Sijoitus voi olla joko aktiivista tai passiivista. Edellisessä lähestymistavassa sijoittaja ostaa, pitää hallussaan ja myydä jälkimarkkinakelpoisia arvopapereita tietyn tavoitteen saavuttamiseksi. Hänen päätöksensä on yritystä koskevan perustutkimuksen tehtävä etenkin sen teollisuuden ja yleensä kansallisen ja globaalin talouden yhteydessä. Jälkimmäinen lähestymistapa sitä vastoin edellyttää, että toistetaan vertailuarvo tai indeksi jälkimarkkinakelpoisista arvopapereista, joilla on yhteisiä piirteitä.
Aktiiviset sijoittajat uskovat voivansa markkinoida parhaiten ja ansaita alfaa. Toisaalta passiiviset sijoittajat väittävät, että markkinoiden tehottomuudet pitkällä aikavälillä rauhoittuvat ("mielivaltaiset" markkinoiden ammattilaisten mielestä), joten markkinat voittaa yrittämättä. Tällaiset sijoittajat haluavat vain saavuttaa beeta- tai markkinoiden tuoton.
Tyypilliselle yksittäiselle sijoittajalle passiivinen sijoitus saavutetaan parhaiten ammattimaisella hallinnalla. Kaksi vaihtoehtoa on: avoin sijoitusyhtiö, joka tunnetaan muuten nimellä sijoitusrahasto, ja pörssiyhtiö tai ETF. Koska molemmat rahastolajit seuraavat indeksiä, suorituskyvyn erot tyypillisesti johtuvat seurantavirheestä tai asteesta, johon rahasto ei pysty toistamaan indeksiä.
Lisäksi ETF: n kustannukset voivat olla alhaisemmat kuin sen avoimen vastineen, ero, joka voi myös vaikuttaa suorituskykyyn. Toinen tärkeä suorituskykyyn vaikuttava näkökohta on sijoittajien käyttäytyminen. Seuraava on peruskeskustelu kunkin pääominaisuuksista ja siitä, missä olosuhteissa niitä käytetään.
Todella passiivinen sijoittaja
Tämä henkilö haluaa saavuttaa tavoitteisiinsa parhaiten sopivan omaisuuden allokoinnin alhaisin kustannuksin ja minimaalisen aktiivisuuden kanssa. Hänelle indeksirahasto olisi parempi. Tyypillinen muutos altistumisessa saavutettaisiin tasapainottamalla säännöllisesti aikataulun mukaisesti, jotta voidaan säilyttää johdonmukaisuus tavoitteensa kanssa. Jos olosuhteet muuttavat varauksen jakautumisen tai kertaluonteisen mukautusta, taktiset muutokset suoritetaan helposti.
(Toisinaan) ei niin passiivinen sijoittaja
Tällä henkilöllä on monia todella passiivisen sijoittajan tavoitteita, mutta hän voi olla hienostuneempi ja haluta tehdä muutoksia portfolioonsa nopeammin ja tarkemmin. Tämän tyyppiselle sijoittajalle ETF olisi sopivampi. Samalla kun passiivinen lähestymistapa, kuten vanhemmalla sijoitusrahaston serkkullaan, antaa ETF: n haltijalle mahdollisuuden ottaa ja toteuttaa suuntausnäkymä markkinoilla tai markkinoilla tavoilla, joita avoin rahasto ei voi. Esimerkiksi, kuten osakekannan osakkeilla, ETF: t käyvät kauppaa jälkimarkkinoilla. Sijoittajat voivat ostaa ja myydä niitä markkinatunteina pikemminkin kuin olla riippuvaisia termiinihinnoista, joissa perinteisen sijoitusrahaston hinta lasketaan nettovarallisuusarvoon (NAV) markkinoiden sulkemisen jälkeen.
Lisäksi sijoittajat saattavat lyhytmääräisesti myydä ETF: ää. Passiivinen sijoittaja, joka voi olla opportunistisesti taipuvainen, nauttii suuremmasta joustavuudesta, jota tämä ajoneuvo tarjoaa - taktiset muutokset ja markkinapelit voidaan toteuttaa nopeasti. Yksi mahdollinen haitta on kaupankäyntikustannusten kertyminen kaupankäynnin funktiona. ETF: ien käyttö edellä mainitussa muodossa on passiivisen sijoituksen aktiivinen soveltaminen.
Sijoittajan tulisi ymmärtää markkinoiden dynamiikka, koska ne vaikuttavat omaisuusluokan käyttäytymiseen, ja kyettävä ymmärtämään ja perustelemaan päätöksentekoprosessiaan unohtamatta, että kaupankäyntikustannukset voivat vähentää sijoitustuottoa. Sijoittajien tulisi ymmärtää, että yritys harjoittaa globaalin makron hedge Fund -strategiaa (suuntaa vedot omaisuusluokkiin ylemmän tuoton saavuttamiseksi) on samanlainen kuin ampuja, joka yrittää saavuttaa suuritehoisen kiväärin kantaman ja tarkkuuden.22 kaliiperin aseella..
Lisähuomioita
Edellä olevasta keskustelusta huolimatta on olemassa useita muita piirteitä, jotka yksittäisten sijoittajien tulisi huomioida päättäessään käyttää indeksirahastoa vai indeksi-ETF: ää. Sijoitusrahastoilla on erilaisia osakelajeja, myyntihintajärjestelyjä ja hallussapitoaikavaatimuksia nopean kaupankäynnin estämiseksi. Sijoittajan aikataulu ja (halukkuus) kauppaan määräävät, mitä tuotetta käytetään. ETF-rahastot on rakennettu nopeudelle, kaikki muut ovat tasa-arvoisia, koska niissä ei ole tällaista järjestelyä.
Sijoitusrahastoissa on myös usein ostovaatimuksia, jotka voivat olla korkeat riippuen siitä tilistä, johon rahasto sijoittaa. Ei niin pörssiyhtiöiden kanssa. Sijoittamiseen joko sijoitusrahastoon tai ETF: ään on kuitenkin verovaikutuksia. Sijoitusrahasto voi aiheuttaa omistajalle myyntivoittoveroja kahdella tavalla:
Kun sijoittaja myy enemmän kuin mitä hän osti, sijoittaja realisoi myyntivoiton. Toisaalta sijoittajalla voi olla sijoitusrahasto ja silti kantaa myyntivoittoveroja, jos saman sijoitusrahaston muut sijoittajat myyvät massiivisesti ja pakottavat rahaston myymään yksittäisiä osuuksia kerätäkseen rahaa lunastusta varten. Kyseinen myynti voi aiheuttaa jäljellä olevien rahastojen omistajien myyntivoiton.
Lopuksi sijoitusrahastot tarjoavat sijoittajille osinkojen uudelleeninvestointiohjelmia, jotka mahdollistavat rahaston osinkojen automaattisen uudelleeninvestoinnin. Verotettavassa välitystilillä osinkoa verotetaan, vaikka se olisi sijoitettu uudelleen. ETF: llä ei ole tällaista ominaisuutta. Rahat osingoista siirretään sijoittajan välitystilille, joka voi hyvinkin saada palkkion ostaa ETF: n ylimääräisiä osakkeita osingollaan, jonka se maksoi. Jotkut välittäjät luopuvat myyntihinnoista. Palkkiokustannusten takia ETF: t eivät tyypillisesti toimi palkan siirtämisjärjestelyssä. IRA: ssa ei kuitenkaan kaupasta aiheutuvat verovaikutukset vaikuta sijoittajaan.
Pohjaviiva
Kun harkitaan indeksirahastoa verrattuna indeksi-ETF: ään, yksittäiselle sijoittajalle olisi hyvä kuulla kokeneita ammattilaisia, jotka työskentelevät eri tarpeiden yksittäisten sijoittajien kanssa. Kahden yksilön olosuhteet eivät ole identtiset, ja yhden indeksituotteen valinta toiseen johtuu olosuhteiden yhtymäkohdasta. Kuten kaikissa sijoituspäätöksissä, sijoittajien on tehtävä kotitehtävänsä ja huolellisuus.
