Mikä on Barronin luottamusindeksi
Barronin luottamusindeksi on suhde, jolla voidaan laskea sijoittajien halu ottaa lisäriski sijoituksen aikana. Suhde on Barronin parhaiten luokiteltujen joukkovelkakirjalainojen keskimääräinen tuotto-maturiteetti keskitason lainojen keskimääräiseen tuotto-eräpäivään.
Saadakseen arvo, Barronin tulee jakaa Barronin parhaan luokan joukkolainojen keskimääräinen tuotto-eräpäivä (YTM) keskimääräisen joukkovelkakirjalaitelistan keskimääräiseen tuotto-eräpäivään. Viikoittain julkaistava indeksi on sijoittajien luottamuksen mitta Yhdysvaltain talouteen. Siihen viitataan myös Weekly Barronin CI / Yield Gap -luokassa.
JAKAUTUMINEN Barronin luottamusindeksi
Barronin luottamusindeksi perustuu siihen teoriaan, että jos sijoittajat ovat optimistisia, he todennäköisemmin sijoittavat riskialttiimpiin joukkovelkakirjalainoihin, mikä johtaa tuottojen laskuun ja indeksin ylöspäin. Indeksissä oletetaan myös, että joukkovelkakirjakauppiaat ovat hienostuneempia kuin osake sijoittajat ja että sen seurauksena heidän toimintansa ennustavat paremmin tulevaa markkinoiden toimintaa.
Matemaattisesta näkökulmasta indeksi perustuu siihen tosiseikkaan, että ylimmän tason joukkovelkakirjalainojen tuotot ovat aina alhaisempia kuin heikomman asteen joukkolainojen tuotot. Indeksi on edelleen alle 100 prosenttia, ja tämän suhteen teoreettinen enimmäisarvo on 1. Esimerkiksi, jos kymmenen korkealaatuisen joukkovelkakirjalainan keskimääräinen tuotto on 4, 5 prosenttia ja keskitason luokan joukkovelkakirjalainojen keskituotto on 5 prosenttia, Barronin luottamusindeksi on 90 prosenttia (4, 5 prosenttia jaettuna 5 prosentilla ja kerrottuna 100).
Kun sijoittajat ovat vakuuttuneita talouden tulevaisuudesta, he ovat valmiita ottamaan enemmän riskejä ja ostamaan enemmän spekulatiivisia joukkovelkakirjalainoja. Laadukkaamman joukkovelkakirjalainan hinta laskee sitten, mikä lisää niiden tuottoa. Tämä dynaaminen osoittaa, että sijoittajat tarvitsevat matalampaa vakuutusmaksua suuremman riskin ottamiseksi.
Noin 80 prosentin indeksiä pidetään osakemarkkinoiden laskevana näkymänä. Kun luottamus talouteen on heikko, sijoittajat etsivät korkealaatuisempia lainoja, mikä nostaa joukkovelkakirjojen hintoja ja alentaa tuottoa.
Vaikka raa'an indeksin numero on merkityksellinen, on myös hyödyllistä seurata sen suuntaa. Laskeva luottamusluku osoittaa luottamuksen vähentyneen markkinoilla. arvon nousu tarkoittaa tietysti lisääntyvää luottamusta.
Tausta Barronin luottamusindeksistä
Barron's, News Corpin Dow Jones & Company -julkaisu, joka kattaa Yhdysvaltain taloudelliset tiedot, markkinoiden kehityksen ja asiaankuuluvat tilastotiedot, julkaistaan viikoittain. Barronin parhaiten luokiteltu joukkovelkakirjalaiteluettelo sisältää 10 korkealaatuista joukkovelkakirjalainaa, tyypillisesti AAA-luokiteltua, mikä on korkein mahdollinen luottoluokituslaitosten myöntämä liikkeeseenlaskijan joukkolainoille. AAA-luokitellut joukkovelkakirjat ovat erittäin luottokelpoisia, koska liikkeeseenlaskija pystyy helposti täyttämään taloudelliset sitoumuksensa. Keskiluokkaisten joukkovelkakirjalainojen luettelo sisältää kymmenen alemman luokan BBB-luokiteltua joukkovelkakirjalainaa, jotka arvostetaan siten, että on suurempi riski, että liikkeeseenlaskija laiminlyö lainansa.
