Sisällysluettelo
- Mikä on jalometalliharkot?
- Jalometallien ymmärtäminen
- Kuinka pankit lainaavat ja myyvät jalometalliharkot
- Jalometalliharkkojen markkinat
- Jalometalliharkkojen ostaminen ja sijoittaminen
Mikä on jalometalliharkot?
Jalometalliharkot ovat kultaa ja hopeaa, joiden virallisesti tunnustetaan olevan vähintään 99, 5% puhdasta ja jotka ovat tankojen tai harkkojen muodossa. Hallitukset ja keskuspankit pitävät usein metallirahoja varantovaroina.
Jalometallien luomiseksi kaivosyhtiöiden on ensin löydettävä kulta ja poistettava maasta kultamalmin, kullan ja mineralisoidun kivin yhdistelmän muodossa. Sitten kulta uutetaan malmista käyttämällä kemikaaleja tai voimakasta lämpöä. Tuloksena olevaa puhdasta jalometalliharkkoa kutsutaan myös "eroteltuiksi bullioiksi". Jalometalliharkot, jotka sisältävät useampaa kuin yhtä metallityyppiä, kutsutaan "jakamattomaksi jalometalliksi".
Avainsanat
- Jalometalliharkkoilla tarkoitetaan korkealaatuista fysikaalista kultaa ja hopeaa, jota pidetään usein tankojen, harkkojen tai kolikoiden muodossa. Jalometalliharhoja voidaan joskus pitää laillisina maksuvälineinä, ja niitä pidetään usein keskuspankkien varannoissa tai institutionaalisten sijoittajien hallussa.Sijoittajat voivat ostaa tai myydä jalometalliharkkojen välittäjien välityksellä, jotka toimivat yhdellä monista maailmanlaajuisista jalometalliharkkomarkkinoista.Kulta- ja hopeaharkkoihin sijoittaminen voidaan helpommin tehdä pörssiyhtiöiden (ETF) tai futuurisopimusten avulla.
Jalometallien ymmärtäminen
Jalometalliharkkoa voidaan joskus pitää laillisena maksuvälineenä, useimmiten keskuspankkien hallussa tai käyttää institutionaalisia sijoittajia suojaamaan salkkujensa inflaatiovaikutuksilta. Noin 20% louhitusta kullasta on keskuspankkien hallussa ympäri maailmaa. Tätä kultaa pidetään metallirahoina varannoissa, joita pankki käyttää selvittämään kansainvälistä velkaa tai stimuloimaan taloutta kullanlainauksella. Keskuspankki lainaa kultaa metallirahojen varannoistaan metallirahoituspankeille noin prosentin korolla kerätäkseen rahaa.
Jalometalliharkot ovat mukana toisessa toiminnassa jalometallimarkkinoilla. Jotkut näistä toiminnoista sisältävät selvitys, riskienhallinta, suojaus, kaupankäynti, varastointi ja välittäjinä toimiminen lainanantajien ja lainanottajien välillä. Lähes kaikki jalometalliharkot ovat London Bullion Market Associationin (LBMA) jäseniä. OTC-markkinat tarjoavat vain vähän vai ei läpinäkyvyyttä kaupassaan. OTC-markkinat ovat rahoitustuotteiden, hyödykkeiden ja arvopapereiden jälleenmyyjäverkkoja, jotka eivät käy kauppaa keskitetyssä pörssissä.
LBMA: n jäseniä ovat esimerkiksi pankit:
- TD Bank, Nova Scotia (BNS) UBS tai Union Bank of SwitzerlandCitibankJPMorgan Chase & Co.Morgan StanleyRanyal Bank of Canada (RBC) Merrill LynchGoldman SachsBank of Montreal (BMO) BNP ParibasHSBC tai Hongkongin ja Shanghai Banking CorporationStandard Chartered Bank.
Kuinka pankit lainaavat ja myyvät jalometalliharkot
Kun keskuspankki lainaa kultaa metallirahojen pankeille määrätyn ajanjakson ajan, toisin sanoen kolme kuukautta, se vastaanottaa jalometallirahoituspankille lainatun kullan rahaekvivalentin. Keskuspankki lainaa tätä rahaa markkinoilla vuokrakorolla, joka tunnetaan nimellä Gold Forward Offered Rate (GOFO), jonka LBMA julkaisee päivittäin. Mitä korkeampi vuokrakorko, sitä enemmän kannustinta keskuspankilla on lainata kultaa varannoistaan. Kultalainauspankit, jotka lainaavat kultaa, voivat myydä kultaa tai lainata sitä kaivosyhtiöille.
Jos jalometalliharkkojen pankki myy kultaa spot-markkinoilla, se saa rahaa kaupasta. Spot-markkinat ovat se, missä metalli- ja muilla hyödykkeillä käydään kauppaa vallitsevalla markkinakurssilla. Kullan tarjonnan lisääntyminen markkinoilla alentaa sen hintaa. Jalometalliharkkojen pankki toivoo, että siihen mennessä, kun on tarkoitus ostaa kulta takaisin spot-markkinoilta, jalometalliharkkojen hinta on alhaisempi, jotta pankki voi ostaa sen takaisin halvemmalla hinnalla kuin se oli alun perin myynyt. Laina-ajan lopussa pankki ostaa kullan takaisin ja palauttaa sen keskuspankille.
Kaivosyhtiöille kultaa lainaavat jalometalliharkot, yleensä rahoittavat yrityksen johtaman hankkeen. Kaivosyhtiö lainaa kultaa myös, jos se tekee termiinisuojaussopimuksen, jossa kultaa, jota ei ole vielä louhittu tai otettu maasta, myydään etukäteen ostajille. Jos osa tai kaikki sen ostajat odottavat kultaharkkojen fyysisen toimituksen, kaivosyritys päättäisi lainata kultaa pankista, joka toimitetaan myöhemmin ostajille termiinisopimuksen toisessa päässä. Kaivosyhtiöille lainattu kulta maksetaan yleensä takaisin yritysten tulevaisuuden kaivostuotannosta.
Jalometalliharkkojen markkinat
Jalometalliharkkoilla käydään jalometalliharkkomarkkinoita, jotka ovat pääasiassa OTC-markkinat, jotka ovat avoinna 24 tuntia vuorokaudessa. Kauppavolyymit jalometalliharkkojen markkinoilla ovat korkeat, koska niihin sisältyy suurin osa jalometalliharkkojen kaupan hinnoista tietyn päivän ajan. Suurin osa tapahtumista suoritetaan sähköisesti tai puhelimitse. Jalometalliharkkojen markkinoita on eri puolilla maailmaa, muun muassa Lontoossa, New Yorkissa, Tokiossa ja Zürichissä.
Kultaharkkojen hintaan vaikuttaa yritysten kysyntä, jotka käyttävät kultaa korujen ja muiden tuotteiden valmistukseen. Hintaan vaikuttavat myös käsitykset koko taloudesta. Esimerkiksi kullasta tulee suositumpi sijoituskohteena taloudellisen epävakauden aikoina.
Vaikka kullalla on yleensä enemmän kysyntää, monet sijoittajat pitävät sekä kultaa että hopeaharkkoja turvallisen turvapaikan sijoituksina. Turvapaikka-asema johtaa yleensä hinnankorotuksiin geopoliittisten tapahtumien, kuten sodan, terroristisen toiminnan ja muun epävakauden, joka voi johtaa konfliktiin, aikana. Myös globaalit finanssikysymykset, kuten pelko hallitusten laiminlyönnistä tai maan taloudellisesta romahduksesta, lisäävät metalliharkkojen kysyntää.
Nousevilla hinnoilla tai talouden inflaatiolla on taipumus heikentää sijoitusten tuottoa. Jos esimerkiksi sijoittaja ansaitsi 4% joukkovelkakirjalainalta ja hinnat nousivat 2%, joukkovelkakirjalainan tuotto oli reaalisesti vain 2%. Jos kokonaishinnat nousevat, myös raaka-aineilla on taipumus nousta. Tämän seurauksena kultaa ja hopeaharkkoja käytetään suojaamaan sijoitussalkkuja inflaatiota vastaan.
Jalometalliharkkojen ostaminen ja sijoittaminen
Sellaisia metallirahoja voidaan sijoittaa tai omistaa eri tavoin. Huomaa, että kuten muiden sijoitustenkin, metalliharkkojen hinnat voivat vaihdella, mikä tarkoittaa menetyksen riskiä. Seuraavassa on muutamia suosittuja tapoja, joilla markkinaosapuolet sijoittavat metalliharkkoihin.
Fyysinen muoto
Sijoittaja, joka haluaa ostaa jalometalleja, voi ostaa sen fyysisesti metalli- tai paperimuodossa. Kulta- tai hopealankoja tai -kolikoita voi ostaa hyvämaineiselta jälleenmyyjältä ja säilyttää tallelokerossa kotona, pankissa tai kolmannen osapuolen säilytysyhteisössä. Voit myös ostaa jalometalliharkot varatulla tilillä pankissa, jolla on kultaharkot asiakkaalle. Asiakkaalla on täysi laillinen omistusoikeus kultaan. Jos pankki joutuu konkurssiin, sen velkojilla ei ole vaatimuksia allokoidun tilin metalliharkoista, koska se kuuluu asiakkaalle tai omistajalle eikä pankille.
Pörssinoteeratut rahastot (ETF)
Vaikka se ei vastaa kullan omistamista, sijoittaminen kultaan tai hopeaan pörssiyhtiöiden (ETF) kautta antaa sijoittajille pääsyn jalometalliharhojen markkinoille. ETF-rahastot ovat rahastoja, jotka sisältävät kokoelman arvopapereita, kun taas rahasto seuraa tyypillisesti indeksiä. Kulta- tai hopea-ETF-lainojen kohde-etuutena voivat olla kultatodistukset tai hopeasertifikaatit, ei fyysinen jalometalliharkko. Kultatodistukset voidaan vaihtaa fyysiseen kultaan tai käteisvastineeseen metallirahojen pankissa. ETF-varoja voidaan ostaa ja myydä osakkeiden tapaan tavallisella välitystilillä tai IRA-välitystilillä. ETF: llä on tyypillisesti alhaiset maksut, ja useimmilla sijoittajilla on helpompi päästä metalliharkkojen markkinoille sen sijaan, että hänellä olisi fyysinen hopea tai kulta.
Futuurisopimukset
Sijoittajat voivat ostaa myös metalliharkkojen futuurisopimusta, joka on sopimus ostaa tai myydä omaisuuserä tai hyödyke ennalta määritettyyn hintaan sopimuksen sopivana tulevaisuudessa. Kulta- ja hopeafutuurisopimuksilla myyjä sitoutuu toimittamaan kullan ostajalle sopimuksen voimassaolon päättymispäivänä. Ennen kuin toimitus tapahtuu, ostaja ei omista kultaa, ja se on vain paperikulta-sopimuksen omistaja. Jos ostaja ei kuitenkaan halua omistaa kultaharkoja tai -kolikoita, sopimus voidaan myydä ennen voimassaolon päättymistä tai sopimus voidaan siirtää eteenpäin uuteen.
On tärkeää huomata, että futuurit kauppaa sopimuksilla - ei osakkeilla - tarkoittavat, että ne voivat helposti maksaa 100 000 dollaria yhdestä sopimuksesta. Seurauksena on, että välittäjät antavat luottokelpoisille sijoittajille lainata marginaalilla, joka on lähinnä välittäjän laina. Futuurit voivat olla melko kannattavia ottaen huomioon niiden suuret nimellismäärät, mutta ne voivat myös johtaa merkittäviin tappioihin, jos jalometalliharkkojen hinta muuttuu epäsuotuisasti. Tyypillisesti futuurit sopivat parhaiten kokeneimmille sijoittajille.
