Huolimatta laaja-alaisesta skeptisyydestä siitä, että Yhdysvallat ja Kiina päättävät kattavasta kauppasopimuksesta, joka päättyy kuukausia kestäneen konfliktin, Renaissance Macro Research -yrityksen Yhdysvaltain talouden päällikkö Neil Dutta tarjoaa myönteisen näkymän. Hän uskoo, että optimismi suhteessa kauppaan kasvaa ja että nettotulos on todennäköisesti edelleen noin 11%: n lisäys S&P 500 -indeksille (SPX).
”Arvioimme tammikuusta 2018 lähtien, että kauppajännitteet ovat ajaneet kumulatiivisen 300 pisteen pois S&P 500: sta. Toisin sanoen, jos ei kaikissa viimeisen 14 kuukauden negatiivisissa kauppauutisissa, S&P 500 olisi noin 11% korkeampi. ", Dutta kertoi MarketWatchille.
Kuinka kauppa saattaisi kasvattaa varastoja
- S&P 500 YTD: n voitto 25. helmikuuta 2019: + 11, 5% S & P 500 YTD -voitto kaupallisella kaupalla: + 23, 5%
Merkitys sijoittajille
"S&P 500 on mennyt vuositasolla 107 pistettä suotuisien kauppauutisien päivinä", kuten Dutta selitti metodologiaan 20. helmikuuta julkaistuissa huomautuksissa. S&P päättyi 25. helmikuuta 2019 päivällä 2796.11, 11.5 jopa 11, 5. %% YTD. Jos lisättäisiin vielä 300 pistettä, voitto olisi 23, 5%.
"En välttämättä käyttäisi suuria pyyhkäisyjä, mutta analyysi kuvaa yleisiä osakemarkkinoiden liikkeitä makrotekijöiden perusteella", Dutta kertoi MarketWatchille. Hänen analyysinsa markkinoihin liittyvistä uutisotsikoista yrittää eristää eri luokkien vaikutukset uutisiin tärkeimmissä Yhdysvaltain osakemarkkinaindekseissä. Näihin luokkiin kuuluvat kauppaneuvottelujen edistymisen lisäksi esimerkiksi USA: n taloudelliset tiedot, Yhdysvaltain keskuspankin toimet ja lausunnot sekä muut Washingtonista tulevat uutiset.
Dutta arvioi hänen arvioidensa olevan yhdenmukaisia markkinoiden reaktion kanssa Yhdysvaltojen, Meksikon ja Kanadan väliseen uuteen kauppasopimukseen (USMCA), jonka Trumpin hallinto neuvotteli NAFTA: n korvaamiseksi, mutta jonka Yhdysvaltain senaatti ei ole vielä ratifioinut. "Siksi näimme viime kesänä vaatimattoman parannuksen", kun varastot nousivat näiden neuvottelujen edistymisestä, hän totesi.
Yhdysvaltojen ja Kiinan välisessä kauppasodassa teknologiateollisuus on erityisen merkittävä taistelukenttä, ja Trumpin hallinto on päättänyt lopettaa yhdysvaltalaisten yritysten kehittämän patentoidun immateriaalioikeuden kiinalaisen piratismin. Samaan aikaan huolimatta Kiinan hallituksen pyrkimyksestä tehdä Kiinasta teknologinen johtaja, vain 30% kiinalaisten yritysten komponenteina käyttämistä puolijohteista tuotetaan kotimaassa, Barronin raportit.
Micron Technology Inc. (MU) on erityisen alttiina ristitulelle Barronin mukaan, koska kiinalainen telelaite- ja kulutuselektroniikkayritys Huawei Technologies Co. Ltd. on erittäin riippuvainen Micronin toimittamista siruista. Huaweilla on mahdollisuus tuoda tuontikieltoja lukuisissa maissa, myös Yhdysvalloissa, Iraniin ja Pohjois-Koreaan suuntautuvaan myyntiin kohdistuvien pakotteiden rikkomiseen ja turvallisuusongelmiin, jotka johtuvat Kiinan hallituksen vakoilun tuesta.
Toisaalta, jos Huawei näkee länsimarkkinansa suljettuina, sen pitäisi hyödyttää kilpailevia tietoverkkolaitteiden tarjoajia, kuten Cisco Systems Inc. (CSCO). "Olemme kokeneet hintakeskeistä kilpailua kilpailijoilta Aasiassa, etenkin Kiinassa", Cisco kirjoittaa viimeisimmässä vuosikertomuksessaan.
Katse eteenpäin
Citigroup tarjoaa karkean kuvan Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppatilanteesta. Heidän analyytikot antavat vain 5% todennäköisyyden nousevaan resoluutioon CNBC: tä kohden. Sitä vastoin heille määritetään 40%: n kertoimet karhutapaukselle, jonka mukaan globaalit varastot laskevat jopa 15%. Samaan aikaan presidentti Trump tweettoi äskettäin, että hän voi viivästyttää uhkaamansa uusien tai korotettujen tariffien määräämistä Kiinan tavaroille maaliskuussa perustuen neuvotteluissa käytyyn "huomattavaan edistykseen" toisen CNBC: n raportin mukaan.
