Sisällysluettelo
- Kyllästymispiste?
- Uusia haasteita
- Riippuvuus mainostuloista
- Virtuaalitodellisuus realisoimaton
- Sosiaalisen median kilpailu
- Markkinariskit
- Sääntelyriski
- Pohjaviiva
Kesäkuussa 2015 Piper Jaffrayn vanhempi tutkimusanalyytikko Gene Munster väitti, että Facebookilla (FB) oli 45 prosenttia ylösalaisin. Teknologiayritys vaihtoi sitten vähän yli 90 dollaria, mikä tarkoittaa, että Munster ajatteli, että osake voisi nousta jopa 130 dollariin. Hänellä oli lopulta oikeus. FB saavutti 130 dollaria tammikuussa 2017 ja jatkoi kiipeilyä, nouseen 200 dollariin heinäkuussa 2018. Se iski jarruihin heti sen jälkeen, kun yritys julkaisi tuloksen, joka sisälsi pettymysnäkymät tulevalle kasvulle.
Kyllästymispiste?
Sen piti tapahtua ennemmin tai myöhemmin. Vuonna 2018 Facebookilla oli noin 2, 3 miljardia käyttäjää maailmanlaajuisesti. Se on melkein kolmasosa maailman väestöstä ja yli puolet Internet-yhteyden käyttäjistä.
Vuonna 2015, jolloin Munster teki ennusteen, Facebookin toimitusjohtaja Mark Zuckerberg väitti, että "ihmiset viettävät keskimäärin yli 46 minuuttia päivässä" Facebook-, Messenger- ja Instagram-alustoilla. (Facebook omistaa Instagram.) Statista.comin mukaan se oli jopa 68 minuuttia vuonna 2018.
Se on vaikuttava luku, mutta siellä on kylläisyyden piste. Lopulta Facebook lopettaa käyttäjien lisäämisen ja käyttäjät lopettaa sivustoille viettämänsä ajan.
Uusia haasteita
On myös muita haasteita, joita ei voinut ennakoida vuonna 2015. Suurin joukossa vuonna 2018 oli tulisija, jonka aiheutti jatkuvat paljastukset, että Facebook ja muut sosiaalisen median yritykset ovat pääalustat, joita ulkomaiset poliittiset toimijat käyttävät väärien tietojen levittämiseen toivossa Panostamaan miljoonien amerikkalaisten mielipiteisiin ja ääniin.
Muut haasteet jäävät Facebookille.
Riippuvuus mainostuloista
Yhtiön vuoden 2015 tilinpäätöksen mukaan Facebook sai noin 90% tuloistaan mainonnasta. Statista.com: n mukaan luku oli kasvanut 98 prosenttiin vuoteen 2017 mennessä. Tämän näkökulmasta katsottuna Apple, Inc. on yrittänyt epätoivoisesti tuoda tuottovirtoja iPhonen ulkopuolelle, ja Facebook on mainostamisessa paljon riippuvaisempaa kuin Apple on iPhonen kanssa.
Koska Facebook on niin riippuvainen mainostuloista, sen perusteet eivät eroa toisistaan kaapeli- tai satelliittiyrityksistä. Käytä muutamaa tietoliikennemittaria ja ilmaantuu hauska malli. Yrityksen keskimääräinen liikevaihto käyttäjää kohden (ARPU) kasvoi vuoden 2015 toisella neljänneksellä 23%, melkein neljänneksellä, huolimatta siitä, että mainosostojen kokonaismäärä laski yli puoleen 55%: iin. Tämä on mahdollista vain siksi, että Facebookissa mainostamisen kustannukset nousivat 219%. Ilmeisesti tämä tarkoittaa, että jotkut mainosten käyttäjät saavat fantastisia tuloksia Facebookissa, mutta useimmat eivät ole, ja tämä vain keskittää edelleen yrityksen tulojen monipuolistumisen puutetta.
Mainonta on ollut FB: lle toistaiseksi erittäin hyvää, mutta yhteen tulolähteeseen luottava yritys ei eroa sijoittajasta, joka luottaa yhteen todella vahvaan tietoturvaan. On parempi tai ainakin vähemmän riskialtista, jos yrityksellä on monipuolinen rahavirta siinä tapauksessa, että mainostetaan dollaria.
Virtuaalitodellisuus realisoimaton
Näennäisesti jokainen tekniikan jättiläinen on heittänyt vakavaa rahaa virtuaalitodellisuuteen.
Facebookin Oculus-ostosta ilmoitettu 2 miljardia dollaria saattaa osoittautua voittajaksi. Tai ei. Data-tiedon mukaan Oculus on listalla vuoden 2017 lupaavimmista virtuaalitodellisuusaloitteista. Seuraavat kaksi ovat Google ja Microsoft. Vuoden 2018 lopusta lähtien kaikki ovat edistyneet pelien ja käytännön sovellusten kehittämisessä virtuaalitodellisuuden avulla, mutta selkeää voittajaa ei voida julistaa.
Sosiaalisen median kilpailu
Facebook on osoittanut taipumuksen jäljitellä tai ostaa kilpailijoita. Vuonna 2012 yritys käytti miljardia dollaria Instagramiin. Se teki paljon vähemmän kannattavaa ostoa vuonna 2014 ostamalla vähän tunnettua WhatsAppia 19 miljardilla dollarilla. Nämä ostot olivat strategisesti järkeviä. Nämä sovellukset olisivat voineet vetää käyttäjät pois Facebookista.
Teknologiateollisuudessa kilpailevat sovellukset ovat kuitenkin paksuja ja nopeita. Facebook ei voi ostaa niitä kaikkia, ja yksi heistä saattaa syttyä. Tätä kuvaa Snapchat, yritys Facebook yritti epäonnistua ostaessaan 3 miljardilla dollarilla. Vuodesta 2018 lähtien Snapchatilla oli 188 miljoonaa käyttäjää, mutta se oli hiukan alhaisemmalla tasolla kuin 191 miljoonaa huippua, ja sen varastot kärsivät pahasti tappiota.
On vaikea kuvitella, että Facebook johtaisi MySpacea, aiemmin hallitsevaa sosiaalista sivustoa, joka on nyt Internet-historian alaviite. Facebookin 1, 4 miljardin käyttäjäkanta kääntää MySpaceen 75 miljoonan huipun, ja Facebookin kassavirta on paljon parempi.
Mutta MySpace kuvaa, kuinka nopeasti kuluttajien maut muuttuvat. Facebook on edelleen ensimmäisen käyttäjän sukupolvessa. Google ja Apple, kaksi pelaajaa, joilla on pidempi kokemus, haastavat Facebookin sovellusten asennusmarkkinoilla. Nuoret amerikkalaiset käyttävät Snapchatia ja Twitteriä yhtä usein kuin Facebookia.
Markkinariskit
Tietysti suurin riski kaikille osakkeille on todennäköisesti systemaattinen, ei erityinen. Yhtään yritystä, joka on sidottu asuntoihin tai rahoitukseen, ei ole paljoakaan voitu tehdä vuosien 2007–2008 osakemarkkinoiden romahduksen yhteydessä. NASDAQ menetti yli 75% arvostaan dot-com-kriisin aikana, ja on vaikea ennustaa, onko uusi vapaa pudotus tulossa vai ei.
Sääntelyriski
On myös mahdollisuus sääntelyyn liittyviin riskeihin. Facebook on suhteellisen uusi tekniikka, ja sosiaalinen media on suhteellisen sääntelemättömät markkinat. Koska amerikkalaisilla teollisuudenaloilla on taipumus muuttaa sääntelyä ajan myötä, näyttää siltä, että setä Samilla on yhä enemmän sormenjälkiä sosiaalisen median yrityksissä. Kysy kaikilta sijoittajilta ja kysy, ovatko säännöt hyviä vai huonoja ja todennäköisin vastaus on "huono".
Ja siellä kuvaan ilmestyy poliittinen tulimyrsky, jonka aiheena on poliittisten toimijoiden Facebookin väärinkäyttö. Facebook on vahingossa tai tarkoituksella antanut poliittiselle tietoyritykselle Cambridge Analytica kerätä miljoonien käyttäjiensä tietoja ja tiedot saatiin ulkomaisten poliittisten toimijoiden käsiin Yhdysvaltain 2016 vaalien aikana. Poliittiset toimijat käyttivät tavalla tai toisella Facebookia ja muita sosiaalisen median alustoja levittääkseen vääriä tietoja koko vaalikauden ajan. Facebook käsittelee näitä ongelmia, mutta hallitus voi päättää, että se haluaa myös.
Pohjaviiva
Jos talous kärsii tai jos rahoitus haihtuu uusille startup-tekniikoille, FB: n enimmäismäärä ottaa melkein varmasti osuman. Facebook on jäljitellyt Google-aggressiivisen integraation mallia, mutta strategia riippuu aktiivisesta teknologia-alasta, jolla on uusia tapoja saavuttaa tai lisätä arvoa kuluttajille.
Facebookilla on vankat perusteet ja kadehdittava asema sosiaalisen median alasektorilla. FB: llä ei kuitenkaan ole mitään selvää tietä kasvattaakseen arvoaan tai tavoittaakseen valtavia uusia yleisöjä. Jos teknologiatalous ei mene Facebookin toivomien suuntaan, sijoittajat voivat pitää varastossa.
