Sisällysluettelo
- Miksi sijoittaa hyödykkeisiin?
- Ratkaisu: Hyödyke-ETF
- Hyödyke-ETF-tyypit
- Hyödykeinvestointien ainutlaatuiset riskit
- Esimerkkejä hyödyke-ETFistä
- Pohjaviiva
Miksi sijoittaa hyödykkeisiin?
Hyödykkeet ovat määritelmänsä mukaan perushyödykkeitä, joita käytetään talouden tuotantopanoksina. Perustuotteet voivat sinänsä olla hyviä sijoituksia. Joitakin hyödykkeitä, kuten jalometalleja, käytetään arvon säilyttäjänä ja inflaation suojauksena.
Hyödykkeet ovat omaisuusluokkia, jotka korreloivat tyypillisesti negatiivisesti muiden omaisuusluokkien, kuten osakkeiden ja joukkovelkakirjalainojen kanssa. Tämä tarkoittaa, että kun osakkeiden ja joukkovelkakirjojen arvo laskee, hyödykkeiden arvo kasvaa ja päinvastoin. Seurauksena on, että ne tarjoavat sijoittajille hyvän tavan monipuolistaa sijoituskantaansa. Hyödykkeet suojaavat myös inflaatiota vastaan.
Useimpien tavallisten sijoittajien ongelmana on, että historiallisesti oli vaikeaa saada suoraa hyödykehyödykettä kustannustehokkaalla ja riskinottokelpoisella tavalla.
Avainsanat
- Hyödyke-ETF-rahastot antavat tavallisille sijoittajille helpon ja edullisen pääsyn eri hyödykemarkkinoille.Sijoittajia rohkaistaan pitämään jotakin osaa hyödykkeiden portfoliosta hajottajana ja suojaamaan inflaatiota. Hyödyke-ETF-rahastot ovat nyt olemassa monilla öljyn ja maakaasun sekä arvokkaiden tuotteiden hinnoilla. metalleja maataloustuotteisiin, kuten soijapavuihin tai karjaan. Hyödyke-ETF-rahastot voidaan rakentaa monin tavoin, mikä voi vaikuttaa sijoittajan riskiin, tuottoon ja verotilanteeseen eri tavalla.
Ratkaisu: Hyödyke-ETF
Hyödyke-ETF-sijoittajat antavat sijoittajille mahdollisuuden saada altistuminen yksittäisille hyödykkeille tai hyödykekorille yksinkertaisella, suhteellisen alhaisella riskillä ja kustannustehokkaalla tavalla. Eri hyödykkeitä, mukaan lukien perusmetallit, jalometallit, energia ja maataloustuotteet, seuraa lukuisia ETF: ää, joiden avulla sijoittajat voivat suunnitella ihanteellisen hyödykealtistuksen.
Hyödyke-ETF on yleensä keskittynyt joko yksittäiseen hyödykkeeseen - pitämällä se fyysisesti varastossa - tai keskittyy sijoituksiin futuurisopimuksiin. Muiden hyödyke-ETF: ien tarkoituksena on seurata hyödykeindeksin suorituskykyä, joka sisältää kymmeniä yksittäisiä hyödykkeitä yhdistämällä fyysinen varastointi ja johdannaissijoitukset.
Hyödyke-ETF-tyypit
Hyödyke-ETF-tyyppejä on neljä:
- Fyysisesti tukemat rahastotTuotepohjaiset rahastot
Jokaisella erityypillä on etuja ja haittoja, joten valinta riippuu yksittäisen sijoittajan sijoitustavoitteista, riskinkantokyvystä ja kustannusten suvaitsevaisuudesta.
Osakerahastot
Osakepohjaiset hyödyke-ETF-osakkeet pitävät hallussaan yrityksiä, jotka tuottavat, kuljettavat ja varastoivat hyödykkeitä. Osakepohjainen hyödyke-ETF voi antaa sijoittajille altistumisen useille yrityksille tai tietyille sektoreille, mutta yksinkertaisemmalla ja halvemmalla tavalla kuin itse kohdeyhtiöiden ostaminen.
Tämä voi olla myös halvempi ja turvallisempi tapa saada hyödykehyödykkeitä, koska sekä fyysisiin että futuurituotteisiin liittyviä ETF-riskejä ei sovelleta. Ja rahastojen kulusuhteet ovat yleensä alhaisemmat. Haittapuolena on, että sijoittaminen omaan pääomaan asettaa ylimääräisen kerroksen - yrityksen rakenteen - sijoittajan ja hyödykkeen välillä, jolle he haluavat altistua.
Pörssinoteeratut velkakirjat (ETN)
Toinen tyyppi hyödyke-ETF on pörssiyhtiö (ETN), joka on pankin liikkeeseen laskema velkainstrumentti. Se on vanhempi, vakuudeton laina, jolla on eräpäivä ja jonka liikkeeseenlaskija takaa. ETN: t pyrkivät vastaamaan kohde-etuuden tuottoa ja tekevät niin käyttämällä erilaisia strategioita, mukaan lukien ostamalla osakkeita, joukkovelkakirjalainoja ja optioita. ETN: n etuna on, että ETN: n ja seurattavan omaisuuserän välillä ei ole seurantavirhettä, ja ne saavat parempaa verokohtelua, koska sijoittaja maksaa säännölliset myyntivoitot vain kun se myydään. Suurin riski, joka liittyy ETN: ään, on liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuus.
Fyysisesti tukemat rahastot
Kolmas tyyppi, fyysisesti tukemat ETF-rahastot, todella pitää hallussaan fyysisiä hyödykkeitä ja rajoittuu tällä hetkellä jalometalleihin. Fyysisen ETF: n etuna on, että se tosiasiallisesti omistaa ja hallussaan hyödykkeen. Tämä poistaa sekä seuranta- että vastapuoliriskin. Seurantariski ilmenee, kun omistamasi ETF ei tarjoa samaa tuottoa kuin omaisuuserä, jota sen on tarkoitus seurata. Vastapuoliriski on riski, että myyjä ei todellakaan toimita hyödyketta luvatulla tavalla.
Fyysisesti tuettujen ETF: ien haittana on, että fyysisten hyödykkeiden toimittamisesta, pitämisestä, varastoinnista ja vakuuttamisesta aiheutuu kustannuksia - kustannukset, jotka voivat koota. Näiden kustannusten välttäminen pakottaa sijoittajat usein ostamaan hyödykefutuureja. Ja huomaa, että fysikaalisia jalometallierofäärejä verotetaan keräilytuotteina, mikä tarkoittaa, että myyntivoittoja verotetaan marginaaliverokannalla veroluokkasta riippuen. Lyhytaikaisia voittoja verotetaan tavallisilla tuloilla.
Futuuripohjaiset rahastot
Suosituin hyödyke-ETF-tyyppi on futuuripohjainen. Nämä ETF-rahastot rakentavat portfolion futuuri-, termiini- ja vaihtosopimuksia kohde-etuuksille. Futuuripohjaisen ETF: n etuna on, että ETF on vapaa kohde-etuuden hallussapidosta ja varastoinnista. Mutta on olemassa muita riskejä, jotka liittyvät itse futuurisopimuksiin.
Useimmat futuuripohjaiset hyödyke-ETF-yhtiöt harjoittavat ”kuukauden edeltävää” roll-strategiaa, jossa niillä on ”edeltävän kuukauden” futuurit, jotka ovat futuurit, jotka ovat lähinnä voimassaolon päättymiselle. ETF: n on korvattava nämä futuurit ennen niiden voimassaolon päättymistä toisen kuukauden (seuraavan kuukauden) futuureilla. Tämän strategian etuna on, että se seuraa tarkasti hyödykkeen nykyistä tai spot-hintaa. Haittana on se, että ETF on alttiina liikkuvalle riskille, koska vanhenevat ensimmäisen kuukauden sopimukset ”vieritetään” toisen kuukauden sopimuksiin.
Suurin osa futuuripohjaisista hyödyke-ETF-osakkeista on osakeyhtiö. Verotuksessa 60% voitosta verotetaan pitkäaikaisena myyntivoitona ja loput 40% verotetaan sijoittajan tavanomaisella verokannalla. Toinen huomioitava asia on se, että LP: n voitot merkitään markkinoille vuoden lopussa, mikä voi aiheuttaa verotettavan tapahtuman sijoittajalle, vaikka he eivät olisi myyneet osakkeitaan ETF: ssä.
Hyödykeinvestointien ainutlaatuiset riskit
Hyödykemarkkinat ovat yleensä yhdessä kahdesta eri valtiosta: contango tai backwardation. Kun futuurit ovat contangossa, tietyn tulevaisuuden hinnat ovat tulevaisuudessa korkeammat kuin nyt. Kun futuurit ovat taaksepäin, hyödykkeen hinnat ovat korkeammat kuin tulevaisuudessa.
Kun futuurimarkkinat ovat contangossa, liikkuva riski on ”negatiivinen”, mikä tarkoittaa, että hyödyke-ETF myy alempien hinnoilla myytäviä futuureja, joiden voimassaoloaika päättyy, ja ostaa korkeamman hinnan futuureja, joita kutsutaan ”negatiivisiksi rullan tuottoiksi”. korkeamman hinnoittelun futuurien lisääminen vähentää tuottoa ja vähentää ETF: ää, estäen sitä seuraamasta tarkasti hyödykkeen spot-hintaa.
On hyödyke-ETF-yrityksiä, jotka noudattavat ladded-strategioita ja optimoituja strategioita, joiden tarkoituksena on välttää contangossa sijaitsevien markkinoiden aiheuttamat riskit. Tikkaattu strategia käyttää futuureja, joilla on useita voimassaoloaikoja, mikä tarkoittaa, että kaikkia futuurisopimuksia ei korvata kerralla. Optimoidulla strategialla pyritään valitsemaan futuurisopimuksia, joissa on miedimpi contango ja voimakkain takautuvuus pyrkien minimoimaan kustannukset ja maksimoimaan tuotot. Molemmat näistä lähestymistavoista voivat minimoida kustannukset, mutta tekevät sen tosiasiallisen seurannan kustannuksella ja hyötyvät mahdollisesti hyödykkeen lyhyen aikavälin muutoksista. Sellaisinaan ne saattavat olla sopivampia pitkäaikaisille, enemmän riskin välttäville sijoittajille.
Kun futuurimarkkinat ovat takautuneet, liikkuva riski on ”positiivinen”, mikä tarkoittaa, että hyödyke-ETF aikoo myydä korkeamman hinnan futuureja, joiden voimassaoloaika päättyy, ja ostaa halvemmalla myytäviä futuureja, jolloin syntyy niin kutsuttu ”positiivinen rullan tuotto”.
Riippumatta siitä, missä futuurimarkkinat ovat, futuuripohjaisista hyödyke-ETF-yhtiöistä aiheutuu korkeampia kuluja johtuen tarpeesta jatkuvasti siirtää futuurisopimuksia. Lyhytaikaisten futuuripohjaisten hyödyke-ETF-kulusuhteet vaihtelevat tyypillisesti 0, 50–1, 0%, mutta vaihtelevat rahastoittain ja hyödykkeiden välillä. Huomaa, että vipuvaikutteisten hyödykerahastojen kulusuhteet alkavat tyypillisesti 1, 0%: sta ja voivat usein olla korkeammat.
Lisäriski futuuripohjaisten hyödyke-ETF: ien kohdalla on, että sen sijaan, että seurataan pelkästään hyödykkeiden hintoja, ETF: t voivat vaikuttaa itse futuurien hintoihin johtuen tarpeestaan ostaa tai myydä suuri määrä futuurisopimuksia ennustettavissa olevina aikoina, ns. Rullausaikataulu. Tämä asettaa myös ETF: t kauppiaiden armoille. Ne voivat tarjota hintoja ylös- tai alaspäin odotettaessa ETF: n kaupan tilauksia. Lopuksi, ETF: t voivat olla rajattu hyödykepositioiden suuruuteen, jonka ne voivat ottaa hyödykekauppaa koskevien säännösten takia.
Esimerkkejä hyödyke-ETF: istä markkinoilla
Hyödyke-ETF: t seuraavat monenlaisia perushyödykkeitä, joista osa sisältää jalometalleja, öljyä ja maakaasua. Lisäksi muut hyödyke-ETF-rahastot seuraavat sen sijaan monipuolista hyödykekoria. Sijoittajien tulisi aina tehdä oma tutkimus, mutta eräät parhaista hyödyke-ETF-varoista ovat seuraavat: Jalometallit, kuten kulta ja hopea, ovat suosittuja ETF-sijoitusrahastoja, koska kohde-etuus ei voi mennä pahaksi tai pilata. SPDR-kultaosakkeet ja iShares Silver Trust ovat kaksi suurimpaa kulta- ja hopea-ETF: ää. SPDR: n kultaosakkeiden ETF: n kulusuhde on 0, 4% ja iShares Silver Trustin kulusuhde on 0, 5%.
Toinen suosittu tyyppi hyödyke-ETF on öljy ja maakaasu. Koska öljyä ja kaasua ei voida varastoida kuten jalometalleja, nämä ETF-sijoitukset sijoittavat futuurisopimuksiin itse hyödykkeen sijasta. SPDR S&P: n öljy- ja kaasututkimus- ja tuotanto-ETF: llä on monipuolinen valikoima 60 öljyä ja kaasua tuottavaa yritystä, ja sen vuotuinen kustannussuhde on 0, 35%.
Jotkut sijoittajat haluavat lisätä hajauttamista monipuolisten hyödyke-ETF: ien avulla. Nämä ETF: t, kuten iShares MSCI Global Agriculture Producers ETF, seuraavat Yhdysvaltain hyödykeindeksiä.
Pohjaviiva
Hyödyke-ETF-rahastot voivat olla loistava tapa sijoittajille saada sijoitussalkkuunsa joitain hyödykevastuita. Hyödyke-ETF: ää on monen tyyppisiä, jotka keskittyvät erilaisiin hyödykkeisiin, käyttävät erilaisia strategioita ja joilla on vaihtelevat kustannussuhteet. Valinta siitä, mikä ETF sopii sinulle, riippuu sijoitustavoitteistasi ja riskinkantokyvystä. Ole tarkkana, tee tutkimuksesi ja tiedä mitä ostamasi ovat.
Hyödykerahastot luovat usein omia vertailuindeksejä, jotka voivat sisältää vain maataloustuotteita, luonnonvaroja tai metalleja. Sellaisena on usein seurantavirhe laajemmissa hyödykeindekseissä, kuten Dow Jones AIG -hyödykeindeksissä. Joka tapauksessa mikä tahansa hyödyke-ETF tulisi sijoittaa passiivisesti, kun kohde-etuuden indeksimenetelmä on paikallaan. Hyödyke-ETF: t ovat nousseet suosiotaan, koska ne antavat sijoittajille altistumisen hyödykkeille edellyttämättä, että sijoittajat oppivat ostamaan futuureja tai muita johdannaistuotteita.
