Mikä on jäävuoromääräys
Jäävuorotilaukset ovat suuria yksittäisiä tilauksia, jotka on jaettu pienempiin tilaustilauksiin, yleensä automaattisen ohjelman avulla todellisen tilauksen määrän piilottamiseksi. Termi "jäävuori" tulee siitä tosiseikasta, että näkyvät erät ovat vain "jäävuoren huippua", kun otetaan huomioon, että suurempi määrä valmiita tilauksia varten. Niitä kutsutaan joskus myös varausmääräyksiksi.
Jäävuoromäärän perusteet
Iceberg-tilauksia käyttävät pääasiassa institutionaaliset sijoittajat ostamaan ja myymään suuria määriä arvopapereita salkkuihinsa ilman, että ne katoavat markkinoilta. Vain pieni osa heidän koko tilauksesta on näkyvissä tason 2 tilauskannoissa milloin tahansa. Peittämällä suuret tilauskoot, jäävuorotilavuus vähentää hintamuutoksia, jotka johtuvat kaluston tarjonnan ja kysynnän merkittävistä muutoksista.
Esimerkiksi suuri institutionaalinen sijoittaja voi haluta välttää suuren myyntitilauksen tekemistä, joka voi aiheuttaa paniikkia. Sarja pienempiä myyntitilauksia voi olla miellyttävämpi ja peittää myyntipaineen laajuuden. Toisaalta institutionaalinen sijoittaja, joka haluaa ostaa osakkeita alimmalla mahdollisella hinnalla, saattaa haluta välttää suuren ostotilauksen asettamista, jolloin kauppiaat voisivat nähdä ja tarjota osakekantaa.
Aikaisemmat tutkimukset ovat osoittaneet, että elinkeinonharjoittajilla on taipumus tehdä tilaustyyppejä, jotka ovat samanlaisia kuin jäävuoromääräisten tilausten määrä ja malli, mikä lisää likviditeettiä ja minimoi jäävuorotilauksen vaikutuksen kokonaiskauppaan.
Jäävuoromääräysten tunnistaminen
Kauppiaat voivat tunnistaa jäävuorotilaukset etsimällä sarjaa rajatilauksia, jotka tulevat yhdeltä markkinatalouden valmistajalta, joka näyttää jatkuvasti ilmestyvän. Esimerkiksi institutionaalinen sijoittaja voi jakaa miljoonan osakkeen ostomääräyksen kymmeneen erilaiseen tilaukseen 100 000 osakkeelta. Kauppiaiden on tarkkailtava tarkkaan kuvioiden valintaa ja tunnustettava, että nämä tilaukset täytetään reaaliajassa.
Kauppiaat, jotka haluavat hyötyä näistä dynamiikoista, saattavat astua sisään ja ostaa osakkeita juuri näiden tasojen yläpuolella tietäen, että jäävuoromääräyksestä on olemassa vahvaa tukea, mikä tarjoaa mahdollisuuden paljastaa voitot. Toisin sanoen jäävuorijärjestys (t) voivat toimia luotettavina tukialueina ja vastuskyvyinä, joita voidaan ottaa huomioon muiden teknisten indikaattorien yhteydessä.
Esimerkiksi päiväkauppias voi huomata korkean myyntimäärän tietyllä hinnalla. Sitten he voivat tarkastella tason 2 tilauskantaa ja nähdä, että suurin osa tästä määrästä tulee sarjasta samankokoisia myyntitilauksia samalta markkinoilta. Koska tämä voisi olla merkki jäävuoritilauksesta, päiväkauppias voi päättää myydä osakkeita lyhyen myyntitilauksen aiheuttaman voimakkaan myyntipaineen takia.
Vaihdot priorisoivat yleensä tilaukset sen järjestyksen perusteella, jossa ne vastaanotetaan. Jäävuorotilauksen tapauksessa tilauksen näkyvä osa suoritetaan ensin. Tilauksen piilotettu osa suoritetaan vasta sen jälkeen, kun se tulee näkyviin tilauskirjaan. Jos kauppiaat ovat jo tehneet jäävuorotilauksen kaltaisia tilauksia, ne suoritetaan jäävuorotilauksen näkyvän osan jälkeen.
Avainsanat
- Jäävuorotilaukset ovat suuria tilauksia, jotka on jaoteltu osiin tai pienikokoisiin rajatilauksiin. Ne jaetaan näkyviin ja piilotettuihin osiin, jolloin jälkimmäinen siirtyy näkyvyyteen entisen tyyppisen tilauksen toteuttamisen jälkeen. Ne sijoittavat tyypillisesti suuret institutionaaliset sijoittajat kaupan markkinoiden häiriintymisen välttämiseksi yhdellä suurella tilauksella. Kauppiaat voivat hyötyä jäävuoritilauksista ostamalla osakkeita, jotka ylittävät juuri jäävuorotilauksien alkuperäisten erien tukeman hintatason.
Esimerkki jäävuoromääräyksestä
Oletetaan, että suuri eläkesijoitusrahasto haluaa tehdä 5 miljoonan dollarin sijoituksen osakekantaan ABC. Uutiset rahaston sijoituksesta voivat aiheuttaa ABC: n hinnan voimakkaan nousun lyhyessä ajassa. Tällaisen häiriön välttämiseksi rahasto suunnittelee jäävuorotilauksen, joka jakaa alkuperäisen tilauksensa pienempiin, 500 000 dollarin eriin.
