Kuka on Lewis Ranieri?
Lewis Ranieri (s. 1947) on Salomon Brothersin entinen joukkovelkakirjakauppias ja entinen varapuheenjohtaja, jolle on annettu arvopaperistamisen käsitteen popularisointi rahoitusmaailmaan. Ranierin arvopaperistamisvallankumous salli kaikenlaisten velkojen kassavirtojen (kuten luottokortit, asuntolainat jne.) Yhdistämisen ja rullauslainoihin.
Avainsanat
- Lewis Ranieri oli menestyvä joukkolainojen välittäjä ja sitten globaalin investointipankin Salomon Brothers -yrityksen johtaja 1970- ja 1980-luvuilla. Toimikautensa aikana Ranieri popularisoi ja kehitti erilaisia rahoitustuotteita, jotka perustuvat kassavirtojen ja velkasitoumusten arvopaperistamiseen. Arvopaperistamiseen sisältyy kassavirtojen yhdistäminen. samanlaisista instrumenteista ja niputtamalla ne yksittäisiin joukkovelkakirjalainan kaltaisiin arvopapereihin, joita voidaan myydä sijoittajille, kuten asuntolainavakuudellisiin arvopapereihin (MBS).Koska kassavirrat tulevat erilaisista lainoista tai lainanottajista, yhdellä yksittäisellä laiminlyönnillä ei pitäisi olla merkitystä koko yhdistyneessä salkku, vähentäen siten riskiä. Vuoden 2008 finanssikriisi osoitti kuitenkin tämän olevan virhe.
Ymmärtäminen Lewis Ranieri ja arvopaperistaminen
Säästö- ja lainapankeilla oli vuonna 1977 taloudellisia vaikeuksia lyhytaikaisten, korkeamman koron kysyntätalletusten rahoittamisessa pitkäaikaisilla, matalan koron kiinnityksillä. Tämän seurauksena pankit eivät halunneet pitää liian monia asuntolainoja. Tämä rajoitettu asuntolainan liikkeeseenlasku ja tukahdutti asuntomarkkinat. Lewis Ranieri keksi uuden ratkaisun, jossa hän loi viiden ja kymmenen vuoden joukkovelkakirjalainat 30 vuoden asuntolainoista. Nämä uudet asuntolainavakuudelliset arvopaperit (MBS) auttoivat Ranieriin houkuttelemaan suurempaa joukkoa sijoittajia ottamalla asuntolainat pois pankkien kirjanpidosta ja antamalla niille mahdollisuuden laskea liikkeelle uusia asuntolainoja, kun olemassa olevat lainat leikattiin ja myytiin.
Lewis Ranieri ei ollut ainoa mieli asuntolainavakuuden luomisen takana, mutta hän oli suurin mestari, kun tuli varmistaa uuden sijoituksen menestys. MBS: n lisäksi Ranieri oli mukana luomassa vakuudellista asuntolainavelvoitetta (CMO), joka on toinen monimutkainen velan uudelleenpakkaaminen.
Kuitenkin, kun arvopaperistaminen on artikuloitu, se levisi tulipalona rahoitusmaailman kautta. Tähän päivään mennessä arvopaperistamisella on kriittinen rooli kaikessa luottokorttiluotosta kehitysmaiden kansallisiin velkoihin. Ranieri jätti Salomon Brothersin perustamaan Hyperion Partnersin, ennen kuin perusti nykyisen yrityksensä, Ranieri Partnersin, joka on yksityisten sijoitusten neuvonantaja ja johtaja.
Aluksi vain muutama valtio tunnusti MBS: t laillisiksi sijoituksiksi, mutta Ranierin toimet johtivat lopulta liittohallituksen toimenpiteisiin, jotka tukivat näitä arvopapereita voimassa olevaksi sijoitusomaisuusluokkana, mikä johti joukkolainamarkkinoiden kehitykseen. Tästä syystä Ranieri nähdään arvopaperistamisen isänä.
Lewis Ranierin rooli suuressa lyhyessä kappaleessa
Lewis Ranieri oli tunnettu finanssipiireissä ensisijaisesta innovaatiostaan arvopaperistamisesta ja lobbaustyöstään, jonka seurauksena MBS: stä tuli kriittinen rahoitusväline kiinteistömarkkinoilla, mutta hänet ei julkisesti tunnetuin ennen kuin The Big Short -elokuva (perustuu Micahel Lewisin sama nimi (ei suhdetta) kirja korosti taloudellista innovaatiotaan ja sen roolia asuntolainan romahtamisessa. Ranieri heijasti syytä hänen roolistaan kriisiin takaisin Wall Streetiin ja lainanantajiin väärinkäyttöä arvopaperistamisjärjestelmässä luodakseen subprime-lainoja ja teaser-korkoja, jotka melkein takasivat asunnonomistajan, laiminlyövän pitkäaikaisesti.
