Kun kyse on konservatiivisista sijoituksista, mikään ei sano pääomien, kuten valtion arvopapereiden, turvallisuutta. Nämä välineet ovat olleet vuosikymmenien ajan turvallisuusastioina sijoitusmarkkinoiden häiriöissä - viimeinen puolustuslinja mahdolliselta pääoman menettämiseltä.
Näiden arvopapereiden takana olevia takuita pidetään todellakin yhtenä sekä kotimaisen että kansainvälisen talouden kulmakivistä, ja ne ovat houkuttelevia sekä yksityisille että institutionaalisille sijoittajille monista syistä.
Valtiollisten arvopapereiden perusominaisuudet
Omat arvopaperit jaetaan kolmeen luokkaan niiden maturiteetin mukaan. Näillä kolmella joukkolainoilla on monia yhteisiä piirteitä, mutta niissä on myös joitain keskeisiä eroja. Omien arvopapereiden luokkiin ja keskeisiin piirteisiin kuuluvat:
- V-vekselit - Niillä on lyhin maturiteetti kaikista valtion joukkolainoista. Säännöllisin väliajoin huutokaupattavien laskujen joukossa on viisi ehtoa: 4 viikkoa, 8 viikkoa, 13 viikkoa, 26 viikkoa ja 52 viikkoa. Toista laskua, kassanhallintalaskua, ei huutokaupatta normaalilla aikataululla. Se myönnetään muuttuvin ehdoin, yleensä vain muutamissa päivissä. Nämä ovat ainoat tyyppiset kassavakuudet, joita löytyy sekä pääomamarkkinoilta että rahamarkkinoilta, koska kolme maturiteetin ehtoa kuuluu niiden väliseen 270 päivän jakorajaan. V-vekselit lasketaan liikkeeseen diskontolla ja erääntyvät nimellisarvoon, ja osto- ja myyntihintojen välinen erotus muodostavat laskusta maksettavan koron. T-vekselit - Nämä vekselit edustavat valtionkassaperheen keskimääräistä maturiteettiä, eräpäivää voimassa olevat 2, 3, 5, 7 ja 10 vuoden ehdot. Valtiovarainministeriö huutokauppaa kuukausittain 2 -, 3 -, 5 - ja 7 - vuoden lainat. Agentti huutokauppaa 10-vuotisia seteleitä alkuperäisessä liikkeessä helmikuussa, toukokuussa, elokuussa ja marraskuussa ja avataan uudelleen kahdeksan kuukauden aikana. Valtiovelkakirjojen liikkeeseenlasku on 1 000 dollarin nimellisarvosta ja erääntyy samalla hinnalla. Ne maksavat korkoa puolivuosittain. Joukkovelkakirjalainat - Sijoitusyhteisössä yleisesti kutsutaan "pitkäksi joukkovelkakirjalainaksi". T-joukkovelkakirjalainat ovat olennaisesti identtisiä T-joukkovelkakirjojen kanssa, paitsi että erääntyvät 30 vuodessa. T-joukkovelkakirjalainoja lasketaan liikkeeseen myös erääntyessä 1 000 dollarin nimellisarvoon, ja ne maksavat korko puolivuosittain. Valtion joukkovelkakirjalainat huutokaupataan kuukausittain. Joukkovelkakirjalainat huutokaupattaan alkuperäisessä liikkeeseenlaskussa helmikuussa, toukokuussa, elokuussa ja marraskuussa, minkä jälkeen ne avataan uudelleen kahdeksan kuukauden aikana.
Osakkeiden huutokauppa
Kaikkia kolmen tyyppisiä valtion arvopapereita voidaan ostaa verkossa huutokaupassa 100 dollarin lisäyksin. Jokaista huutokauppaa ei kuitenkaan ole saatavana jokaiselle arvopaperilajille. Esimerkiksi 2, 3, 5 ja 7-vuotiset velkasitoumukset ovat saatavana kuukausittain huutokaupassa, mutta 10-vuotiset velkakirjat tarjotaan vain neljännesvuosittain.
Kaikkia velkasitoumusten maturiteetteja tarjotaan viikoittain, paitsi 52 viikon maturiteetti, joka huutokaupatään kerran kuukaudessa. Työntekijät, jotka haluavat ostaa valtion arvopapereita, voivat tehdä sen TreasuryDirect Palkanlaskentaohjelman kautta. Ohjelma antaa sijoittajille mahdollisuuden lykätä automaattisesti osa palkkioistaan TreasuryDirect-tilille. Tämän jälkeen työntekijä käyttää näitä varoja ostamaan omia arvopapereita sähköisesti.
Veronmaksajat voivat myös kanavoida tuloveron palautuksensa suoraan TreasuryDirect-tilille samaan tarkoitukseen. Paperitodistuksia ei enää anneta valtion arvopapereille, ja kaikki tilit ja ostot kirjataan nyt sähköiseen arvo-osuusjärjestelmään.
Rahoitusarvopaperien riski ja hyöty
Valtiovarainministeriöiden suurin etu on, että Yhdysvaltojen hallituksen täysi usko ja luotto tukevat niitä luonnollisesti ehdoitta. Sijoittajille taataan sekä korkojen että maksettavan pääoman tuotto niin kauan kuin he pitävät niitä eräpäivänä. Jopakin valtion arvopapereihin liittyy riski.
Kuten kaikki taatut rahoitusinstrumentit, myös valtiovarainministeriöt ovat alttiita sekä inflaatiolle että korkotason muutoksille. Velkasitoumusten ja joukkovelkakirjalainojen maksamat korot ovat myös alhaisimpia minkä tahansa tyyppisissä joukkovelkakirjalainoissa tai kiinteäkorkoisissa arvopapereissa, ja yleensä ne ylittävät vain kassatilien, kuten rahamarkkinarahastojen tarjoamat korot.
30 vuoden joukkovelkakirjalaina maksaa korkeamman koron, koska sen maturiteetti on pidempi, ja se voi kilpailla muiden lyhyemmän maturiteetin tarjousten kanssa. Valtiovarainministeriön arvopapereissa ei kuitenkaan enää ole puheluominaisuuksia, jotka liitetään yleensä moniin yritystoiminnan ja kuntien tarjouksiin. Call -ominaisuudet antavat joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijoille mahdollisuuden soittaa takaisin tarjouksensa tietyn ajanjakson, kuten 5 vuoden kuluttua, ja laskea sitten uudelleen liikkeeseen uusia arvopapereita, joiden korko voi olla alhaisempi.
Valtaosa valtiovarainministeriön arvopapereista käy kauppaa jälkimarkkinoilla samalla tavalla kuin muun tyyppiset joukkovelkakirjat. Niiden hinnat nousevat vastaavasti korkojen laskiessa ja päinvastoin. Niitä voi ostaa ja myydä käytännöllisesti katsoen minkä tahansa välittäjän tai vähittäisrahan hoitajan, pankkien ja muiden säästölaitosten kautta. Sijoittajille, jotka ostavat jälkimarkkinoilla valtiollisia arvopapereita, taataan edelleen joukkovelkakirjalainan jäljellä olevat korkoerät plus sen nimellisarvo eräpäivänä (joka voi olla enemmän tai vähemmän kuin mitä myyjä maksoi heille).
Valtiollisten arvopapereiden verokohtelu
Samoja verosääntöjä sovelletaan kaikkiin kolmeen joukkovelkakirjalainaan. V-seteleille, velkasitoumuksille ja joukkovelkakirjalainoille maksetut korot ovat täysin verollisia liittovaltion tasolla, mutta ovat ehdoitta verovapaita valtioille ja kunnille. T-laskujen liikkeeseenlasku- ja maturiteettihintojen välinen ero luokitellaan korkoa varten tähän tarkoitukseen.
Sijoittajien, jotka myös realisoivat voitot tai tappiot jälkimarkkinoilla käydyistä rahoituslaitoksista, on ilmoitettava lyhyen tai pitkän aikavälin myyntivoitot ja -tappiot vastaavasti. Valtiovarainministeriö lähettää sijoittajille vuosittain lomakkeen 1099-INT, joka näyttää veronkoron, joka on ilmoitettava 1040: lle.
Kuka ostaa valtion arvopapereita?
Valtiollisia arvopapereita käyttää käytännössä kaikenlainen sijoittaja markkinoilla. Kaikki yksityishenkilöt, instituutiot, maatilat, rahastoissa ja yrityksissä kaikki käyttävät valtion arvopapereita eri tarkoituksiin. Monet sijoitusrahastot käyttävät valtiovarainministeriöjä tiettyjen tavoitteiden saavuttamiseksi ja täyttävät samalla uskonnolliset vaatimuksensa, ja yksittäiset sijoittajat ostavat näitä arvopapereita usein, koska ne voivat luottaa saamansa pääoman ja korot määrätyn aikataulun mukaisesti - pelkäämättä, että niitä kutsutaan ennenaikaisesti.
Korkean tulotason sijoittajat, jotka asuvat valtioissa, joissa on korkea tuloveroaste, voivat myös hyötyä valtionkassan verovapautuksesta valtion ja paikallisella tasolla.
Pohjaviiva
Omat arvopaperit muodostavat merkittävän segmentin kotimaisista ja kansainvälisistä joukkovelkakirjamarkkinoista. Lisätietoja Treasury-arvopapereista on osoitteessa www.treasurydirect.gov. Tämä hyödyllinen verkkosivusto sisältää runsaasti tietoa velkasitoumuksista, arvopapereista ja T-joukkovelkakirjalainoista, mukaan lukien täydelliset huutokauppa-aikataulut, järjestelmähaku niille, joiden on selvitettävä, omistavatko ne edelleen joukkovelkakirjalainoja, luettelon kaikista lakkautuneista joukkovelkakirjoista maksaa korkoja ja lukuisia muita resursseja.
