Mikä on suuremman hulluuden teoria?
Suurempi huijausteoria väittää, että on mahdollista ansaita rahaa ostamalla arvopapereita riippumatta siitä, onko ne yliarvostettu, myymällä ne voittoa varten myöhemmin. Tämä johtuu siitä, että aina löytyy joku (eli isompi tai suurempi typerys), joka on valmis maksamaan korkeamman hinnan.
Avainsanat
- Suurempi typerysteoria väittää, että voit ansaita rahaa arvopapereista, riippumatta siitä, ovatko ne yliarvostettuja vai ei, myymällä ne uskottomalle sijoittajalle tai suuremmalle tyhmälle. Viivästymistä suositellaan strategiaksi, jotta vältetään suurempien hullujen muodostuminen.
Suuremman hulluusteorian ymmärtäminen
Jos toimitaan suuremman huijausteorian mukaisesti, sijoittaja ostaa kyseenalaiseksi hinnoiteltuja arvopapereita ottamatta huomioon niiden laatua. Jos teoria pitää paikkansa, sijoittaja pystyy silti nopeasti myymään ne toiselle “suuremmalle tyhmälle”, joka voi myös toivoa kääntävän ne nopeasti. Valitettavasti spekulatiiviset kuplat räjähtivät lopulta, mikä johtaa osakekurssien nopeaan heikkenemiseen.
Suurempi typerysteoria hajoaa myös muissa olosuhteissa, mukaan lukien taloudelliset taantumat ja masennukset. Vuonna 2008, kun sijoittajat ostivat viallisia asuntolainavakuudellisia arvopapereita, oli vaikea löytää ostajia, kun markkinat romahtivat.
Vuoteen 2004 mennessä Yhdysvaltain asuntoomistus oli saavuttanut huipunsa 70 prosentissa. Vuoden 2005 lopulla asuntojen hinnat alkoivat laskea, mikä johti 40%: n laskuun Yhdysvaltain asuntorakennusindeksissä vuonna 2006. Monet subprime-lainanottajat eivät enää kyenneet kestämään korkeita korkoja ja alkoivat laiminlyödä lainojaan. Rahoitusyhtiöt ja hedge-rahastot, jotka omistivat yli miljardia dollaria arvopapereita, joilla oli näiden epäonnistuneiden subprime-asuntolainojen vakuus, alkoivat myös siirtyä vaikeuksiin.
Suurempi hulluusteoria ja luontainen arvostus
Yksi syy siihen, että asuntolainavakuudellisten arvopapereiden ostajia oli vaikea löytää vuoden 2008 finanssikriisin aikana, oli se, että nämä arvopaperit rakennettiin erittäin huonolaatuisiin lainoihin. Jokaisessa tilanteessa on tärkeää suorittaa perusteellinen due diligence -suoritus sijoitukselle, mukaan lukien tietyissä tapauksissa arvostusmalli, jotta määritetään sen perustavanlaatuinen arvo.
Due diligence on laaja termi, joka kattaa joukon laadullisia ja kvantitatiivisia analyysejä. Jotkut due diligence -näkökohdat voivat sisältää yrityksen pääoman tai kokonaisarvon laskemisen; tulojen, voittojen ja katteiden kehityssuuntien tunnistaminen; kilpailijoiden ja teollisuuden suuntausten tutkiminen; samoin kuin sijoittamisen sijoittaminen laajempaan markkinaympäristöön - tiettyjen kerrannaisten, kuten hinnan tuottoprosenttien (PE), hinnan myynnin (P / S) ja hinnan / tuottojen kasvun (PEG), puristaminen. Sijoittajat voivat myös ryhtyä toimiin ymmärtää johtamisen (päätöksenteon vaikutukset ja menetelmät) ja yrityksen omistuksen (ts. Aktivointitaulukon kautta, joka erittelee sen, kuka omistaa suurimman osan yhtiön osakkeista ja jolla on vahvin äänivalta).
Esimerkki suuremmasta hulluusteoriasta
Viime aikoina bitcoin-hintaa pidetään usein esimerkkinä suuremmasta hölmöteoriasta. Salausvaluutalla ei ole todellista arvoa, se kuluttaa valtavia määriä energiaa ja koostuu yksinkertaisesti koodirivistä. On hyödyllistä siinä määrin, että pankit ja rahoituspalveluyritykset käyttävät sen perustana olevaa tekniikkaa - blockchainia - tehostaakseen rahansiirtotapahtumia turvallisella tavalla. Bitcoinin hinta on kuitenkin noussut nopeasti vuosien mittaan.
Vuoden 2017 lopussa se koski huippua 20 000 dollaria ennen vetäytymistä. Kauppiaat ja sijoittajat ovat kiinnostuneita houkutuksesta hyötyä hinnankorotuksestaan ja ostavat nopeasti kryptovaluuttaa. Artikkelit ovat väittäneet ostavansa, koska he haluavat myydä korkeammalla hinnalla jollekin toiselle myöhemmin. Suurempi typerysteoria on auttanut bitcoin-hinnan lähentymistä lyhyessä ajassa, kun kysyntä on ylittänyt salausvaluutan tarjonnan.
