Rahoitusmittarin oman pääoman tuotto (ROE) ja sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) ovat arvokkaita työkaluja yrityksen toiminnan tehokkuuden ja siitä seuraavan arvonnousupotentiaalin mittaamiseen. Niitä käytetään usein yhdessä tuottamaan täydellinen arvio taloudellisesta tuloksesta.
Oman pääoman tuotto
ROE on prosenttiosuus ilmaisusta yrityksen nettotuloista, koska se palautetaan arvona osakkeenomistajille. Tämä kaava antaa sijoittajille ja analyytikoille vaihtoehtoisen mittauksen yrityksen kannattavuudesta ja laskee tehokkuuden, jolla yritys tuottaa voittoa, käyttämällä osakkeenomistajien sijoittamia varoja.
ROE määritetään käyttämällä seuraavaa yhtälöä:
ROE = nettotulot ÷ oma pääoma
Tämän yhtälön osalta nettotulot koostuvat siitä, mikä ansaitaan vuoden aikana, josta vähennetään kaikki kulut ja kulut. Se sisältää ensisijaisille osakkeenomistajille maksetut maksut, mutta ei osakkeenomistajille maksetut osingot (ja osakkeenomistajien oma pääoma ei sisällä etuoikeutettuja osakkeita). Yleensä korkeampi sijoitetun pääoman tuottoprosentti tarkoittaa, että yritys käyttää sijoittajiensa rahaa tehokkaammin parantaakseen yrityksen tulosta ja antaa sen kasvaa ja laajentua tuottamaan kasvavia voittoja.
Yksi tunnustettu ROE: n heikkous suorituskykymittarina on siinä, että suhteettoman suuri yritysvelan taso johtaa pienempaan perussummaan, mikä tuottaa korkeamman ROE-arvon jopa hyvin vaatimaton määrä nettotuottoja. Joten on parasta tarkastella ROE-arvoa suhteessa muihin taloudellisen tehokkuuden toimenpiteisiin.
Sijoitetun pääoman tuotto
ROE-arviointi yhdistetään usein ROCE-suhteen arviointiin. ROCE lasketaan seuraavalla kaavalla:
ROCE = sijoitettu pääomaEBIT missä: EBIT = tulos ennen korkoja ja veroja
ROE arvioi omaan pääomaan kertyviä voittoja, mutta ROCE on ensisijainen mitta siitä, kuinka tehokkaasti yritys käyttää kaikkea käytettävissä olevaa pääomaa lisävoittojen tuottamiseen. Sitä voidaan analysoida tarkemmin ROE: n avulla korvaamalla EBIT: n nettotulot ROCE-laskelmassa.
ROCE toimii erityisen hyvin verrattaessa pääomaintensiivisten alojen, kuten yleishyödyllisten ja televiestintäyritysten, tuloksia, koska toisin kuin muut perustekijät, ROCE ottaa huomioon myös velat ja muut velat. Tämä antaa paremman kuvan taloudellisesta tuloksesta yrityksille, joilla on merkittäviä velkoja.
Jotta ROCE-kuva olisi parempaa, säätöjä voidaan tarvita. Yrityksellä voi toisinaan olla käteistä rahaa, jota ei käytetä liiketoiminnassa. Sellaisena se voi olla tarpeen vähentää pääomaa työllistävästä luvusta, jotta saadaan tarkempi ROCE-mitta.
Pitkäaikainen ROCE on myös tärkeä suorituskyvyn indikaattori. Sijoittajat yleensä suosivat yrityksiä, joilla on vakaa ja nouseva ROCE-lukumäärä, yrityksiin, joissa ROCE on epävakaa vuodesta toiseen.
