Mikä on Kelly-kriteeri?
Kelly-kriteeri on matemaattinen kaava, joka liittyy pääoman pitkäaikaiseen kasvuun. Kehittäjä on John L. Kelly, Jr. Kaavan on kehittänyt Kelly työskennellessään AT & T: n Bell Laboratories -yrityksessä. Pelaajat ja sijoittajat käyttävät tällä hetkellä kaavaa riskien ja rahan hallintaa varten määrittääkseen, kuinka paljon heidän bankrollia / pääomaa käytetään kussakin vedossa / kaupassa pitkän aikavälin kasvun maksimoimiseksi.
Kelly-kriteerin kaava on
Tätä termiä kutsutaan usein myös Kelly-strategiaksi, Kelly-kaavaksi tai Kelly-vetoksi, ja kaava on seuraava:
Kelly% = W − missä: Kelly% = Prosenttimäärä sijoittajalle sijoitettavasta pääomasta W = Kauppajärjestelmän historiallinen voittoprosenttiR = Kauppiaan historiallinen voitto / tappiosuhde
Kuinka laskea Kelly-kriteeri
Kelly-kriteerin kaavassa on kaksi avainkomponenttia: voitto-todennäköisyyskerroin (W) ja voitto / tappio-suhde (R). Voittava todennäköisyys on todennäköisyys, että kaupalla on positiivinen tuotto.
Voitto / tappio-suhde on yhtä suuri kuin positiiviset kaupan kokonaismäärät jaettuna negatiivisilla kaupankäyntimäärillä. Kaavan tulos kertoo sijoittajille, minkä prosenttimäärän heidän kokonaispääomastaan tulisi käyttää jokaiseen sijoitukseen.
Mitä Kelly-kriteeri kertoo sinulle?
Pelin pelaajat, jotka pystyivät soveltamaan kaavaa hevosurheiluun, julkaisivat vuonna 1956 Kelly-kriteerin nopeasti. Vasta myöhemmin kaavaa sovellettiin sijoittamiseen. Viime aikoina strategiassa on tapahtunut renessanssi vastauksena legendaaristen sijoittajien Warren Buffetin ja Bill Grossin väitteisiin, jotka käyttävät Kelly-kriteerin varianttia.
Kaavaa käyttävät sijoittajat, jotka haluavat käydä kauppaa pääoman kasvattamistavoitteen saavuttamiseksi, ja siinä oletetaan, että sijoittaja sijoittaa voitot uudelleen ja asettaa ne tulevien kauppojen riskeihin. Kaavan tavoitteena on määrittää optimaalinen määrä mistä tahansa kaupasta.
Avainsanat
- Vaikka Kelly-kriteerikaavaa käytettiin sijoittamiseen ja muihin sovelluksiin, se esitettiin alun perin hevosurheiluissa pelaamista varten tarkoitettuna järjestelmänä. Kaavaa käytetään määrittämään optimaalinen rahasumma, joka asetetaan yhteen kauppaan tai vedonlyöntiin. Jotkut väittävät, että yksittäinen sijoittaja rajoitukset voivat vaikuttaa kaavan hyödyllisyyteen.
Kelly-kriteerin käytön rajoitukset
Kelly-kriteerin kaavassa ei ole omaa skeptisyyttä. Vaikka Kelly-strategian lupaus ylittää minkä tahansa muun strategian pitkällä aikavälillä näyttää pakottavalta, jotkut taloustieteilijät ovat väittäneet painokkaasti sitä vastaan - lähinnä siksi, että yksilön erityiset sijoitusrajoitukset voivat ohittaa optimaalisen kasvun tavoitteen.
Todellisuudessa sijoittajan rajoitukset, olivatpa ne itsensä asettamat vai eivät, ovat merkittävä tekijä päätöksentekovalmiudessa. Tavanomainen vaihtoehto sisältää odotettavissa olevan hyödyllisyysteorian, joka väittää, että vedon tulee olla mitoitettu tulosten odotetun hyödyllisyyden maksimoimiseksi.
