Mikä on lukittu?
Ilmaisu "lukittu" kuvaa tilannetta, jossa sijoittaja ei halua tai kykene käydä kauppaa arvopapereilla siihen liittyvien säädösten, verojen tai sakkojen vuoksi. Tämä voi tapahtua sijoitusvälineessä, kuten eläkesuunnitelmassa, johon työntekijä ei pääse ennen tiettyä eläkepäivää.
Avainsanat
- Sijoittaja on "lukittu", kun hän ei halua tai kykene vaihtamaan arvopapereita, koska säännökset, verot tai sakot estävät sen. Sijoittajien kannustinohjelmissa, joihin yleensä sisältyy pakollinen ansaintajakso, tarjolla olevat optiot ja optiot voivat kaikki lukitaan. Alkuperäisessä julkisessa tarjouksessa liikkeeseen lasketut osakkeet lukitaan usein säännöillä, joilla pyritään estämään sisäpiiriläisiä saamasta sopimattomia kaupallisia etuja.
Ymmärtäminen lukittuna
Jos yksityishenkilön hallussa olevien osakkeiden arvo kasvaa, osakkeenomistajaan sovelletaan myyntivoittoveroa, joitakin poikkeuksia lukuun ottamatta. Verotaakan vähentämiseksi sijoittaja voisi suojata nämä voitot eläketilillä. Henkilöä pidetään lukittuna, koska jos osa tästä sijoituksesta peruutetaan ennen erääntymistä, omistajalle verotetaan korkeampaa verokantaa kuin jos hän olisi odottanut.
Kuinka lukittuja arvopapereita lasketaan liikkeeseen
Suojatut arvopaperit voivat kuvata kannustinohjelmien puitteissa työntekijöille tarjottavia osakkeita, optioita ja optio-oikeuksia, jotka edistävät yrityksen uskollisuutta ja kannustavat vahvaan tulokseen. Monet näistä ohjelmista ovat pakollisia ansaintajaksoja, joiden aikana työntekijälle on myönnetty arvopapereita, mutta joka ei välttämättä vielä käytä niitä (tarkoitus muuntaa rahaksi tai osaksi).
Tällaiset osakkeet tai optiotodistukset on yleensä pidettävä hallussaan useita vuosia ennen kuin niitä voidaan käyttää. Lukitusjaksolla voi olla vaiheita, jolloin määrätyin väliajoin osakkeet vaihtavat omistajaa tai verotusta.
Jopa sen jälkeen, kun optiot tai optiotodistukset on muutettu osakkeiksi ja myönnetty työntekijälle, voi olla toinen pitoaika ennen kuin hän voi myydä nämä osakkeet. Tällaisissa tapauksissa työntekijät saavat yleensä optioita markkinahintaan niiden myöntämishetkellä, mikä voi edustaa syvää alennusta markkinahintaan, kun niitä käytetään. Varaston myyntihetkestä riippuen tuottoa voidaan verottaa alhaisemmalla verokannalla kuin alun perin määrättiin.
Syyt lukittuihin osakkeisiin
Kun yritys julkaisee alkuperäisen julkisen ostotarjouksen tai ensimmäisen kerran osakeannin suurelle yleisölle, saatetaan asettaa lukitusmääräyksiä yhtiön perustajien, järjestäjien ja muiden varhaisten kannattajien omistamista osakkeista. Tällä kielletään näitä yrityksiä sisäpiiriläisinä myymästä tai luovuttamasta osakkeita IPO-ajanjakson aikana, kun heillä saattaa olla hyödyllisiä yritystietoja, joita ulkopuolisilla sijoittajilla ei ole. Tämä ajanjakso voi kestää 90 päivää tai jopa useita vuosia listautumisannin jälkeen. Lock-in-aika vähentää tällaisen manipuloinnin mahdollisuutta rajoittamalla sisäpiirikauppoja.
Ylin johto ja ylimpi johto saavat korvauksen myös lukituilla osakkeilla, joita ei vapauteta tietyksi ajaksi niiden alkuperäisen myöntämisen jälkeen, ylivoimaisen tuloksen edistämiseksi.
