Sijoittajat, jotka ovat kärsineet tänä vuonna suuria tappioita, kuten lokakuun loppuunmyynnin aikana, voivat harjoittaa verotappioiden myyntiä, jota kutsutaan myös verotappioiden korjaamiseksi loppuvuoden 2018 aikana, sanoo Yhdysvaltojen osakepääoman ja kvantitatiivisen strategian johtaja Savita Subramanian. Bank of America Merrill Lynchissä.
"Vuodessa, jolle on ominaista epävakaudet ja kääntymiset, seuraava katalysaattori voi olla verotappioiden korjaus", analyytikko kirjoitti äskettäisessä huomautuksessaan asiakkaille CNBC: n lainaamana. Vuoteen 1986 ulottuvan BAML: n tutkimuksen mukaan tietyillä verojen menettämistä varten kypsillä kannoilla oli keskimäärin 5, 1%: n voitto kolmen kuukauden kuluessa 31. lokakuuta päättyneestä määräajasta, mikä on parempi kuin S&P 500 -indeksin 3, 7%: n keskimääräinen voitto (SPX) kokonaisuutena.
Nämä kuusi suuryrityssijoitusta ovat se, mitä Subramanian edustajat kutsuvat veronmenetys ehdokkaiksi tai TLC: ksi, jotka todennäköisesti palautuvat BAML: n analyysin perusteella: AT&T Inc. (T), BlackRock Inc. (BLK), 3M Co. (MMM), Facebook Inc (FB), Wells Fargo & Co. (WFC) ja Goldman Sachs Group Inc. (GS). BAML seuloi S&P 500: n osakkeita, jotka olivat vähentyneet vähintään 10% viimeisestä ajankohdasta (YTD) 31. lokakuuta kautta, mutta joilla oli silti "osta" -luokitukset analyytikoiltaan. Seuraavassa taulukossa on esitetty viimeaikainen vuoden alun hintalasku näille osakkeille.
| kalusto | YTD 10/31 hylätä | YTD 11/16 hylätä |
| 3M | (17, 6%) | (9, 5%) |
| AT & T | (16, 4%) | (17, 5%) |
| Musta kivi | (18, 5%) | (18, 6%) |
| (14, 0%) | (20, 9%) | |
| Goldman Sachs | (10, 7%) | (20, 0%) |
| Wells Fargo | (10, 4%) | (10, 2%) |
Merkitys sijoittajille
Vaikka yksittäisten sijoittajien on kerättävä verotuksellisia menetyksiä vuodelle 2018 asti, sijoitusrahastoille asetettiin määräaika 31. lokakuuta. Verotappioiden myyntiin sisältyy realisoitujen tappioiden tuottaminen osakkeiden menetyksestä, jotta tasapainotettaisiin voittajien toteutuneet voitot, ja siten vähentämällä nettovoittovoittoja, ja siihen liittyvä myyntivoittoverovelvoite, raportoitu vuodelta 2018. Tämä myyntitaajuus aiheuttaa yleensä lisäpaineita näiden osakkeiden hintoihin. BAML: n analyysi kuitenkin viittaa siihen, että veronkorjuun aiheuttamat lisähintalaskut saattavat aiheuttaa kaupan metsästäjien myöhemmin raskaita ostoja.
Vuodesta 2000 vuoteen 2012 verotappioehdokkaat eli TLC: t ylittivät markkinat joka vuosi paitsi vuonna 2007 kolmen kuukauden ajanjaksolla marraskuusta tammikuuhun. Ne ylittivät myös vuosina 2016 ja 2017. Strategian alitehokkuuden vuosina 2013 - 2015 johtuu BAML: n myötä noiden vuosien lopulla tapahtuneiden makrotapahtumien vaikutuksesta, kuten Yhdysvaltain liittohallituksen sulkeminen, OPEC: n öljynhintaan kohdistamat toimet ja keskuspankkipolitiikan politiikka. ilmoituksia. Vaikka tämä edustaa 78 prosentin onnistumisastetta viimeisen 18 vuoden aikana, BAML osoittaa, että sen osumaprosentti on vuodesta 1986 ollut 69 prosenttia.
"Vuodessa, jolle on ominaista epävakaudet ja kääntymiset, seuraava katalysaattori voi olla verotappioiden korjaus." —Savita Subramanian, Yhdysvaltain osakepääoman ja kvantitatiivisen strategian päällikkö, Bank of America Merrill Lynch
Subramanian panee merkille, että TLC-kaupankäyntistrategia on tuottanut korkeimman mediaani kuukausituotonsa marraskuussa ja tammikuussa, kuukausina, jotka seuraavat sijoitusrahastojen 31. lokakuuta ja useimpien muiden sijoittajien 31. joulukuuta veronkorjuuta koskevia määräaikoja. S&P 500: lla on kuitenkin taipumus viivästyä joulukuussa, mikä on keskimäärin "kausiluonteisesti vahva", hän lisää.
Morgan Stanley laati lokakuussa luettelon 118 osakkeesta, jotka oman seulontamenetelmänsä mukaan olivat ensisijaisia ehdokkaita voimakkaille verotuksellisille menetyksille, kuten toisessa Investopedia-artikkelissa selitetään. Vaikka BAML etsi kuitenkin sellaisia varastoja, jotka saattavat palautua, Morgan Stanleyn näytöt pyrkivät löytämään varastot, jotka todennäköisesti kärsivät edelleen alitehokkuudesta. Näitä olivat BlackRock, The Kraft Heinz Co. (KHC), Goodyear Tire & Rubber Co. (GT), Halliburton Co. (HAL), MGM Resorts International (MGM) ja Nutrisystem Inc. (NTRI).
Morgan Stanley perusti analyysinsä hintoihin 28. syyskuuta lähtien. Tästä päivästä 16. marraskuuta Nutrisystem on noussut suhteellisesti, Goodyear on laskenut 4%, Kraft Heinz ja MGM Resorts ovat laskeneet 5%, BlackRock on pois 13%., ja Halliburton on menettänyt 20%. S&P 500 on laskenut 6% samalla ajanjaksolla.
Katse eteenpäin
Kuten yllä oleva kertomus osoittaa, asiantuntijalausunto voidaan jakaa verotappioita myyvien ehdokkaiden tuleviin suuntiin, kun Morgan Stanley näkee BlackRockin edelleen heikomman suorituskyvyn, kun taas BAML arvioi sen olevan valmis palaamaan. Kuten taulukosta käy ilmi, vain 3M näyttää olevan toistaiseksi keskellä tällaista nousua, kun taas Facebook ja Goldman ovat kärsineet huomattavia lisälaskuja. On liian aikaista sanoa, että tämä mitätöi BAML-mallin, mutta se on silti epämiellyttävä alku.
Lopuksi, kuten vuosina 2013–2015, makrovoimilla on viime kädessä suuri rooli näiden kantojen suunnan määrittämisessä. Tänä vuonna kaupan konfliktit, hidastuva talouskasvu, inflaatio ja korkojen nousu ovat kaikki huolenaiheita.
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät artikkelit
Yritysprofiilit
Lehman-veljien romahtaminen: tapaustutkimus
Pörssistrategia ja koulutus
Voitko ansaita rahaa varastossa?
Työkalut perusanalyysiin
Osakeanalyytikoiden ostamisen, myymisen ja pitämisen luokitusten ymmärtäminen
Suosituimmat varastot
11 suosikki osakevalintaa vuodelle 2019: Bank of America
Sijoittaminen välttämättömyyteen
Sijoitusstrategiat oppia ennen kauppaa
makrotaloustiede
Tärkeimmät pelaajat vuoden 2008 talouskriisissä: missä he ovat nyt?
KumppanilinkitAiheeseen liittyvät ehdot
Sijoitusrahaston määritelmä Sijoitusrahasto on eräänlainen sijoitusväline, joka koostuu osakekannasta, joukkovelkakirjalainoista tai muista arvopapereista, jota ammattimainen rahanhoitaja valvoo. lisää Hedge Fund Suojarahasto on aggressiivisesti hoidettu sijoitussalkku, joka käyttää vipuvaikutteisia, pitkiä, lyhyitä ja johdannaisia. lisää Lyhytaikainen voitto Lyhytaikainen voitto on myyntivoitto, joka saadaan myymällä tai vaihtamalla pääoma omaisuuserää, jota on pidetty tasan vuoden ajan tai vähemmän. lisää Suuri korko (iso korkki) Suurella pääomalla (iso korkki) tarkoitetaan yritystä, jonka markkina-arvo on yli 10 miljardia dollaria. lisää Lyhytaikaiset sijoitukset Lyhytaikaiset sijoitukset ovat likvidejä varoja, jotka on suunniteltu tarjoamaan turvallinen satama käteiselle, kun se odottaa tulevaa käyttöönottoa korkeamman tuoton mahdollisuuksiin. lisää Lyhytaikainen Lyhytaikainen tarkoittaa omaisuuden pitämistä lyhyen ajan tai omaisuuserän, jonka odotetaan muuntuvan käteisellä seuraavana vuonna. lisää