttavat oman pääoman kirjanpitoarvoon.
Mitä tarkkaillaan tiedoissa
Korkealla P / B-suhteella on yleensä vastaavasti korkea tuottoprosentti, koska sijoittajat ovat taipuvaisia maksamaan korkeammat kirjanpitoarvon kerrannaiset osakkeesta, joka osoittaa heille hyvää tuottoa. Yrityksillä, joiden kasvuvauhti on korkea, on todennäköisesti korkea P / B-suhde. IBM toimii loistavana tapaustutkimuksena, joka osoittaa ROE: n vaikutukset P / B-suhteisiin. Vuonna 1983 sen ROE oli 25%, ja sen osakevaihto oli kolminkertainen kirjanpitoarvoonsa verrattuna. Vuonna 1992 se vaihdettiin kirjanpitoarvoon, koska sen ROE laski negatiivisiin arvoihin.
Mikä tahansa huomattava ero näiden kahden toimenpiteen välillä - esimerkiksi korkea P / B ja alhainen ROE - voi olla varoitus signaalista, että oma pääoma ei enää kasva. Tämä vastakkainen asema ROE: n ja P / B: n välillä osoittaa, että arvopaperit ovat yliarvostettuja. Vaihtoehtoisesti matala P / B ja korkea ROE osoittavat, että arvopaperit ovat aliarvostettuja.
Viisaana arviointitapana voi olla yhdistää sen sijaan toimenpiteet, kuten P / B ja ROE, lukujen kehityssuuntien tutkimiseksi vuosien varrella.
