Mikä on käyttöomaisuuden liikevaihdon suhde?
Analyytikot yleensä käyttävät käyttöomaisuuden vaihtosuhdetta (FAT) operatiivisen suorituskyvyn mittaamiseen. Tällä tehokkuussuhteella verrataan liikevaihtoa (tuloslaskelmaa) käyttöomaisuuteen (tase) ja mitataan yrityksen kykyä tuottaa liikevaihtoa käyttöomaisuusinvestoinneista eli aineellisista käyttöomaisuushyödykkeistä (PP&E).
Käyttöomaisuuden saldoa käytetään kertyneiden poistojen nettoarvona. Yleensä korkeampi käyttöomaisuuden vaihtosuhde osoittaa, että yritys on hyödyntänyt tehokkaammin käyttöomaisuuteen tehtyjä investointeja tulojen tuottamiseksi.
Kiinteän omaisuuden liikevaihtoasteen kaava on
FAT = Keskimääräinen käyttöomaisuus Nettomyynti, missä: Liikevaihto = Bruttomyynti vähennettynä palautuksilla ja korvauksillaKeskeä käyttöomaisuus = 2NABB - loppusaldo NABB = Kiinteän omaisuuden nettoalku
Kiinteän omaisuuden liikevaihtosuhde
Mitä kiinteän omaisuuden liikevaihdon suhde kertoo sinulle?
Kiinteän omaisuuden vaihtosuhdetta käytetään yleisesti mittarina valmistusteollisuudessa, joka ostaa merkittäviä PP&E-tuotteita tuotannon lisäämiseksi. Kun yritys tekee tällaisia merkittäviä ostoja, viisaat sijoittajat seuraavat tarkkaan tätä suhdetta seuraavina vuosina nähdäkseen, palkitsevatko yrityksen uudet käyttöomaisuus sille lisääntyneen myynnin.
Kaiken kaikkiaan investoinnit käyttöomaisuuteen ovat yleensä suurin osa yhtiön kokonaisvaroista. Vuosittain laskettu FAT-suhde on muodostettu heijastamaan kuinka tehokkaasti yritys tai tarkemmin sanottuna yhtiön johtoryhmä on käyttänyt näitä merkittäviä varoja tuottaakseen tuloja yritykselle.
Kiinteän omaisuuden liikevaihtoasteen tulkinta
Suurempi liikevaihtosuhde osoittaa käyttöomaisuusinvestointien tehokkaampaa hallintaa, mutta ei ole tarkkaa lukumäärää tai vaihteluväliä, joka sanelee, onko yritys onnistunut tuottamaan tuloja tällaisista sijoituksista. Tästä syystä analyytikoille ja sijoittajille on tärkeää verrata yrityksen viimeisintä suhdetta sekä sen omiin historiallisiin suhteisiin että vertaisyritysten suhde-arvoihin ja / tai yrityksen toimialan keskiarvoihin.
Vaikka FAT-suhteella on huomattava merkitys tietyillä aloilla, sijoittajan tai analyytikon on määritettävä, onko tutkimuksen kohteena oleva yritys sopivalla alalla tai toimialalla laskettava suhde ennen kuin se kiinnittää siihen paljon painoarvoa.
Käyttöomaisuus vaihtelee rajusti yritystyypeittäin. Mieti esimerkiksi Internet-yrityksen ja valmistusyrityksen eroa. Internet-yrityksellä, kuten Facebookilla, on huomattavasti pienempi käyttöomaisuuspohja kuin valmistusjättilällä, kuten Caterpillarilla. On selvää, että tässä esimerkissä Caterpillarin käyttöomaisuuden vaihtosuhde on merkityksellisempi ja sen pitäisi olla enemmän painoarvoa kuin Facebookin FAT-suhde.
Avainsanat
- Kiinteän omaisuuden vaihtosuhde osoittaa, kuinka tehokkaasti yritys tuottaa myyntiä olemassa olevista kiinteistä varoistaan. Korkeamman tuloksen ansiosta johto käyttää käyttöomaisuuttaan tehokkaammin. Korkea FAT-suhde ei kerro mitään yrityksen kyvystä tuottaa vakaata voitot tai kassavirrat.
Ero kiinteän omaisuuserän ja omaisuuden liikevaihtoasteen välillä
Omaisuuserien vaihtosuhde käyttää taseen loppusummaa sen sijaan, että keskitytään vain kiinteään omaisuuteen, kuten FAT-suhteessa tehdään. Omaisuuserien käyttö on indikaattori johdon useille päätöksille investoinneista ja muista varoista.
Kiinteän omaisuuden suhteen käytön rajoitukset
Yrityksillä, joilla on suhdannemyynti, voi olla huonompi suhde hitaina ajanjaksoina, joten suhdetta olisi tarkasteltava useana eri ajanjaksona. Lisäksi johto voisi ulkoistaa tuotantoa vähentääkseen varallisuutta ja parantaa sen rasva-arvoosuutta pyrkiessään edelleen pitämään vakaat kassavirrat ja muut liiketoiminnan perusteet.
Yritykset, joilla on vahvat omaisuuden vaihtosuhteet, voivat silti menettää rahaa, koska käyttöomaisuuden tuottama myyntimäärä ei puhu mitään yrityksen kyvystä tuottaa vakaita voittoja tai tervettä kassavirtaa.
