Mikä on tyynyteoria?
Tyynyteorian mukaan voimakkaasti oikaistujen osakkeiden hinnan on lopulta nousta, koska lyhyiden myyjien on ostettava takaisin peittääkseen positionsa.
Avainsanat
- Tyynyteoria edellyttää, että voimakkaasti lyhytaikaisen osakekurssin on lopulta nousta, kun lyhytaikaisten myyjien on ostettava takaisin korvatakseen asemansa. Termiä "tyyny" käytetään ilmaisemaan, että osakkeelle saattaa laskea luonnollinen raja. ennen kuin se palautuu takaisin. Tyynyteoriaan liittyy epäsuorasti sijoitusnäkymä, jonka mukaan lyhytaikaiset myyjät ovat elintärkeä ja vakaava vaikutus, joka myötävaikuttaa rahoitusmarkkinoiden tehokkaaseen toimintaan.
Tyynyteorian ymmärtäminen
Tyynyteoria perustuu siihen odotukseen, että suurten lyhyiden positioiden kertyminen tietylle osakkeelle johtaa viime kädessä kyseisen osakkeen hinnan nousuun, jota lisää ostokysyntä, joka syntyy, kun nämä lyhyet positiot katetaan. "Tyyny" on olemassa, koska siihen on luonnollinen raja, johon asti varastossa voi pudota ennen kuin se palautuu takaisin. Koska sijoittajat kiirehtiä kattaa lyhyet positiot kirjatakseen voittoja tai lopettaa tappiot, osakekannan hinnan on korotettava. Tyynyteoriaan liittyy implisiittisesti sijoitusnäkymä, jonka mukaan lyhytaikaiset myyjät ovat elintärkeitä ja vakauttavia vaikutteita, jotka edistävät rahoitusmarkkinoiden tehokasta toimintaa.
Sijoittajat, jotka joko juontuvat yrityksen perustekijöihin tai osakkeen tekniseen analyysiin, elinkeinonharjoittajat tai sijoittajat voivat myydä yrityksen osakkeita lyhyeksi. Toivomme, että osakkeet laskevat ja lyhytaikainen myynti katetaan, mikä tuottaa voittoa lyhyeksi myyjille. Kaupan toiselta puolelta katsottuna ovat sijoittajat, jotka hyväksyvät tyynyteorian, jonka mukaan jossain vaiheessa osakkeet osuvat pohjaan ja siirtyvät lopulta takaisin ylöspäin, kun lyhytaikaiset myyjät peittävät asemansa ostamalla osakekannan. Ellei yritys ole todella suuntautunut kohti taloudellista katastrofia, kuten konkurssi, kaikki yrityksen kokemat lyhytaikaiset haasteet ratkaistaan yleensä, ja osakekurssin tulisi heijastaa uutta vakautta. Teoreettinen tyyny estää kohtuuttoman heikentämisen sijoittajille, jotka käyvät pitkään osakkeilla.
Oletetaan esimerkiksi, että lääkeyritys, jolla on uusi lääke, jolla on kliininen tutkimus, julkaisee pian välitiedot. Yhtiön osakekantaa pienentävät suuret institutionaaliset sijoittajat, jotka uskovat, että tiedot eivät saavuta tilastollista merkitystä tehokkuudessa. Koska yritys on jo jo kaupannut useita tuloja tuottavia lääkkeitä ja sillä on enemmän kehitysvaiheessaan, vaikka epäilijät ovat osoittautuneet oikeiksi, ja se voi kassata varaston lyhytaikaisella pudotuksella, ostajat, jotka noudattavat tyynyteoria, voisi hyötyä myös, kun osake ostetaan takaisin.
Pohjimmiltaan ostajat eivät usko, että tämä ainoa kokeilun epäonnistuminen selvittää kokonaan yrityksen arvon, ja odottavat myös lyhytaikaisten myyjien saapuvan tähän toteutukseen. Kun lyhyemyyjät ymmärtävät hintojen laskun laajuuden vähenevän, he kataisivat lyhyet positiot, mikä aiheuttaisi osakekurssin stabiloitumisen ja nousun. Tämän esimerkin mukaisesti osakekurssi voi jopa nousta nopeasti ja jyrkästi, jos lääkekokeen tulokset ovat positiiviset ja lyhytaikaisten myyjien on pakko mennä kattamaan.
