Rahoituslaitosten liittovaltion pelastuspalvelut vuoden 2008–2009 finanssikriisin keskellä oli yksi kriittisimmistä ja kiistanalaisimmista hallituksen johtamista interventioista historiassa. Sovittiin ennennäkemätöntä politiikkaa, joka antoi hallitukselle mahdollisuuden pumpata satoja miljardeja dollareita pankkijärjestelmään ostamalla vaikeuksissa olevien yritysten varoja ja omaa pääomaa, ottamaan ensisijaiset rahoitusosuudet rahoituslaitoksissa, ostamaan epäonnistuneet asuntolainat ja pelastamaan yhdysvaltalaiset autovalmistajat.
Presidentti George Bush otti käyttöön ongelmallisten omaisuuserien avustusohjelman, TARP, kuten se on tiedossa, 3. lokakuuta 2008 allekirjoittamalla hätävakautuslain. Vaikka TARP on kiistanalainen, se pitää tärkeänä osana kriisin vakauttamisessa ja pankkien epäonnistumisten ja markkinoiden sulkemisen estämisessä. Neel Kashkari, joka on toiminut Yhdysvaltain valtiovarainministeriössä vuodesta 2006, vahvistettiin valtiovarainministeriön apulaissihteeriksi vuonna 2008 ja hänet valvottiin TARP: n valvonnassa.
Nykyään Kashkari on Minneapolisin keskuspankin presidentti, jossa hän toistaa edelleen, että pankit ovat edelleen ”liian suuria epäonnistumiseksi” ja että heidän tulee asettaa korkeampia pääomavaatimuksia. Samanaikaisesti hän on pyrkinyt vähentämään sääntelyä pienemmissä pankeissa ja luotto-osuuskunnissa, jotta ne voisivat olla suurempi rooli yhteisöissä, joita palvelevat, ja kilpailemaan tasaisemmin maailmanlaajuisten pankkisilajien kanssa. Vaikka nykyinen hallinto pyrkii vähentämään finanssilaitosten yleistä sääntelyä, Kashkari väittää, että lisäsuojaa on tarpeen, jotta vakuutetaan sijoittajat ja kuluttajat eivät kohtaa samoja uhkia vuosikymmen sitten.
Kysymyksiä ja vastauksia Neel Kashkarin kanssa
Investopedia keskusteli Kashkarin kanssa pohtimaan opittuja kokemuksia, joita ei ollut opittu kymmenen vuoden ajan finanssikriisin jälkeen.
Investopedia: Mikä oli suurin opittu optio tai merkittävin muutos, joka johtui finanssikriisistä?
Neel Kashkari: "Vaikka vapaat markkinat ovat parempia, markkinat voivat tehdä suuria, kalliita virheitä. Tarvitsemme suojakaiteet suojautuaksemme sellaisilta liiallisilta."
Investopedia: Mitä oppitunteja emme ole oppineet tai olemme jättäneet noudattamatta finanssikriisin jälkeen?
Neel Kashkari: "Rahoituskriisejä on tapahtunut koko historian ajan; väistämättä unohdamme oppitunnit ja toistamme samat virheet. Tällä hetkellä heiluri heilauttaa lisääntynyttä sääntelyä, mutta tosiasia on, että meidän on oltava tiukempia edelleen suurimmissa pankeissa, jotka edelleen aiheuttavat ongelmia. riskit talouksellemme."
Investopedia: Ovatko sijoittajat ja kuluttajat nykyään turvallisempia kuin 10 vuotta sitten?
Neel Kashkari: "Kyllä, ne ovat turvallisempia, mutta veronmaksajat ovat edelleen vaarassa. Suurimmissa pankeissa on enemmän pääomaa, mutta se ei riitä. Minneapolis Fed -sivustomme analyysi osoittaa, että suurten pankkien on kaksinkertaistettava pääomansa toissijaisen uhan vähentämiseksi. romahtaa."
"Liian iso epäonnistumisen" lopettaminen
Minneapolisin keskuspankki julkaisi marraskuussa 2016 raportin, jonka otsikko oli ”Minneapolis-suunnitelma lopettaa” liian iso epäonnistua ”. Siinä Minneapolis-suunnitelma vaatii suuria pankkeja, joilla on vähintään 250 miljardia dollaria varoja, kaksinkertaistamaan pääomavaatimuksensa tappioiden kattamiseksi. Siinä hahmotellaan myös yksityissijoittajien ja veronmaksajien parempaa suojaa, joka vähentäisi heidän tappioitaan uuden kriisin sattuessa. Se on tiheä, mutta kannattavaa lukea niille, jotka välittävät sijoittajien suojelemisesta, isojen pankkien edelleen aiheuttamista riskeistä maailmantaloudelle ja taloushistorian opiskelijoille.
Tietoja Neel Kashkarista
Kashkari oli kulkenut epätavalliselle tielle valtiovarainministeriöön, joka sisälsi otoksen Goldman Sachsiin sijoituspankkiirina sen teknologiatiimissä San Franciscossa aloitettuaan uransa ilmailuinsinöörinä TRWssä Redondo Beachissä, Kaliforniassa. Hän on toiminut Minneapolis-liittovaltion presidenttinä. Varauspankki tammikuusta 2016 lähtien. Kashkari tuli Minneapolis Fediin 4 vuoden kuluttua PIMCO: n toimitusjohtajaksi. Hän lähti vuonna 2013 jatkamaan Kalifornian kuvernöörin tehtäviä.
Hänen jakautuneen jälkensä julkisen ja yksityisen sektorin välillä ja hänen keskeinen roolinsa TARP: n valvonnassa talouskriisin aikana on antanut hänelle ainutlaatuisen ja voimakkaan näkökulman sekä vuodesta 2009 lähtien oppimiin että sivuutettuihin kokemuksiin. Hän on käyttänyt pankkitoimintansa ja politiikkansa tehtäviään tuoda nämä kysymykset esiin valokeilassa ja ajaa uudistuksia.
